计算机行业周报：大模型加速迭代，海外科技大厂上调capex

证大模型加速迭代，海外科技大厂上调 研 券capex 究——计算机行业周报（2024.4.22—2024.4.26） 报 告增持（维持）市场回顾 行业:计算机 过去一周（4.22-4.26）上证综指上涨0.76%，创业板指上涨3.86%， 日期: 2024年04月30日 沪深300指数上涨1.20%，计算机（申万）指数上涨5.78%，跑赢上 证综指5.01pct，跑赢创业板指1.92pct，跑赢沪深300指数4.57pct，位列全行业第1名。 分析师:吴婷婷 Tel:021-53686158 最近一年行业指数与沪深300比较 计算机 沪深300 17% 10% 3% -4%04/2307/2309/2312/2302/2404/24 -11% -18% -25% -32% -39% E-mail:wutingting@shzq.comSAC编号:S0870523080001 行业周报 相关报告： 《Llama3发布，开源大模型迎重要进展》 ——2024年04月23日 《华为发布AIPC新品，鸿蒙生态再迎里程碑式进展》 ——2024年04月16日 《国家数据局再度发声，数据要素化进程不断加快》 ——2024年04月10日 《华为P70发布在即，鸿蒙迎重大催化》 ——2024年04月04日 《Kimi掀起长文本大战，终端智能进展不断》 ——2024年03月25日 周观点 国内大模型持续迭代，性能逐步对标GPT-4。（1）商汤科技：4月23日，商汤科技带来全新升级的日日新SenseNova5.0大模型，具备更强的知识、数学、推理及代码能力，综合性能全面对标GPT-4Turbo，并在主流客观评测上达到或超越GPT-4Turbo。日日新5.0的能力提升主要得益三个方面：①采用混合专家架构（MoE），激活少量参数就能完成推理，且推理时上下文窗口达到200K左右。②基于超过10TBtokens训练、覆盖数千亿量级的逻辑型合成思维链数据。 ③商汤AI大装置SenseCore算力设施与算法设计的联合调优。（2）科大讯飞：4月26日，讯飞星火大模型V3.5春季上新。面向用户高效准确知识获取的痛点，科大讯飞发布业界首个长文本、长图文、长语音大模型，总体已经达到GPT-4Turbo4月最新长文本版本的97%水平，在银行、保险、汽车、电力等多个垂直领域的知识问答任务上，讯飞星火长文本总体水平已经超过GPT-4Turbo。首发讯飞星火图文识别大模型，可处理复杂的版面分析、结合篇章的语义和文字的理解能力进一步提升、覆盖更多专用领域的特殊的专业符号，目前已实现覆盖31个场景、18种版面要素，根据国际公开的权威英文测试集，讯飞星火的图文识别效果已超过微软和谷歌。此外，科大讯飞升级智能评标助手，发布星火合同助手，并首发多情感超拟人合成等功能，推出全新讯飞星火智能体平台，敏捷触达大模型企业落地的最后一公里。据七麦数据显示，讯飞星火APP在安卓端的下载量已经超过9600万次，在国内工具类通用大模型APP中排名第一。在1月30日讯飞星火V3.5发布后，新增了55万实名认证的开发者，其中一半以上是来自企业。 海外科技巨头上调AI资本支出，AI赋能业绩效果凸显。近日Meta、谷歌、微软陆续发布最新财报，三个大厂均表示将增长今年的资本支出。Meta称因加快基础设施投资以支持AI路线图，将今年的资本支出预期从300亿到370亿美元显著上调至350亿到400亿美元。谷歌一 季度资本支出为120亿美元，主要用于投资服务器和数据中心，预计 未来几个季度将保持在类似水平。微软最近一个季度资本支出为140亿美元，预计将“大幅”增加。收入端，除Meta以外，谷歌和微软均已体现AI赋能业绩效果。一季度谷歌云业务营收为95.74亿美元，同比增长超28%，主要受AI贡献的持续推动。一季度微软智能云业务营收为267.08亿美元，同比增长21%，其中，Azure和其他云业务营收同比增长31%，微软称有7%的增长受到对AI需求的驱动，该比例在前一个财季为6%。我们认为，持续扩张的资本支出将进一步提升AI 行业周报 赋能业绩的能力，带来AI产业链的良性循环，利好AI算力及AI应用。 