英杰电气(300820)2023年年报及2024年第一季度业绩保持高增,半导体射频电源引领国产替代。公司营收同比增长37.99%,归母净利润同比增长27.23%,毛利率下降1.92pct,净利率下降2.06pct。公司产品市占率常年保持70%以上,光伏行业订单基本持平,中高端射频电源国产化率较低,公司成为国内目前为数不多的能批量提供射频电源的公司之一。公司预测2024-2026年营业收入分别为24.29/31.41/38.83亿元,归母净利润分别为5.84/7.64/9.99亿元,维持“买入”评级。