中教控股(00839.HK)是海外公司点评中的一家公司。公司FY2024H1业绩稳健增长,分红率达到约45%。公司在国内市场内生增长强劲,FY2024H1国内市场分部主营收入同比+19.2%。公司毛利率略有下滑,主要由于学生人数增加和教学投入增长所致。公司是国内高教集团龙头,有较强的并购整合能力和管理运营能力。公司持续建设新校区,扩充学生容量。考虑到公司旗下海南学校从FY2024年开始不会全面并表,我们下调公司FY2024-FY2026年归母净利润从22/24.5/27.3亿元至21/23.8/27.1亿元。