北交所信息更新：高附加值产品带动业绩增长，增强改性塑料创新

禾昌聚合北交所信息更新概览

公司概述

禾昌聚合（832089.BJ）是一家专注于高端改性塑料生产的公司，主要产品包括改性聚丙烯、ABS、PC、PA、PBT等，应用于汽车、新能源等多个领域。截至报告发布日，公司总市值为15.50亿元，流通市值为9.62亿元。

财务表现

• 营收与利润：2023年，禾昌聚合实现营收14.17亿元，同比增长26.40%，归母净利润1.16亿元，同比增长26.81%。2024年第一季度，营收为3.29亿元，净利润为3007.20万元。
• 毛利率与净利率：2023年综合毛利率提升至17.88%，主要得益于高附加值产品的推广，如高光类、免喷涂类、微发泡产品等，以及改性聚丙烯收入的显著增长。
• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为1.32、1.63、1.88亿元，每股收益分别为1.23、1.51、1.75元。

市场拓展与战略进展

• 客户拓展：新增小米汽车、零跑等新能源品牌客户，合作汽车品牌数量增至11个，涵盖吉利、上汽、一汽、北汽、奇瑞、红旗、大众、长城、马自达、日产等。
• 技术创新与专利：持续投入研发，推出高光、免喷涂等新产品，并形成相关专利。宿迁禾润昌子公司于2023年投产，产能有效释放。
• 财务与估值：预计未来几年营收与净利润将保持稳定增长，PE、PB等估值指标显示公司估值合理，具有投资潜力。

风险提示

• 原材料价格波动风险。
• 市场竞争加剧风险。
• 宏观经济环境风险。

投资评级与展望

• 投资评级：维持“增持”评级，看好禾昌聚合在新能源汽车和商用车市场的增长潜力，实现成长与盈利能力同步提升。

综上所述，禾昌聚合作为一家专注于高端改性塑料生产的公司，凭借其在新材料领域的技术创新和市场拓展，展现出稳健的增长势头。通过优化产品结构、扩大市场份额和深化与知名品牌的合作，公司有望在未来继续保持良好的发展态势，为投资者带来稳定的回报。