SK海力士营收创历史同期新高，24Q1中国手机出货量好于预期

电子行业近一年市场表现 投资要点 市场整体：本周（2024.04.22-2024.04.26）市场整体行情有所上涨。上证指数涨0.76%，深圳成指涨1.99%，创业板指数涨3.86%，科创50涨2.97%，申万电子指数涨5.21%，Wind半导体指数涨5.37%。外围市场半导体指数也有所增长，费城半导体指数涨9.95%，台湾半导体指数涨3.62%。细分板块中，周涨跌幅前三为模拟芯片设计（+8.71%）、元件（+6.80%）、其他电子 （+6.73%）。从个股看，涨幅前五为：胜蓝股份（+31.13%）、国芯科技 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年4月29日 SK海力士营收创历史同期新高，24Q1中国手机出货量好于预期 领先大市-A(维持 周跟踪（20240422-20240428） 电子 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：华为P70系列开售，台积电指引AI需求依旧强劲2024.4.22 【山证电子】激光雷达深度报告：产业化加速，国产供应链迎来投资机遇2024.4.18 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 徐怡然 执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com （+28.61%）、紫建电子（+26.19%）、致尚科技（+26.12%）、*ST长方 （+23.93%）；跌幅前五为：硅烷科技（-23.02%、）、*ST碳元（-22.68%）、 ST恒久（-13.44%）、德明利（-13.28%）、传音控股（-13.21%）。 行业新闻：SK海力士发布FY24Q1财报。公司FY24Q1收入12.43万亿韩元，创历史同期新高，营业利润为2.89万亿韩元，净利润为1.92万亿韩元。FY24Q1营业利润率为23%，净利润率为15%。2024Q1中国智能手机出货量同比增长6.5%，达到6930万部。市场的出货量好于预期，主要受Honor和华为的强劲增长推动，这也刺激了整个Android市场的年环比增长9.3%。另一方面，由于面临更激烈的竞争，苹果同期下跌6.6%。AI需求推升，2024全年QLCEnterpriseSSD出货位元高速成长。随着节能成为AI推理服务器优先考量，北美客户扩大存储产品订单，带动QLCEnterpriseSSD需求开始攀升。据TrendForce集邦咨询预估，2024全年QLCEnterpriseSSD出货位元上看30EB（EB；Exabyte），较2023年成长四倍。 重要公告：【富创精密】发布2023年年度报告，2023年度实现营收20.66亿元，同比增加33.75%；实现归母净利润1.69亿元，同比减少31.28%。【神工股份】发布2024年第一季度报告，一季度实现营收0.58亿元，同比增长11.86%；实现归母净利润0.01亿元，同比增长112.10%【立讯精密】发布2023年年度报告，2023年度实现营收2,319.05亿元，同比增长8.35%；实现归母净利润109.53亿元，同比增加19.53%。发布2024年第一季度报告，一季度实现营收524.07亿元，同比增长4.93%；实现归母净利润24.71亿元，同比增长22.45% 投资建议 SK海力士发布最新财报，2024Q1收入创历史同期新高，公司摆脱长时间的低迷，转向全面复苏。凭借HBM等存储芯片的强劲实力，SK海力士提升了面向AI服务器的产品销量，从而实现了营业利润环比增长734%的业绩。受Honor和华为的强劲增长推动，2024Q1中国智能手机出货量同比增长 6.5%。随着AI需求增长和消费电子下游终端需求恢复，24Q1电子行业海内外业绩明显改善。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。 风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.行情回顾5 1.1市场整体行情5 1.2细分板块行情5 1.2.1涨跌幅5 1.2.2估值6 1.3个股公司行情7 2.数据跟踪7 3.新闻公告10 3.1重大事项10 3.2行业新闻11 4.风险提示12 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅5 图2：周涨跌幅模拟芯片设计、元件、其他电子表现领先5 图3：月涨跌幅元件、数字芯片设计、半导体材料表现领先（30日滚动）6 图4：年初至今涨跌幅元件、半导体设备、光学光电子表现领先6 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值6 图6：多数板块当前P/B低于历史平均值6 图7：本周个股涨幅前五7 图8：本周个股跌幅前五7 图9：全球半导体月度销售额及增速7 图10：分地区半导体销售额7 图11：中国集成电路行业进口情况8 图12：中国集成电路行业出口情况8 图13：中国大陆半导体设备销售额8 图14：北美半导体设备销售额8 图15：日本半导体设备销售额8 图16：全球硅片出货面积8 图17：NAND现货平均价9 图18：DRAM现货均价9 图19：半导体封装材料进口情况9 图20：半导体封装材料出口情况9 图21：半导体封装材料进出口均价9 图22：晶圆厂稼动率（%）10 图23：晶圆厂ASP（美元/片）10 表1：本周重大事项10 表2：本周重要行业新闻11 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2024.04.22-2024.04.26）市场整体行情有所上涨。上证指数涨0.76%，深圳成指涨1.99%，创业板指数涨3.86%，科创50涨2.97%，申万电子指数涨5.21%，Wind半导体指数涨 5.37%。