中教控股(0839)2024财年中期业绩符合预期,公司提升分红比例回馈股东。公司作为民办高教龙头,在手现金充沛,校区扩容驱动内生增长。预计2024-2026财年收入分别为64.69/74.31/85.19亿元,归母净利润分别为21.05/23.17/25.48亿元,给予2024财年10x PE估值,目标价8.98港元,维持“增持”评级。