门店稳步扩张且积极承接外流处方，公司业绩稳健增长

益丰药房(603939.SH)的业绩报告显示，公司于2023年实现了营收225.88亿元，同比增长13.59%，归母净利润14.12亿元，同比增长11.90%。2024年第一季度，公司营收59.71亿元，同比增长13.39%，归母净利润4.07亿元，同比增长20.89%。公司通过自建、并购和加盟的方式在中南、华东、华北等地区稳步扩张门店，截至2024年第一季度，门店总数达到13920家，其中包括3157家加盟店。

益丰药房积极响应国家医保政策，通过布局DTP药房、双通道医保定点和门诊统筹药房，有效承接处方外流。公司已拥有675家院边店、305家DTP药房和4200多家开通门诊统筹医保药房，经营国家医保谈判药品超过250个，承接医院处方外流品种达800多个。

投资建议方面，预计益丰药房2024-2026年的归母净利润分别为17.70亿元、21.37亿元、25.73亿元，分别同比增长25.3%、20.7%、20.4%。基于当期PE为30倍，给予6个月目标价52.50元/股，投资评级为“买入-A”。

此外，公司的财务数据显示，预计2024年的营业收入将达到28,248.8亿元，净利润1,769.8亿元，每股收益1.75元，市盈率为24.7倍，市净率为3.8倍。公司业绩环比改善显著，显示出稳健的增长趋势。