23年年报点评：业绩高增长，关注下游汽车和工程机械需求

机械设备 | 工程机械业绩高增长，关注下游汽车和工程机械需求

2024年05月06日

评级：买入

评级变动：维持

交易数据

• 当前价格（元）：15.22
• 52周价格区间（元）：12.04至22.48
• 总市值（百万）：4548.80
• 流通市值（百万）：2901.76
• 总股本（万股）：29886.80
• 流通股（万股）：19065.50

涨跌幅比较

• 长盛轴承：1M：-7.70%，3M：4.25%，12M：-7.43%
• 工程机械：1M：8.48%，3M：20.86%，12M：6.30%

分析师信息

• 袁玮志 分析师
• 执业证书编号：S0530522050002
• 邮箱：yuanweizhi@hnchasing.com

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预测指标

• 2022A：

  • 主营收入(亿元)：10.71
  • 归母净利润(亿元)：1.02
  • 每股收益（元）：0.34
  • 每股净资产（元）：4.57
  • P/E：43.57
  • P/B：3.26

• 2023A：

  • 主营收入(亿元)：11.05
  • 归母净利润(亿元)：2.42
  • 每股收益（元）：0.81
  • 每股净资产（元）：5.14
  • P/E：18.36
  • P/B：2.89

• 2024E：

  • 主营收入(亿元)：13.50
  • 归母净利润(亿元)：2.90
  • 每股收益（元）：0.97
  • 每股净资产（元）：5.50
  • P/E：15.32
  • P/B：2.71

• 2025E：

  • 主营收入(亿元)：16.50
  • 归母净利润(亿元)：3.51
  • 每股收益（元）：1.17
  • 每股净资产（元）：5.93
  • P/E：12.68
  • P/B：2.51

投资要点

1. 2023年业绩高增长：营收11.05亿元，同比增长3.18%，归母净利润2.42亿元，同比增长137.26%。

2. 费用率：全年费用率为10.95%，较去年下降，其中销售、管理&研发、财务费用率分别变化。

3. 盈利能力：毛利率35.81%，净利率21.88%，较去年显著提升。

4. 2023Q4稳定：营收2.86亿元，同比增长6.00%，净利润0.64亿元，同比增长323.42%。

5. 2024Q1费用率下降：营收2.76亿元，同比增长6.85%，净利润0.52亿元，同比增长1.29%。

6. 产品毛利率和单价提升：三大类产品毛利率提升，销量和单价变化。

盈利预测

• 2024-2026年营收：13.5亿元、16.5亿元、20.5亿元
• 归母净利润：2.90亿元、3.