外围市场半导体指数也有所增长，费城半导体指数涨9.95%，台湾半导体指数涨3.62%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅模拟芯片设计、元件、其他电子表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅元件、数字芯片设计、半导体材料表现领先（30日滚动） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年初至今涨跌幅元件、半导体设备、光学光电子表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值图6：多数板块当前P/B低于历史平均值 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，胜蓝股份、国芯科技、紫建电子、致尚科技、*ST长方涨幅领先，涨幅分别为31.13%、28.61%、26.19%、26.12%、23.93%；硅烷科技、*ST碳元、ST恒久、德明利、传音控股跌幅居前，跌幅分别为-23.02%、-22.68%、-13.44%、-13.28%、-13.21%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.数据跟踪 图9：全球半导体月度销售额及增速图10：分地区半导体销售额 资料来源：WSTS，山西证券研究所资料来源：WSTS，山西证券研究所 图11：中国集成电路行业进口情况图12：中国集成电路行业出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图13：中国大陆半导体设备销售额图14：北美半导体设备销售额 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图15：日本半导体设备销售额图16：全球硅片出货面积 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：SEMI，山西证券研究所 图17：NAND现货平均价图18：DRAM现货均价 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图19：半导体封装材料进口情况图20：半导体封装材料出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所图21：半导体封装材料进出口均价 资料来源：Wind，山西证券研究所 图22：晶圆厂稼动率（%） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 图23：晶圆厂ASP（美元/片） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 3.新闻公告 3.1重大事项 表1：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年4月22日 蓝思科技、瑞德智能 2024年4月23日 艾华集团 兴瑞科技、睿创微纳、泰嘉股份、铭普光磁 长盈精密 2024年4月24日 朝阳科技 英飞特、明阳电路、达瑞电子 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年4月25日 江丰电子、共达电声、视源股份、鹏鼎控股、宇瞳光学 共达电声 2024年4月26日 金宏气体 瑞丰光电、五方光电、电科芯片、易德龙、国民技术、联合光电 莱特光电 2024年4月27日 思维列控、奥迪威 京泉华、京东方A、蓝黛科技、纳思达、韦尔股份、易天股份、盈趣科技、永新光学、茂莱 光学、徕木股份 通富微电 晨丰科技 资料来源：Wind，山西证券研究所 3.2行业新闻 表2：本周重要行业新闻 时间 内容 来源 2024年4月23日 德州仪器公布第一季度收入36.6亿美元，净收入11.1亿美元和每股收益$1.20。收入与 去年同期相比下降了16%，因为所有终端市场的收入都有所下降。同期自由现金流为9.4亿美元。第二季度的收入展望为36.5亿美元到39.5亿美元。预期第二季度收入在36.5至 39.5亿美元之间。 TI 2024年4月23日 随着节能成为AI推理服务器（AIInferenceServer）优先考量，北美客户扩大存储产品订单，带动QLCEnterpriseSSD需求开始攀升。然而，目前仅Solidigm及三星（Samsung）已有QLC产品获得验证，因此，此波需求将以积极推广QLC产品的Solidigm受益最大。据TrendForce集邦咨询预估，2024全年QLCEnterpriseSSD出货位元上看30EB（EB； Exabyte），较2023年成长四倍。 TrendForce 2024年4月24日 高通技术公司今日推出骁龙®XPlus平台，扩展领先的骁龙X系列平台产品组合。骁龙XPlus采用先进的高通Oryon™CPU，这一定制的集成CPU性能领先竞品达37%，同时功耗比竞品低54%。骁龙XPlus旨在满足终端侧AI应用的需求，采用具有45TOPS算力的 高通Hexagon™NPU，是全球最快的笔记本电脑NPU。 Qualcomm 2024年4月24日 2024年第一季度，中国智能手机出货量同比增长6.5%，达到6930万部。尽管增长受到较低基准年的支持，但这标志着连续第二个季度的增长为市场复苏增添了动力。市场的出货量好于预期，主要受Honor和华为的强劲增长推动，这也刺激了整个Android市场的年环比增长9.3%。另一方面，由于面临更激烈的竞争，苹果同期下跌6.6%。2024年第一季度的农历新年也刺激了购物情绪和对中低端设备的需求。在高端市场，人工智能的流行和可折叠产品使安卓智能手机供应商能够进一步区别于苹果，并赢得了中国消费者越来越多 的兴趣。 IDC 2024年4月25日 英特尔公布了2024年第一季度业绩。该季度总营收127亿美元，同比增长9%，符合业绩指引。毛利率由去年同期的34.2%提升至41.0%；每股收益（非美国通用会计准则） 0.18美元，高于业绩指引预期。英特尔首席执行官帕特·基辛格说，”我们的客户、边缘 和数据中心产品组合的强劲创新推动了英特尔产品的两位数收入增长。“ INTEL 2024年4月25日 SK海力士今日发布截至2024年3月31日的2024财年第一季度财务报告。公司2024财 年第一季度结合并收入为12.4296万亿韩元，营业利润为2.886万亿韩元，净利润为1.917 SKHynix 时间 内容 来源 万亿韩元。2024财年第