2023年报点评：业绩承压，聚焦功能性驱动高质量发展

报告维持对公司的"增持"评级，并设定目标价为21.57元/股，对应2024年的市盈率（PE）为37.52倍和市净率（PB）为3.55倍。公司2023年度的营收与归母净利润分别为9.26亿和2.44亿，分别同比下降56.01%和16.96%。加权平均净资产收益率（ROE）较上一年度减少了2.67个百分点至9.42%，总体表现符合市场预期。

鉴于最新的经营情况，报告对公司的盈利预测进行了调整，预计2024年和2025年的每股收益（EPS）分别为0.57元和0.64元，相比之前的预测有所下调，而2026年的EPS预期则为0.70元。调整后，公司重点关注在社会功能性与风险管理服务上的增强，以适应并满足持续增长的产业客户风险管理需求。这将有助于推动公司的高质量发展。

公司在面临市场环境变化和业务挑战的情况下，通过优化资产管理业务和经纪业务策略，以应对竞争加剧和投资环境变动带来的影响。尽管如此，资产管理业务收入的下滑对整体业绩构成了压力，而经纪业务净收入的减少也进一步加剧了这一趋势。这主要是由于期货交易综合费率的下降导致的。

为了应对挑战并抓住机遇，公司正积极聚焦于增强风险管理服务能力，包括加强专业团队建设、深化与金融市场的合作以及在关键区域增设分支机构，以扩大服务范围。此外，公司还致力于深化与专业投资机构的合作，以提高法人客户规模，从而更好地满足产业客户日益增长的风险管理需求。

报告强调了产业客户风险管理需求持续提升对公司业务发展的积极影响，并提醒关注期货市场可能发生的大幅波动所带来的风险。

综上所述，报告通过详细分析公司的财务表现、业务策略调整及市场环境影响，提出了对公司的最新评价，并指出了未来发展的关键驱动因素和潜在风险。