2024中国宏观经济月度数据分析报告

2024年4月总第71期 新动能支撑下 企稳向好的中国宏观经济 主办单位：中国人民大学国家发展与战略研究院、中国人民大学经济学院、中诚信国际信用评级有限公司承办单位：中国人民大学经济研究所 新动能支撑下 企稳向好的中国宏观经济 2024年4月中国宏观数据分析 报告人：王孝松 2024年4月18日 2024年4月中国宏观经济报告 目录 经济企稳向好，动力仍待加强 1 2 价格指数回落明显 3 4 5 景气指数表明企业信心增强贸易短期波动、中长期向好新动能的支撑作用 6 巩固和培育新动能，推动经济持续复苏 1..经济企稳向好，动力仍待加强 宏观经济企稳向好 居民收入和就业形势良好 工业增速有所回落 固定资产投资恢复明显 社会消费品零售持续回落 房地产行业有待突围 宏观经济企稳向好 2024年一季度国内生产总值29.6万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比去年四季度环比增长1.6%。 分产业看，第一产业增加值11538亿元，同比增长3.3%；第二产业增加值109846亿元，增长6.0%；第三产业增加值174915亿元，增长5.0%。 GDP同比增长率趋于稳定 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 -5.00 -10.00 GDP环比增长率接近疫情前水平 15.00 10.00 5.00 0.00 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 -5.00 -10.00 -15.00 居民可支配收入稳步上升 居民消费支出构成（2024年一季度） 人均7299元，增长8.3% 就业形势稳定 一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比上年同期下降0.3个百分点。 3月，失业率为5.2%，同比和环比均下降0.1个百分点。 本地户籍劳动力调查失业率为5.3%；外来户籍劳动力调查失业率为5.1%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为5.0%。 31个大城市城镇调查失业率为5.1%。 全国企业就业人员周平均工作时间为48.6小时。 一季度末，外出务工农村劳动力总量18588万人，同比增长2.2%。 工业增速有所回落 行业 3月 1-3月 农副食品加工业 5.2 3.3 食品制造业 4.9 6.4 纺织业 2.5 4.9 化学原料和化学制品制造业 9.1 9.6 医药制造业 3.1 -1.0 橡胶和塑料制品业 5.3 9.9 非金属矿物制品业 -2.8 1.1 黑色金属冶炼和压延加工业 3.3 6.6 有色金属冶炼和压延加工业 11.2 12.0 金属制品业 1.5 5.1 通用设备制造业 0.0 2.4 专用设备制造业 0.9 1.6 汽车制造业 9.4 9.7 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 8.6 10.0 电气机械和器材制造业 4.8 4.8 计算机、通信和其他电子设备制造业 10.6 13.0 电力、热力生产和供应业 4.9 6.8 分三大门类分所有制分行业 门类 3月 1-3 月 采矿业 0.2 1.6 制造业 5.1 6.7 其中：高技术制造业 7.6 7.5 电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.9 6.9 所有制 3月 1-3月 国有控股企业 4.1 5.2 股份制企业 5.1 6.5 外商及港澳台商投资企业 2.6 4.8 私营企业 3.7 5.4 3月工业增加值特征 基数扰动和价格回落造成工业增速下降 高技术制造业仍在领跑 外商和私营经济活力有待进一步激发 整体向好趋势未变 固定资产投资（不含农户）同比增速 按来源划分按构成划分按产业划分 类型 同比增长率 国有控股 7.8 民间投资 0.5 构成 同比增长率 建筑安装工程 4.6 设备工器具购置 17.6 其他费用 -2.1 产业 同比增长率 第一产业 1.0 第二产业 13.4 第三产业 0.8 按行业划分按注册类型 行业 同比增长率 农林牧渔业 3.1 采矿业 18.5 制造业 9.9 电力、热力、燃气及水生产和供应业 29.1 交通运输、仓储和邮政业 7.9 水利、环境和公共设施管理业 0.3 教育 15.4 卫生和社会工作 -9.8 文化、体育和娱乐业 3.1 注册类型 同比增长率 内资企业 4.4 港澳台商投资企业 7.1 外商投资企业 -10.4 3月固定资产投资特征 固定资产投资增速持续回升 制造业带动作用明显 民间投资动力不足 外商投资形势需要进一步关注 社会消费品零售总额同比增长率 按类别划分区分经营地区分消费类型 指标 3月 1-3月 社会消费品零售总额 3.1 4.7 除汽车以外的消费品零售额 3.9 4.7 限额以上单位消费品零售额 2.6 5.2 实物商品网上零售额 - 11.6 经营地 3月 1-3月 城镇 3.0 4.6 乡村 3.8 5.2 消费类型 3月 1-3月 餐饮收入 6.9 10.8 限额以上单位餐饮收入 3.2 9.2 商品零售 2.7 4.0 限额以上单位商品零售 2.5 4.9 3月社会消费品零售总额特征 社会消费品零售增速持续回落 餐饮业增长状况好于零售业 新业态具有较强支撑作用 房地产投资开发增速 房企本年到位资金增速 商品房销售面积和销售额增速 3月房地产发展特征 开发投资热情持续下降，部分房企面临困境 商品房销售十分低迷 住宅开发投资销售的下滑最为明显 2..