保险2024年1月上市险企产品策略点评：储蓄需求持续旺盛，聚焦长缴产品提升价值率

行业动态与趋势分析

主要事件与背景

• 1月中小银行动作：1月份，包括农商行、村镇银行及农信社在内的多家中小银行响应全国性银行的号召，下调了存款利率，涉及多种存款品种，最高下调幅度达到45个基点。
• 储蓄需求旺盛：在银行存款利率持续下调的背景下，居民对具有保本储蓄功能的财富管理类保险产品的兴趣持续高涨。

产品策略与市场反应

• 产品创新与推广：为了满足客户日益增长的保本储蓄需求，上市保险公司推出了以3.0%定价利率为核心的产品，如年金、增额终身寿等，并通过引导客户延长缴费期来提升产品价值率。
• 差异化产品布局：具体而言，中国平安主打“御享金越”产品，提供6年缴费期选项；中国太保推出“长相伴”产品，也以6年缴费期为主推；新华保险则推荐“荣耀鑫享庆典版”，采用10年交费方式，这些举措有效促进了新业务价值（NBV）的快速增长。

服务升级与战略调整

• 养老服务布局：面对老龄化趋势，上市保险公司积极响应，加快养老服务的供给。中国太保作为典型案例，进一步推进了养老家园的建设，计划在广州市天河区落地太保家园项目，旨在提供集医疗、护理、康复、健康、养老为一体的全方位服务解决方案。

预期影响与投资建议

• 增长预期：预计在居民储蓄需求的驱动下，新单销量将持续增长，同时上市保险公司在产品结构和产服体系上的优化调整将带来价值率的改善，共同推动2024年NBV实现正增长。
• 投资策略：鉴于当前市场环境和保险储蓄需求的持续性，以及上市保险公司的积极应对策略，维持对行业的“增持”评级，特别推荐注重股东回报并加强市值管理的央国企，如中国人寿、中国太保。

风险考量

• 监管政策：行业面临更为严格的监管环境，可能对业务发展构成挑战。
• 产品适应性：产品是否能够持续满足客户需求，是影响业务增长的关键因素。
• 利率风险：长期利率下行可能对保险业务产生不利影响。