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2023年年报业绩点评：财险盈利稳健，寿险NBV快速增长

2024-03-27 刘欣琦,谢雨晟国泰君安证券朝新G

中国人民保险集团（1339）财险盈利稳健，寿险NBV快速增长。2023年，公司净利润为227.73亿元人民币，同比减少10.2%，主要受资本市场波动影响。财险保费增长6.3%，其中车险保费增长5.3%，非车险保费增长7.4%。综合成本率略有上升，主要是由于汽车出行增加和大灾等一次性因素的影响。寿险NBV增长69.6%，主要由新单和价值率驱动。新单保费增长10.5%，月均有效人力企稳，新业务价值率提升2.5pt。公司预计2024-2026年EPS为0.65-0.85元人民币。催化剂包括客户保险储蓄需求旺盛和大灾减少。建议维持“增持”评级，目标价为3.94港元/股。

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