集运指数（欧线）：高位震荡，轻仓过节

期货研究 商 品2024年4月30日 研究 集运指数（欧线）：高位震荡，轻仓过节 黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan021151@gtjas.com 郑玉洁（联系人）从业资格号：F03107960zhengyujie026585@gtjas.com 研【基本面跟踪】 究 期货 昨日收盘价 日涨跌 昨日成交 较前日变动 昨日持仓 持仓变动 EC2406 2,550.0 -11.70% 37,320 7,144 22,088 -3,443 昨日价差 前日价差 06合约基差 -608.4 -805.5 EC06-08 234.3 33.4 运价指数 本期 2024/4/29 单位 周涨幅 SCFIS：欧洲航线 2,175.94 点 1.9% SCFIS：美西航线 1,811.82 点 0.8% 本期 2024/4/26 单位 周涨幅 SCFI：欧洲航线 2,300 $/TEU 16.7% SCFI：美西航线 3,602 $/FEU 13.4% 现舱报欧价线 承运人 航线 航程（天） 价格 ETD ETA $/40'GP $/20'GP MSC 2024/5/13上海 2024/6/26鹿特丹 44 4040 2420 OOCL 2024/5/23上海 2024/7/16鹿特丹 50 5200 2850 EMC 2024/5/13上海 2024/6/21鹿特丹 39 5020 3135 CMA 2024/5/23上海 2024/6/26鹿特丹 33 5085 2755 ONE 2024/5/29上海 2024/7/10鹿特丹 42 4402 2326 HPL_QQ 2024/5/19上海 2024/6/28鹿特丹 39 5100 2650 HMM 2024/5/10上海 2024/6/21鹿特丹 42 3706 2068 运力投放 昨日（万TEU/周） 较昨日变动 远东-北美 51.74 -0.27 远东-欧洲 47.14 -0.13 汇率 昨日价格 较前日变动 美元指数 105.63 -0.43% 美元兑离岸人民币 7.28 0.00% 所表1：集运指数（欧线）基本面数据 资料来源：同花顺iFind，GeekRate，Alphaliner，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 1.欧洲央行管委诺特：季度工资数据对于调整政策至关重要。 2.欧洲央行管委诺特：对通胀逐渐趋向2%目标更加有信心，但欧洲央行在6月降息之后必须谨慎。季度工资数据对于调整政策至关重要。对于6月之后的会议发表评论为时尚早。 3.金十数据4月29日讯，德国通胀率自去年12月以来首次加速上升，凸显了欧洲央行的警告，即在通往2%通胀目标的道路上还会有坎坷。4月调和CPI年率初值录得2.4%，高于市场预期。能源是推动价格上涨的主要因素，德国天然气临时减税政策的结束助推了本月的价格上涨。美国总统拜登敦促埃及总统塞西尽一切努力确保巴以人质获释。 美国国务卿布林肯：美国尚未看到以色列（地面）进攻拉法的计划。 4.金十数据4月29日讯，当地时间4月29日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）发表声明 期货研究 称，如果不能就实现加沙地带永久停火、以军撤离以及所有地区难民返回家园达成协议，任何协议都不会取得成果。 5.英国外交大臣卡梅伦：（以色列）提议在加沙地带持续停火40天，以换取释放人质。 6.欧盟委员会副主席兼“外长”博雷利：几个欧盟成员国希望在5月底之前承认巴勒斯坦的国家地位。 7.国际刑事法庭（ICC）或很快对以色列官员发出逮捕令。G7国家向ICC发出警告，称其对以色列的行动将损害停火的机会。 8.美国国务卿布林肯：将与海合会（海湾阿拉伯国家合作委员会，GCC）讨论红海航行自由问题。 9.也门胡塞武装：在红海袭击了“Cyclades”船只和两艘美国驱逐舰；在印度洋袭击了以色列船只MSCOrion。 10.马士基4月29日宣布，5月13日起，再次调升亚洲至北欧新的FAK费率，其中上海-鹿特丹每20尺集装箱2525美元，40尺柜包括高贵和冷藏箱4900美元，直至另行通知。 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 集运指数（欧线）：昨日期货盘面跌幅较大，整体呈现出减仓回落态势，短期内以色列和哈马斯重启谈判给盘面尤其是远端合约带来了情绪上的利空冲击。往后看，我们认为和谈结果未出来之前，远端合约可能仍会偏弱运行，但同时也需要注意，和谈结果对于06合约的边际影响或相对有限，06合约价格快速下跌后船司涨价仍能支撑运价下方低点不看深。短期现货依然保持紧俏格局，欧线5月初第一轮提涨幅度基本能全部落地，对应的SCFIS指数高点在2650点附近。第二轮提涨仍在进行之中，昨日马士基上调5月下旬运价至2525/4900，且长荣和OOCL再次上调运价。第二轮提涨后的价格及涨幅情况为：达飞2755/5085（+500/1000），赫伯罗特2650/5100（+500/1000），OOCL2850/5200（+800/1300），ONE2326/4402（+300/600），长荣3135/5020（+500/1000）。整体来看，第二轮提涨后的欧线均价升至2570/4625（+289/596）。若第二轮提涨完全落地，对应的SCFIS指数高点在3000点附近。整体来看，我们认为短期现货价格向上边际驱动仍较强。五一假期前盘面波动放大，建议谨慎投资。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分