国瓷材料2024年一季报点评:24Q1业绩符合预期,关注催化材料、精密陶瓷放量进展。公司24Q1实现营业收入8.27亿元,同比增长5.23%,环比下降22.89%;归母净利润1.33亿元,同比增长7.99%,环比增长3.97%。24Q1净利率17.72%,环比23Q4上行,费用支出下降带动净利润率提升。2024年催化材料受益蜂窝陶瓷量价齐升,营收增速超70%,2024年有望延续高增长。精密陶瓷,氮化硅陶瓷轴承球、激光雷达用陶瓷基板、低轨卫星射频微系统产品放量元年。2023年,电子浆料业务快速增长,国产替代加速。生物医疗板块,德国DEKEMA补强布局,国际化成效逐渐显现,国内产能优化后有望增强出口竞争力。新能源板块,公司氧化铝、勃姆石盈利能力具备韧性,Q1出货量同比提升。Q2陶瓷墨水有望迎来传统旺季。建议关注催化材料、精密陶瓷、生物医疗海外业务进展超预期,MLCC行业景气度超预期等催化剂。