投资建议 建议关注：（1）AI算力：工业富联、中科曙光、浪潮信息、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪、景嘉微等；（2）AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新致软件、鼎捷软件、焦点科技等。 风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 目录 1周观点4 2市场回顾5 2.1计算机板块表现5 2.2计算机个股表现6 3行业要闻6 3.1国内要闻6 3.2海外动态7 4公司动态8 4.1重大事项8 4.2股份增减持11 4.3股权激励12 5一级投融资一览12 6风险提示12 图 图1：过去一周申万一级行业指数市场表现5 图2：计算机指数（申万）近10年PE（TTM）6 表 表1：过去一周各类指数行情回顾5 表2：过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五6 表3：过去一周计算机行业一级投融资情况12 1周观点 国内大模型持续迭代，性能逐步对标GPT-4。（1）商汤科技：4月23日，商汤科技带来全新升级的日日新SenseNova5.0大模型，具备更强的知识、数学、推理及代码能力，综合性能全面对标GPT-4Turbo，并在主流客观评测上达到或超越GPT-4Turbo。日日新5.0的能力提升主要得益三个方面：①采用混合专家架构 （MoE），激活少量参数就能完成推理，且推理时上下文窗口达到200K左右。②基于超过10TBtokens训练、覆盖数千亿量级的逻辑型合成思维链数据。③商汤AI大装置SenseCore算力设施与算法设计的联合调优。（2）科大讯飞：4月26日，讯飞星火大模型V3.5春季上新。面向用户高效准确知识获取的痛点，科大讯飞发布业界首个长文本、长图文、长语音大模型，总体已经达到GPT-4Turbo4月最新长文本版本的97%水平，在银行、保险、汽车、电力等多个垂直领域的知识问答任务上，讯飞星火长文本总体水平已经超过GPT-4Turbo。首发讯飞星火图文识别大模型，可处理复杂的版面分析、结合篇章的语义和文字的理解能力进一步提升、覆盖更多专用领域的特殊的专业符号，目前已实现覆盖31个场景、18种版面要素，根据国际公开的权威英文测试集，讯飞星火的图文识别效果已超过微软和谷歌。此外，科大讯飞升级智能评标助手，发布星火合同助手，并首发多情感超拟人合成等功能，推出全新讯飞星火智能体平台，敏捷触达大模型企业落地的最后一公里。据七麦数据显示，讯飞星火APP在安卓端的下载量已经超过9600万次，在国内工具类通用大模型APP中排名第一。在1月30日讯飞星火V3.5发布后，新增了55万实名认证的开发者，其中一半以上是来自企业。 海外科技巨头上调AI资本支出，AI赋能业绩效果凸显。近日Meta、谷歌、微软陆续发布最新财报，三个大厂均表示将增长今年的资本支出。Meta称因加快基础设施投资以支持AI路线图，将今年的资本支出预期从300亿到370亿美元显著上调至350亿到 400亿美元。谷歌一季度资本支出为120亿美元，主要用于投资服务器和数据中心，预计未来几个季度将保持在类似水平。微软最近一个季度资本支出为140亿美元，预计将“大幅”增加。收入端，除Meta以外，谷歌和微软均已体现AI赋能业绩效果。一季度谷歌云业务营收为95.74亿美元，同比增长超28%，主要受AI贡献的持续推动。一季度微软智能云业务营收为267.08亿美元，同比增长21%，其中，Azure和其他云业务营收同比增长31%，微软称 有7%的增长受到对AI需求的驱动，该比例在前一个财季为6%。我们认为，持续扩张的资本支出将进一步提升AI赋能业绩的能力，带来AI产业链的良性循环，利好AI算力及AI应用。 建议关注：（1）AI算力：工业富联、中科曙光、浪潮信息、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪、景嘉微等； （2）AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新致软件、鼎捷软件、焦点科技等。 