价格指数回落明显 CPI季节性回落 PPI综合反映了供给端和需求端特征 CPI变化率 CPI分类别同比变化率（2024年3月） CPI分类别环比变化率（2024年3月） 3月CPI特征 同比小幅上涨，环比由升转降 食品烟酒、交通通讯价格同比环比均下降 春节后价格趋于平稳导致环比下降 PPI变化率 工业生产者购进价格变化率 生产资料出厂价格变化率 生活资料出厂价格变化率 3月PPI特征 同比降幅扩大、环比降幅收窄 煤炭、非金属等价格下降表现出需求拖累特征 PPI受国际大宗商品价格影响显著 3..景气指数表明企业信心增强 制造业恢复到景气区间 非制造业扩张更为明显 各类规模企业生产经营均有所改善 重点行业发展势头良好 企业信心有所增强 建筑业走势需持续关注 制造业采购经理指数（PMI） 3月份，中国PMI为50.8%，比上月上升1.7个百分点。 制造业关键指标均高于50% 生产指数和新订单指数分别为52.2%和53.0%，比上月上升2.4和4.0个百分点，制造业产需景气水平明显回升。 采购量指数为52.7%，比上月上升4.7个百分点，意味着企业采购活动明显增加。 新出口订单指数和进口指数分别为51.3%和50.4%，比上月上升5.0和4.0个百分点，进出口指数重返扩张区间。 各类规模企业生产经营均有所改善 大、中、小型企业PMI分别为51.1%、50.6%和50.3%，比上月上升0.7、1.5和3.9个百分点，不同规模企业生产经营状况均有所改善，其中，小型企业PMI12个月以来首次升至扩张区间。 重点行业发展势头良好 高技术制造业、消费品行业、装备制造业PMI分别为53.9%、51.8%和51.6%，比上月上升3.1、1.8和2.1个百分点，均高于制造业总体水平，其中高技术制造业生产指数和新订单指数均高于55.0%，相关行业产需加快释放。 企业信心有所增强 生产经营活动预期指数为55.6%，比上月上升1.4个百分点，升至较高景气区间。 分行业看，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数均位于60.0%以上高位景气区间，众多企业对本行业发展前景较为乐观。 非制造业商务活动指数 3月，服务业商务活动指数为52.4%，比上月上升1.4个百分点，连续三个月回升，服务业扩张步伐加快。 分行业看，生产性服务业生产经营较为活跃，其中邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于60.0%以上。 从市场预期看，业务活动预期指数为58.2%，比上月上升0.1个百分点，持续位于较高景气区间，表明多数服务业企业对未来市场发展保持乐观。 投入品价格指数为49.5%，比上月下降1.1个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平有所下降。其中，建筑业投入品价格指数为48.2%，比上月下降3.8个百分点。 销售价格指数为48.6%。其中，建筑业销售价格指数为48.4%，比上月下降0.5个百分点。 从业人员指数为46.6%，比上月下降0.4个百分点，表明非制造业企业用工景气度有所下降。其中，建筑业从业人员指数为45.7%，比上月下降1.9个百分点。 综合PMI产出指数 综合PMI产出指数特征 3月，综合PMI产出指数为52.7%，比上月上升1.8个百分点，连续3个月回升，说明企业生产经营活动扩张加快。 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.8%和53%，相比之下非制造业恢复更为明显。 4..贸易短期波动、中长期向好 3月贸易指标回落 一季度贸易展现出向好趋势 同发达经济体贸易下降，同新兴经济体贸易增长 民营企业表现优异 传统和现代产业共同支撑出口发展 大宗商品和民生消费品进口稳步扩大 进出口同比增速（美元计价） 进出口同比增速（人民币计价） 对外贸易差额 2024年3月外贸总体发展 按美元计价： 进出口5008.1亿美元，同比下降5.1% 出口2796.8亿美元，下降7.5%进口2211.3亿美元，下降1.9% 贸易顺差585.5亿美元 按人民币计价： 进出口3.56万亿元，同比下降1.3% 出口1.99万亿元，下降3.8%进口1.57万亿元，增长2% 贸易顺差4158亿元 2024年一季度贸易统计 按美元计价： 进出口总值1.43万亿美元，同比增长1.5%。 其中，出口8075亿美元，同比增长1.5%； 进口6238.4亿美元，同比增长1.5%。 按人民币计价： 进出口总值10.17万亿元，同比增长5%。 从规模看，历史同期首次突破10万亿元；从增速看，创6个季度以来新高。 其中，出口5.74万亿元，同比增长4.9%; 进口4.43万亿元，同比增长5%。 2024年一季度同主要贸易伙伴的贸易状况（亿美元） 贸易伙伴 进出口（变化率） 占比 出口（变化率） 进口（变化率） 东盟 2246.0（2.8%） 15.7% 1355.7（4.1%） 890.3（1.0%） 欧盟 1795.3（-6.5%） 12.5% 1172.4 （-5.7%） 622.9 （-8.0%） 美国 1500.4（-4.0%） 10.5% 1101.3 （-1.3%） 399.1 （-10.7%） 日本 730.0（-7.5%） 5.1% 369.0 （-8.7%） 361.0 （-6.1%） 民营企业出口表现优异 今年一季度，民营企业进出口5.53万亿元，增长10.7%，占进出口总值的54.3%。 外商投资企业进出口2.97万亿元，占29.3%； 国有企业进出口1.64万亿元，占16.1%。 我国有进出口实绩的外贸企业数量同比增加8.8%。民营企业、外商投资企业数