民银资本2023年报

目录 1年报2023 目录 页次 简称2 公司资料4 主席报告书5 管理层讨论及分析9 董事及高级管理层28 董事会报告33 企业管治报告53 环境、社会及管治报告69 独立核数师报告93 综合损益及其他全面收益表101 综合财务状况表103 综合权益变动表106 综合现金流量表108 综合财务报表附注110 财务概要214 简称 于本年报内，除文义另有所指外，下列简称具有以下涵义： “审核委员会” 指 董事会之审核委员会 “董事会” 指 本公司之董事会 “公司细则” 指 本公司之公司细则 “中国民生银行” 指 中国民生银行股份有限公司，于中国注册成立之股份有限公司，其H股于联交所（股份代号：1988）及A股于上海证券交易所上市（股份代号：600016） “中国民生银行集团” 指 中国民生银行及其附属公司，不包括本集团之成员公司 “民生银行香港分行” 指 中国民生银行香港分行 “民银国际” 指 民生商银国际控股有限公司，于香港注册成立之有限公司并为本公司之间接控股股东 “民银资本” 指 民银资本有限公司，于香港注册成立之有限公司并为本公司之直接全资附属公司 “民银国际投资” 指 民银国际投资有限公司，于英属维尔京群岛注册成立之有限公司并为本公司之控股股东 “民银国际投资（香港）” 指 民银国际投资（香港）有限公司，于香港注册成立之有限公司并为本公司之间接控股股东 “民银证券” 指 民银证券有限公司，于香港注册成立之有限公司并为本公司之直接全资附属公司 “本公司” 指 民银资本控股有限公司 “控股股东” 指 具有上市规则赋予该词之涵义 “企业管治守则” 指 上市规则附录C1所载企业管治守则 “董事” 指 本公司之董事 “执行委员会” 指 董事会之执行委员会 民银资本控股有限公司2 简称 “本集团” 指 本公司及其附属公司 “港元” 指 香港法定货币港元 “香港” 指 中国香港特别行政区 “上市规则” 指 联交所证券上市规则 “标准守则” 指 上市规则附录C3所载上市发行人董事进行证券交易的标准守则 “放债人条例” 指 放债人条例（香港法例第163章），经不时修订、补充或以其他方式修改 “提名委员会” 指 董事会之提名委员会 “中国” 指 中华人民共和国，仅就本年报而言，不包括香港、中国澳门特别行政区及台湾 “上一年度” 指 截至二零二二年十二月三十一日止财政年度 “薪酬委员会” 指 董事会之薪酬委员会 “报告年度” 指 截至二零二三年十二月三十一日止财政年度 “风险管理与内部监控委员会” 指 董事会之风险管理与内部监控委员会 “证监会” 指 证券及期货事务监察委员会 “证券及期货条例” 指 证券及期货条例（香港法例第571章），经不时修订、补充或以其他方式修改 “股东” 指 股份持有人 “股份” 指 本公司股本中每股面值0.4港元之普通股 “联交所” 指 香港联合交易所有限公司 “发展战略委员会” 指 董事会之发展战略委员会 “美国” 指 美利坚合众国 “美元” 指 美元，美国法定货币 “%” 指 百份比 3年报2023 （公于本司年报资日期）料 董事会 李宝臣先李明先生（总生（主经席理）） 执行董事(1)(2)(3) (1) (2) 吴海淦先生 非执行董事 杨李鲲稳鹏狮先生 独立非执行董事 吴斌先生 李卓然先生 王立华先生 审核委员会 吴斌先生 李卓然先生（主席）王立华先生 李稳狮先生 薪酬委员会吴斌先生（主席）王立华先生 李稳狮先生 提名委员会吴斌先生（主席）王立华先生 公司秘书 黄天宇先生 股份买卖 香港联合交易所有限公司 股份代号 1141 附注： 注册办事处 ClarendonHouse2ChurchStreet HamiltonHM11Bermuda 香港总办事处及主要营业地点 1期45楼 香康交易乐广广场环场8号 主要往来银行 招商永隆银行有限公司 中上国海民工浦生商东银发行展股银份行有股限份公有限司公司 法律顾问 