计算机周报：2023年年报与2024年一季报总结：复苏中分化显著

计算机行业季度回顾与展望

市场回顾与行业动态：

• 本周市场表现：本周（4.29-4.30），沪深300指数上涨0.56%，中小板指数上涨1.61%，创业板指数上涨1.9%，而计算机（中信）板块则上涨了1.7%。
• 行业亮点：
  • 华为数据通信创新峰会在泰国曼谷举行，发布了星河AI网络产品及解决方案，覆盖园区、广域、数据中心及网络安全等多个场景，旨在推动智能化发展。
  • 工信部发布数据显示，一季度软件和信息技术服务业运行态势良好，业务收入保持两位数增长。

公司动态与事件：

• 微创光电：发布2023年年度权益分派实施方案，不派发现金红利，不进行股本转增。
• 石基信息：公布2023年年度权益分派实施方案，每股市派现金红利0.01元。

本周观点：

• 年报与一季报分析：计算机行业在2023年年报中显示，总收入增速中位数为3.13%，净利润增速中位数为1.83%，扣非净利润增速中位数为-4.76%。经营性现金流净额/营业收入为2.66%，较去年上升2.28pct，表明行业现金流净额占比有所提升，盈利质量稳中有升。然而，行业内部呈现分化，支付IT、轨交IT、物流IT等行业净利润增速较高，支付IT、物流IT、IT分销扣非净利润增速也居前。
• 一季报概览：2024年一季度，计算机板块总收入增速中位数为2.93%，略高于全部A股和中小企业板，但低于创业板；净利润增速中位数为-2.63%，扣非净利润增速中位数为2.08%；经营性现金流净额/营业收入为-51.18%，较去年上升27.07 pct。智慧矿山、IT分销、人工智能等行业的收入增速表现靠前，而运营商IT净利润增速位列前茅，智慧矿山扣非净利润增速持续领先。

风险提示：

• 政策落地风险：政策执行效果可能未达到预期。
• 行业竞争加剧：行业内竞争激烈可能导致业绩波动。

结论：

计算机行业在经历了2023年的年报和2024年一季度的业绩后，展现出一定的分化趋势，尤其是在不同子行业内的业绩表现。行业整体呈现出收入增长、现金流改善的积极信号，但净利润和扣非净利润增速存在明显差异，尤其是扣非净利润增速普遍较低。未来行业的发展将受到政策落地效果和市场竞争的影响。