佳禾食品机构调研纪要

佳禾食品机构调研报告 调研日期:2024-04-30 佳禾食品工业股份有限公司成立于2001年,总部位于苏州市吴江区,是一家集植脂末、咖啡及其他固体饮料等产品的研发、生产和销售于一体的大型现代化食品企业。公司在亚洲、欧洲、非洲拥有广泛的客户资源,现有亚洲大型植脂末生产基地(佳禾食品工厂)和年产7200吨冷萃咖啡液的生产线。佳禾食品自成立以来通过持续的品牌建设,已形成包括一个核心品牌“晶花”,两个重要品牌“ERIC爱立克”、“卡丽玛”和数十个产品系列的品牌体系布局。公司致力于为客户提供高品质、健康、营养的食品,不断拓展国内外市场,为员工提供发展机会和成长空间,为社会实现可持续发展做出贡献。 2024-04-30 董事长、总经理柳新荣,独立董事王德瑞,董事会秘书、财务总监(代)柳新仁 2024-04-302024-04-30 价值在线(https://www.i 业绩说明会 r-online.cn/)网络互动 线上参与公司2023年度网上业绩说明会的投资者-- 1.2023年公司各个产品的毛利率情况? 答:感谢您的提问。粉末油脂毛利率是23.24%,咖啡的毛利率是12.94%,植物基的毛利率是12.20%,其他产品的毛利率是4.25%。具体情况请关注公司披露的《佳禾食品工业股份有限公司2023年年度报告》。 2.公司整体毛利率的趋势? 答:2023年,公司的毛利率呈现增长趋势,主要得益于主营产品收入的增长以及原材料价格的下降。在原材料方面,我们采取 了一系列措施,比如锁定了几个月的咖啡豆和部分植脂末的原材料供应,以及及时的采购策略。尽管近期油脂价格波动,但对我们的毛利影响尚未显现。我们将继续密切关注原材料市场的价格变动,并采取适时的采购措施,以保持较为稳定的毛利率水平。 3.咖啡行业9.9元的竞争有所缓和,是不是会对市场有影响? 答:目前,咖啡市场正经历着一段调整期,这种调整期实质上是市场淘汰不坚定的从业者和投资者的过程。我们相信,咖啡成为国 民饮料的大趋势是不可否认的,尽管市场上出现了一些价格战的现象,但这只是行业发展的阵痛,是行业成熟的必经之路。与其他国家几十 年的发展经验相比,中国咖啡市场规模在短短几年内就实现了快速增长,因此在价格段上可能会出现一些混乱。然而,我们相信随着市场的进一步调整,各个品类的咖啡都会找到适合自己的价格带。在这个过程中,一些品牌可能会被淘汰,而一些观望的入局者可能会选择适时进入市场。 4.咖啡今年的盈利目标? 答:我们今年的盈利目标是维持现有的盈利水平,公司将紧抓咖啡市场的机遇,加大市场开拓和营销力度,积极与下游大型食品及饮料客户合作,提升公司品牌知名度,促进咖啡业务持续增长,进一步提升公司盈利水平。 5.咖啡供应链B端的竞争今年是否会改善?RTD咖啡是如何规划的? 答:随着消费者对咖啡品质的要求越来越高,对咖啡豆的选择变得至关重要。大品牌在议价方面拥有更高的优势,而头部咖啡品牌 在成本控制方面也会表现得更为明显。我们正在积极发展产地直采项目,通过集合下游需求,实现咖啡豆的统一管理,以提高供应链效率和竞争力。关于RTD(即开即饮)咖啡的规划,我们目前注意到日本和韩国市场的RTD消费呈现出强劲增长。在国内市场,除了雀巢之外,其他 厂商的体量相对较小。在我们的定增项目中,我们已经设立了RTD项目,以适应市场发展的趋势。未来,我们计划将RTD咖啡作为发展的重点之一,但具体的产品形态和销售渠道仍在规划中,我们会根据市场需求和消费趋势灵活调整策略。 6.我们咖啡中小客户开拓的战略? 答:我们目前的战略是通过产品和服务为中小客户提供赋能支持。下半年,我们计划推出一系列高性价比的咖啡原料,以帮助中小 咖啡客户拓展业务。在当前原材料成本上涨的环境下,中小客户往往面临较大的压力,因此我们希望通过提供优质且具有竞争力的产品,帮助他们保持竞争力,实现业务增长。我们致力于促进咖啡行业的均衡发展,而不是让少数头部企业独占市场优势。 7.植物基非常麦未来的推广规划?销售费率怎么展望? 答:植物基产品是我们公司发展的第三增长曲线,虽然目前市场份额相对较小,但我们对其未来充满信心。我们的植物基产品主要 分为两大类:以椰子为原料的产品和我们自主研发的燕麦奶产品。燕麦奶行业整体规模尚不大,处于消费者教育阶段,我们秉持低碳环保、健康营养的大趋势发展产品。我们从原产地开始布局,与国家粮科院进行深度合作,致力于打造纯有机的产品。去年,植物基产品实现了 过1亿元的收入,同比增长率约为21%。今年,我们希望能够维持增长水平,计划主要通过成本和渠道方面的深层优化来实现。销售费用在2023年较2022年有较大幅度的增长,主要是因为我们加大了对C端市场的推广力度,包括增加了一些销售人员的薪资。我们会 把销售费用维持在可控范围内。未来,我们计划通过自己的电商平台、小红书、抖音等线上渠道,以及大型商超、便利店等线下渠道进行推广销售。目前,我们正在积极推进中,以确保植物基产品能够更广泛地覆盖到目标消费者。 8.可否请公司具体详细介绍下海外的发展战略,例如目标区域等? 答:我们在海外的发展战略主要以新加坡为基地展开,新加坡不仅是我们的基地,也是我们海外市场拓展的重要起点。目前,我 们主要的出口区域集中在东南亚地区,特别是在咖啡市场上,我们的植脂末产品是主要出口到这些地区的。未来,我们将更加重视非洲市场 ,因为非洲许多国家的经济发展速度非常迅速,对于咖啡和奶茶等饮品的需求也在持续增加。此外,中东和俄罗斯也是我们关注的重点市场,我们计划通过内陆方式拓展到这些地区。总的来说,我们的海外发展战略将侧重于亚洲、非洲和欧洲地区,以确保我们的产品能够覆盖到全球范围内不断增长的需求。 9.请介绍下植物基行业发展概况。 答:根据艾媒咨询统计,2022年中国燕麦奶市场规模为60亿元,增速超50%,2023年中国植物蛋白饮料市场规模约1,400亿元,增速超10%。预计在未来的两年中,燕麦奶的市场规模保持逐年上升的趋势,同比增长率保持在45%左右。 10.公司粉末油脂、咖啡产品皆有在海外市场销售,目前植物基产品有销售到海外吗? 答:2023年我们成功推出了“非常麦”有机燕麦系列产品。凭借其优质的产品特性和健康的品牌形象,我们已将这一系列产 品成功推向海外市场,包括新加坡等海外地区。在海外市场,我们的产品同样受到了消费者的欢迎,销售额呈现出积极的增长态势。这一成果不仅为我们品牌的国际化战略奠定了坚实的基础,也为公司的长远发展注入了新的动力。 注:相关活动如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容,不能视作公司或管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证,敬请广大投资者注意投资风险。