2市场回顾 2.1计算机板块表现 表1：过去一周各类指数行情回顾 过去一周（4.22-4.26）上证综指上涨0.76%，创业板指上涨3.86%，沪深300指数上涨1.20%，计算机（申万）指数上涨 5.78%，跑赢上证综指5.01pct，跑赢创业板指1.92pct，跑赢沪深 300指数4.57pct，位列全行业第1名。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 图1：过去一周申万一级行业指数市场表现 资料来源：iFinD，上海证券研究所 当前计算机板块整体处于低估值水平。截至2024年4月26日，计算机板块市盈率-TTM为46.19，历史中位数为57.67，分位点处于近十年的12.45%。计算机指数（申万）过去10年市盈率-TTM低点为34.65，发生于2022年4月；历史高点为159.70，发 生于2015年6月。 图2：计算机指数（申万）近10年PE（TTM） 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2计算机个股表现 过去一周计算机（申万）板块中，个股涨幅前五名分别为：浩丰科技、信安世纪、科大国创、吉大正元、华信永道；跌幅前五名分别为：*ST左江、同为股份、德明利、恒拓开源、辰安科技；换手率前五分别为华信永道、莱斯信息、浩丰科技、同为股份、君逸数码。 表2：过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五 证券代码 周涨幅前五证券简称收盘价 （元） 周涨跌幅 （%） 证券代码 周跌幅前五证券简称收盘价 （元） 周涨跌幅 （%） 证券代码 换手率前五 证券简称 收盘价（元） 换手率 （%） 300419.SZ 浩丰科技 7.66 51.98 300799.SZ *ST左江 6.94 -34.47 837592.BJ 华信永道 18.17 49.15 688201.SH 信安世纪 17.90 44.94 002835.SZ 同为股份 18.30 -23.94 688631.SH 莱斯信息 84.21 28.41 300520.SZ 科大国创 19.88 31.83 001309.SZ 德明利 100.60 -13.28 300419.SZ 浩丰科技 7.66 26.46 003029.SZ 吉大正元 23.91 31.66 834415.BJ 恒拓开源 8.71 -13.16 002835.SZ 同为股份 18.30 22.70 837592.BJ 华信永道 18.17 28.87 300523.SZ 辰安科技 19.64 -12.52 301172.SZ 君逸数码 33.51 22.45 资料来源：iFinD，上海证券研究所 3行业要闻 3.1国内要闻 讯飞星火V3.5更新版本4月26日发布：上新三大能力。科大讯飞官方宣布，旗下星火大模型即将于4月26日推出V3.5的更新版本， 将成为首个同时支持长文本、长图文、长语音的大模型。不仅如此，此次更新还将首发星火图文识别大模型、多情感超拟人合成、一句话复刻等功能。同时面向企业级应用市场，科大讯飞也将推出智能体平台，能够更高效、更安全地帮助企业用户解决真实场景需求。（来源：快科技） 清华&博世提出全新实例分割网络架构MagNet。在近期一篇CVPR2024工作中，来自清华大学自动化系和博世中央研究院的联合研究团队设计了一种新的辅助任务MaskGrounding。通过随机掩码部分文本词汇，并让算法学习预测其真实身份，这一任务旨在显式地教会模型学习文本与视觉对象之间的细粒度对应关系。除此之外，他们还提出了一个新颖的跨模态对齐模块（Cross-modalAlignmentModule）和一个新颖的跨模态对齐损失函数(Cross-modalAlignmentLoss)，来进一步全面缩小语言和图像之间的模态差距。基于这些技术，他们设计了一个全新的实例分割网络架构Mask-groundedNetwo