43楼 亚香中司港环特律师事务所康怡和乐大广厦场1号 核数师 香港执业会计师 罗兵咸永道会计师事务所 注册公众利益实体核数师 主要股份过户登记处 MUFGFundServices(Bermuda)Limited4thFloorNorth,CedarHouse 41CedarAvenue HamiltonHM12Bermuda 香港股份过户登记分处 香夏港悫道 卓佳登捷时有限公司 远东金1融6号中心17楼 网页 http://www.cmbccap.com (1)李宝臣先生获委任为执行董事、董事会主席、执行委员会主席、发展战略委员会主席以及风险管理与内部监控委员会成员，自二零二三年一月六日起生效。 (2)李明先生获委任为执行董事、总经理以及执行委员会、风险管理与内部监控委员会及发展战略委员会之成员，自二零二三年一月六日起生效。 (3)丁之锁先生辞任执行董事、总经理以及执行委员会、风险管理与内部监控委员会及发展战略委员会之成员，自二零二三年一月六日起生效。 民银资本控股有限公司4 主席报告书 经济及市场回顾 二零二三年，全球经济尽管受到积极因素支撑，但也面临着一系列复杂因素的挑战。全球供应端压力缓解，加上高利率水平压制需求端，供需因素共同推动主要发达经济体通胀自高位回落，但核心通胀回落缓慢加之通胀水平距离美国联储局目标仍有明显差距，进而使得美国联储局于二零二三年持续货币政策紧缩。利率维持高位，欧美银行体系发生危机。尽管监管机构及时采取行动防止了危机蔓延，但市场仍关注高利率环境引发的金融部门脆弱性；加上商业银行收紧信贷额度，令全球流动性压力仍处高位，一定程度加剧了市场对全球经济出现衰退的担忧。 中国宏观政策稳步发力，经济运行整体呈现出回升态势。二零二三年一系列扩内需政策落地生效，内需潜力逐步释放，消费对经济增长的拉动作用有所增强。在积极的政策举措背景下，基建投资仍是稳定经济增长的重要推动因素。与此同时，稳增长、稳就业等措施也促使服务业的恢复加快。创新动能持续增强，科技创新赋能高质量发展，高精尖制造业取得长足发展。另一方面，房地产市场仍未摆脱下行趋势，反弹势头较弱。随着通关恢复，香港经济也稳健复苏，零售和餐饮业反弹显着，旅游业逐步回暖，商业投资信心修复。 全球局势日趋复杂及货币政策收紧等因素为全球投资环境带来挑战，使得市场情绪低迷，对香港资本市场表现亦带来一定影响。在地缘政治局势紧张、宏观经济和市场环境持续多变及全球普遍高利率的大背景下，香港股票市场于二零二三年持续波动但整体走势较弱。虽然二零二三年一月在疫情管控措施放宽及复苏期望情况下，恒生指数曾上升至22,700点，但升势其后无以为继。二零二三年恒生指数高低点波幅超过6,700点，二零二三年末恒生指数最终收报17,047点，全年累计下跌2,734点或13.8%。二零二三年香港证券市场日均成交额为1,050亿港元，较二零二二年平均1,249亿港元下跌15.9%。 5年报2023 主席报告书 经济及市场回顾（续） 联交所二零二三年推出多项新规，如新特专科技公司上市机制，降低了科技企业在港上市的门坎；“港币－人民币双柜台模式”，为人民币在港股市场中的使用提供便利。新规有望吸引更多内地企业来港上市，同时便利内地投资者投资港股，为在港中资金融机构创造更多业务机遇。可是，由于港股市场近年来交易疲软，企业估值偏低，新股上市整体表现一般情况下，影响企业的上市积极性。二零二三年香港股票市场新上市公司数目共有73家公司，较二零二二年同期减少19%，集资规模更较二零二二年同期减少56%至463亿港元。二零二三年来自香港一级及二级股票市场的集资总额同比下跌41%至1,507亿港元。 另一方面，债券一级发行市场持续低迷，二零二三年G3货币（美元、欧元及日圆）债券发行（亚洲除日本地区外）总金额同比下跌20%至约1,284亿美元。债券二级交易市场的投资级与高收益板块表现分化，根据美银美林中资美元债指数，二零二三年高收益价格回报指数下跌约20%，投资级价格回报指数上涨约7%。 