碳酸锂日报：受消费端利好政策推动，期货盘面反弹

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 期货及现货市场行情分析 2024年4月29日，碳酸锂主力合约2407开于109700元/吨，收于115900元/吨，当日收盘上涨5.65%。当日成交量为287181手，持仓量为193148手，较前一交易日增加20542手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳4650元/吨。所有合约总持仓289851手，较前一交易日增加27951手。当日合约总成交量较前一交易日增加210294手，成交量增加，整体投机度为0.97。当日碳酸锂仓单量19558手，前一交易日减少55手。 盘面：碳酸锂期货主力合约当日开盘后横盘震荡小幅上涨至早市结束，午时开盘后直线上涨至日内最高点并小幅波动，最终收涨至5.65%。汽车以旧换新政策对新能源汽车消费有所带动，江西锂渣处理政策推动生产成本增加，对于盘面情绪影响较大，但后续实际影响仍需观察。 4月29日现货价格小维稳，期货价格大涨。云母矿4月份复产及修复废料供应，对现货供应也起到缓和作用，正极等下游企业近期更多从贸易市场进行低价位货源的零散采买以补充对长协外的供应和五一期间的原料备库，现货市场整体成交价位重心略有下滑。近期盐湖大厂放货价格较高，推动部分盐企挺价心态有所走强，下游刚需补库。马斯克与国务院总理李强会面中，李强总理表示特斯拉在中国的发展堪称中美经贸合作的典范，对我国新能源汽车的前景与发展做出了高度肯定，推动锂电产业的进步，对今日期货大涨有重要作用。 根据SMM最新统计数据，现货库存为8.09 万吨，其中冶炼厂库存为4.00 万吨，下游库存为2.36 万吨，其他库存为1.73 万吨。 原料价格仍较高，导致碳酸锂生产成本较高，部分生产企业低价原料难寻，生产亏损，开工受影响。进入四月下旬，天气回暖，盐湖端产量有所提升。现货报价仍较高，多参考期货价格来定现货价格。江西地区部分企业受到环保问题的影响逐渐减弱，整体开工率回升。下游需求呈现好转，正极和电芯开工有所提升，但多为刚需采购，难以接受高价货源，不留太多库存。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年4月29日电池级碳酸锂报较前一交易日下跌0万元/吨，工业级碳酸锂报价10.75-10.95万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨。短期来看，现货价格持稳运行，后续需持续关注消费端需求问题影响及下游实际排产增长情况。 策略 综合来看，供应端扰动减弱，但需求端表现仍较好，锂价短期仍有一定支撑，但长期供应端压力仍在，期货盘面受情绪扰动反弹较多，若盘面出生产企业较好利润，可在期货研究报告|碳酸锂日报2024-04-30 受消费端利好政策推动，期货盘面反弹 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武  021-60827969  wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 碳酸锂日报丨2024-04-30 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 择机在盘面对后期产品进行卖出套保，需要严格按照套期保值规定操作，做好风险压力测试与现货生产准备。对于投机者，短期建议观望或区间操作，需做好仓位管理与风险管控。当前主力合约持仓量较大，后续减仓或对盘面造成较大影响，需关注减仓风险。 ■ 风险点 1、 下游成品库存较高，原料库存较低， 2、 锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况， 3、 持仓数量变化及交割情绪影响， 4、 一季度的终端消费和补库情况， 5、 碳酸锂进口情况。 碳酸锂日报丨2024-04-30 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 6 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 锂行业资讯 ........................................................................................................................................................................................ 4 图表 图 1: 国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨 单位：元/吨 .......................................................................................... 4 图 2: 国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 .............................................................................................. 4 图 3: 中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨.................................................................................................................................. 5 图 4: 中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨.............................................................................................................................. 5 图 5: 中国碳酸锂库存丨单位：吨 ................................................................................................................................................. 5 图 6: 中国氢氧化锂库存丨单位：吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 碳酸锂库存数据丨单位：吨 ................................................................................................................................................. 5 图 8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 ............................................................................................................................ 5 碳酸锂日报丨2024-04-30 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 6 锂行业资讯 4月29日，据新华社报道，国务院总理李强4月28日下午在钓鱼台国宾馆会见美国特斯拉公司首席执行官马斯克。李强表示，中美两国经济深度融合，你中有我、我中有你，彼此都可以从对方发展中获益。特斯拉在中国的发展堪称中美经贸合作的成功范例。在4月29日举行的中国外交部例行记者会上，有外媒记者提问称：马斯克访华后，中国会否允许特斯拉的完全自动驾驶（FSD）科技在国内运行？对此，外交部发言人林剑表示，关于你提到的第一个问题，中国国务院总理李强会见了马斯克，中国有关机构也同马斯克进行了相关的会谈。中方已经发布了消息稿，你可以查阅。 “作为原则，我愿再次重申，中国致力于高质量发展，坚定奉行合作共赢的开放战略，持续建设市场化、法治化、国际化的一流营商环境，积极促进外商投资，高度重视外资企业的相关诉求，切实保护外资企业的合法权益。我们对内外资企业一视同仁、平等相待，欢迎外资企业继续深化对华合作，共享中国经济发展成果，也希望外资企业遵守中国的法律法规，履行安全承诺。”林剑称。 4月29日，近日，惠云钛业发布了《关于终止投资建设年产10万吨新能源材料磷酸铁项目的议案》，叫停了上述项目的建设。 该项目预计投资6.3亿元，建设周期12个月。截至目前，项目已取得项目备案证、建设用地规划许可证、项目用地的土地使用权，已投入资金3031万元。 关于终止项目建设的原因，惠云钛业在公告中提到：我国新能源材料市场环境、新能源电池上游原材料的市场供需情况等出现了新的变化。 4月29日，近日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，在此背景下，全国各地纷纷展开了“推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案”的相关会议，并出台了相应的政策。目前已经跟进省市的主要聚焦于浙江、山西、山东、广东、河南、湖北、湖南、宁夏、福建、甘肃、黑龙江、天津、海南省份。 图 1: 国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨 单位：元/吨 图 2: 国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 -20000-15000-10000-50000500010000150002000001000002000003000004000005000006000002021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)-20000-1000001000020000300004000001000002000003000004000005000006000002021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴) 碳酸锂日报丨2024-04-30 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 6 图 3: 中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨 图 4: 中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM 华泰期货研究院 图 5: 中国碳酸锂库存丨单位：吨 图 6: 中国氢氧化锂库存丨单位：吨 数据来源：百川盈孚 华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚 华泰期货研究院 图 7: 碳酸锂库存数据丨单位：吨 图 8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 数据来源：SMM 华泰期货研究院 数据来源：Mysteel 华泰期货研究院 01000020000300004000050000600007000080000900002018/092019/092020/092021/092022/092023/09碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量0500010000150002000025000300003500040000450002018/092019/092020/092021/092