2024年一季报点评：业绩同比增长，新能源贡献未来成长

公司2024年一季度财务与业务亮点总结

财务表现

• 营收与净利润增长：公司2024年一季度实现营业收入73.45亿元，同比增长7.32%；归母净利润19.44亿元，同比增长20.21%；扣非归母净利润19.14亿元，同比增长20.84%。基本每股收益0.87元，同比增长7.41%。

业务亮点与战略推进

• 霍煤鸿骏利润增加：得益于公司露天开采的季节性特点，以及霍煤鸿骏（公司持股49%的子公司）电解铝业务的净利润增长，少数股东损益显著增加1.05亿元，同比增长86.32%。
• 扎哈淖尔铝合金续建项目：公司正积极推动扎哈淖尔铝合金续建项目的筹备，预计2025年电解铝产能将达到121万吨。
• 煤炭长协优势：煤炭销售长协占比85%，保证了业绩的稳定性和抗风险能力。
• 资产注入进展：集团白音华2、3号矿的土地使用证手续已完成，潜在产能可望进一步扩大。
• 新能源业务增长：公司新能源发电业务持续拓展，截至2023年底，已投产运行新能源发电装机规模达到455.2万千瓦，未来“十四五”期间新能源装机规模将进一步提升。

投资建议与风险提示

• 增长预期：预计2024-2026年公司归母净利润分别为49.14/53.50/57.10亿元，对应EPS分别为2.19/2.39/2.55元/股，PE倍数分别为9/8/8倍。
• 投资评级：基于上述分析，维持“推荐”评级。
• 风险因素：包括但不限于煤价、电解铝价格大幅下跌的风险，以及在建项目进展可能低于预期的风险。