《严把发行上市准入关提高上市公司质量》点评：提升市场投资价值，利好专业头部券商

研报总结

主题概述：

该研报主要讨论了中国证监会于2023年3月15日发布的两个重要文件《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》和《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，旨在通过一系列措施提升上市公司的质量和投资价值，增强资本市场的内在稳定性。

关键措施：

1. 源头监管：强调了从拟上市企业、中介机构、交易所到证监会的全链条责任，包括对信息披露质量的重视、中介机构的“看门人”职责、交易所的审核责任、证监会的监管力度和协调机制。
2. 提升投资价值：聚焦于加强信息披露监管、规范减持行为、改善现金分红政策和推动市值管理，以增强上市公司的投资吸引力。
3. 风险控制：提出了对上市门槛的严格要求，特别是针对未盈利企业的上市规定，并强调了对欺诈发行等违法违规行为的全链条追溯和问责。

预期影响：

• 投资价值提升：预计资本市场的投资价值将显著增加，吸引更多的中长期资金和居民财富进入市场。
• 企业服务需求增长：专业性和合规性的提升对券商的服务能力提出了更高要求，利好专注于企业服务的专业合规券商。

投资建议：

• 券商板块：推荐增持企业服务专业、合规的券商，如中信证券、中金公司和华泰证券，同时关注业绩弹性更大的金融科技标的，如同花顺。

风险提示：

• 权益市场下行风险：提醒投资者注意权益市场的波动风险。

估值与评级：

• 分析了各券商的市盈率(P/E)和市净率(P/B)，并提供了未来几年的盈利预测(EPS)和股价预测(BVPS)，以供参考。

结论：

该研报认为通过上述措施的实施，中国资本市场有望在源头上提升上市公司质量，增强市场稳定性，为投资者带来更稳定的投资回报，同时利好专业合规的金融服务机构。