业绩回顾 本集团已稳健、高效搭建起与中国民生银行的联动发展体系，充分借助中国民生银行的庞大网络和客户体系，促成本集团在证券交易与经纪业务、资产管理、投资及融资等业务领域全方位稳健发展。本集团积极应对外部环境带来的挑战，适时调整业务发展策略，保障各业务分类发展之间达致平衡，进一步强化营运能力并密切关注风险管理，保持了合理的债务结构以及充沛的流动资金以应对环球市场的不确定性。 民银资本控股有限公司6 主席报告书 业绩回顾（续） 于报告年度，债券承销业务方面，本集团完成承销113个债券发行项目，较上一年度有所增长。美元计价一级债券发行依然受美国联储局加息影响，整体表现低迷，美元计价单笔规模在1亿美元以上的债券发行融资规模较上一年度依然处于下降的趋势；企业融资业务方面，在上市保荐和股票承销业务上继续稳步发展，于报告年度成功于联交所主板上市挂牌的保荐项目数目为一个，并以联席账簿管理人或以上的身份参与了12个股票承销项目；资产管理业务在净值管理和产品创新亦取得新进展，于报告年度，本集团多措并举认真抓好资管产品净值管理，资管产品业绩表现处于同业领先地位，成功发行民银货币基金，进一步丰富资管产品品类，填补了本集团在现金管理类产品上的空白；投融资业务方面，本集团维持稳健、灵活的投资策略，布局多元市场投资产品，包括但不限于上市债券、上市股票、非上市股权、非上市基金及贷款。 于报告年度，本集团实现总收入（包括投资之收益或亏损净额）约155.7百万港元，较上一年度约519.9百万港元下降约70.0%；于报告年度实现净亏损约572.3百万港元，较上一年度约436.6百万港元增加约31.1%。本集团总资产由二零二二年十二月三十一日约108.5亿港元减少约58.0%至二零二三年十二月三十一日约45.6亿港元。股息方面，董事会不建议就报告年度派发末期股息（上一年度：无）。 前景展望及策略 展望二零二四年，投资气氛将持续受到利息的走势和地缘政治局势变化的影响。市场现时估计全球利息可望于二零二四年中在通胀获得舒缓的情况下开始回落，加上基于二零二四年为美国总统的大选年，进一步加强美国实施宽松利率政策的可能性。这些因素或将有望于二零二四年下半年利好全球经济前景，从而带动本港股票和新股上市的投资气氛。 7年报2023 主席报告书 前景展望及策略（续） 二零二四年中国经济预计将延续复苏，基建投资将继续为稳增长助力，居民消费有望保持温和复苏。随着全球央行加息进程步入尾声，利率水平有机会从高位开始稍为回落，中国货币和财政政策的操作将更具灵活性，这将为经济复苏提供有力支持。香港方面，旅游业以及本地需求仍将是经济增长的主要动力。随着运力改善及接待能力持续恢复，访港游客数量有望进一步增加，从而支撑本地零售及餐饮业回暖，亦将继续为本地需求带来支持，利好香港经济表现。 整体来看，预计香港及海外金融市场于二零二四年风险与机会并存，或较具条件于下半年开始复苏。 本集团将以坚定发展及持续创新为总基调，认真贯彻落实中国民生银行的策略部署，朝轻资本型投行方向发展，以发展牌照业务为核心策略。 作为中国民生银行集团的重要成员及其境外投资银行平台，本集团将依托中国民生银行品牌及客户资源，以境内总、分行策略客户为重点，挖掘其海外业务跨国业务机会，为客户提供全方位的投资银行服务，力求成为中国民生银行国际投行产品和服务的供应平台及重点客群跨境业务的金融服务平台，持续为股东创造更大、更长久的投资回报。 民银资本控股有限公司8 管理层讨论及分析 业务回顾 本集团现正持有牌照可从事第1类（证券交易）、第2类（期货合约交易）、第4类（就证券提供意见）、第6类 （就机构融资提供意见）及第9类（提供资产管理）受规管活动，并以《放债人条例》所定义之“受豁免的人”身份从事融资及放债业务（其根据《放债人条例》毋需持有牌照）。本集团已拥有其大部分现有和潜在客户现阶段预期要求的服务所需的一切重要牌照。 于报告年度，