通策医疗机构调研纪要

通策医疗机构调研报告 调研日期:2024-04-25 通策医疗是一家以医疗服务为主营业务的主板上市公司,致力于成为中国领先的综合医疗平台。公司在全国各地开设了近30家口腔医疗、健康生殖医疗机构,旗下杭州口腔医院是世界较大的口腔医院之一。通策医疗还与2010年诺贝尔生理学或医学奖获得者RobertEdwards创立的体外受精试管婴儿治疗中心剑桥波恩共同打造昆明波恩生殖中心,并与中国科学院大学联合创办了中国科学院大学存济医学院和存济医学中心。此外,通策医疗还与杭州医学院达成战略合作,联合创办杭州医学院妇幼、口腔方面的二级学院,并开展产学研深度合作。通策医疗作为中国医药具有竞争力上市公司50强企业,连续五年入选“福布斯中国最具潜力中小企业100强”。 2024-04-26 通策医疗董事长王毅,财务总监徐国喜,董事会秘书张华 2024-04-252024-04-25 特定对象调研线上会议 东吴证券 证券公司 朱国广,冉胜男,李倩 海通证券 证券公司 余文心,郑琴,彭娉 兴业证券 证券公司 王佳慧 中金公司 证券公司 朱言音 东北证券 证券公司 刘宇腾,叶善,方心宇 开源证券 证券公司 余汝意,阮帅 2023年,公司优化组织架构,“三三制”工作模式聚焦客户运营,公司倡导做客户口腔的全生命周期管理。上市公司层面共84家医疗机构,2133名医生,营业面积超25万平方米,牙椅达3000台,门诊人次稳定在13.8%的增长,获得了政府及投资机构的认可。2024会积极践行以患者为中心理念。 2023年蒲公英已开业41家,2024年计划新增的8家,部分医院在建设中,部分医院已完成选址。分院发展速度快,好的医生、医疗技术、设备和医疗资源在当地形成了好的口碑。50%的蒲公英实现盈利,50%还处于孵化培育期,符合预期节奏。 1.2024年新建医院计划? 2024年有8家已经有了规划,除此之外公司不排除在省内比较好的网点会再新增。 总院方面,城西新大楼预计今年年底建成交付,届时牙椅配置100-150张;紫金港医院项目规模比较大,将新增200+台牙椅;滨江预计5月交付,进入领证、试营业阶段。 2.正畸的消费降级趋势? 公司正畸的定价没有变化,但在消费中会有所选择,选择固定矫治的比例提升。一季度正畸总量、总收入、总利润都有增长,儿童早矫增长态势高于成人正畸。正畸的门诊量在上升,只是品种结构上消费者更趋向于价格低的。 3.未来公司会不会更加依靠并购加盟,怎么看待他的盈利模式? 2024年是一个转变期,蒲公英进入尾声,总院建设即将完成,并购加盟一定是以后公司主要的扩张方式。 4.蒲公英三人组去年的升级?人效进步? 管理有几个阶段,第一个是各个医院的管理,总部对于各个医院的管理是财务上的管理,我们提出“三三制”的管理,更多是对客户的管理,而不是仅仅关注一次次的诊疗,关注的是对单个病人的终身服务,我们发现一个病例始终有跟踪的情况下价值量很大。我们的信息系统里边的病例记录有7千万条,定位到人的有将近1000万,但是这些客户他是很多是沉睡的,实现这一点,并购加盟才会有价值,客户才会成为 我们真正的客户。 5.2024Q1主要业务的拆分情况如何? 2024年一季度,种植收入是1.11个亿,同比增长5.9%;正畸收入是1.2个亿,同比增长2%;儿科收入是略有下降1.22个亿 ;修复收入是1.06个亿,同比增长4.5%;综合收入是1.97亿,同比增长7%。6.2024年毛利率展望? 公司最大的成本是人员成本,人效还有很大的提升空间,总院的有70万元,分院只有20-30万元,这方面来看还有很大的提升,从医生 层面我们现在其实招聘的医生很多,一些年轻的医生成长也是需要时间的。包括蒲公英的固定成本、储备人员在短期来看对毛利率有一些影响,但当这些医生成熟,毛利率会提升。 7.并购方面主要考虑标的哪些因素? 标的希望是专注于医疗的口腔医疗机构,并且有一定的影响力,运营5-10年,主要口腔机构处于持续盈利状态,员工中有比较好的团队的 。