生猪行业动态跟踪报告(月度)：24Q1上市猪企出栏量同比增长，生产集中度小幅提升240418

行业动态跟踪报告摘要

一、上市猪企表现

• 24Q1：上市猪企整体出栏量同比增长2.96%，产量集中度提升1.51个百分点至19.18%。
• 3月表现：受季节性因素影响，上市猪企出栏量环比增长29.12%，牧原股份、温氏股份和新希望的出栏量分别同比增长9.40%、26.42%和-9.79%。

二、营收与价格走势

• 收入增长：3月上市猪企总收入增长4.28%，同比增长率为4.28%，环比增长38.60%。
• 价格波动：3月猪价维持低位，仔猪价格上升促使收入增速略高于出栏量增速。

三、生猪供给与需求

• 供给端：能繁母猪产能持续去化，3月存栏量较2022年12月下降9.07%，但仍处于正常保有量的102.4%。
• 需求端：3月生猪屠宰量环比上升，屠宰开工率恢复正常水平。

四、养殖利润与成本

• 利润变化：养殖亏损幅度收窄，预计24H1猪价将维持低位。
• 成本缓解：原料价格高位同比下降，减轻了成本压力。

五、风险提示

• 产能去化风险：若产能去化不及预期，可能影响市场供应。
• 饲料成本风险：饲料价格波动可能对行业造成额外压力。
• 疫病风险：疫病状况可能影响养殖效率和市场供应。

结论

报告建议关注出栏增长确定性强、经营稳健的上市猪企，特别是温氏股份、巨星农牧、唐人神、华统股份，同时建议关注牧原股份、新五丰等公司。在当前市场环境下，重点关注能有效控制成本、提高运营效率的企业，以应对市场波动和潜在风险。