通策医疗机构调研纪要

通策医疗机构调研报告 调研日期:2023-08-24 通策医疗是一家以医疗服务为主营业务的主板上市公司,致力于成为中国领先的综合医疗平台。公司在全国各地开设了近30家口腔医疗、健康生殖医疗机构,旗下杭州口腔医院是世界较大的口腔医院之一。通策医疗还与2010年诺贝尔生理学或医学奖获得者RobertEdwards创立的体外受精试管婴儿治疗中心剑桥波恩共同打造昆明波恩生殖中心,并与中国科学院大学联合创办了中国科学院大学存济医学院和存济医学中心。此外,通策医疗还与杭州医学院达成战略合作,联合创办杭州医学院妇幼、口腔方面的二级学院,并开展产学研深度合作。通策医疗作为中国医药具有竞争力上市公司50强企业,连续五年入选“福布斯中国最具潜力中小企业100强”。 2023-08-25 通策医疗董事长吕建明,总经理王毅 ,董事会秘书张华,财务总监徐国喜 2023-08-242023-08-24 特定对象调研线上会议 中信建投 证券公司 贺菊颖,吴严 兴业证券 证券公司 王佳慧 中金公司 证券公司 朱言音 海通证券 证券公司 彭聘 东北证券 证券公司 方心宇 美银证券 证券公司 崔硕 1、公司2023年上半年种植牙颗数? 2023H1种植牙颗数23500、同比+33.8%,集采落地后种植牙增速有明显提升。 2、杭口和城西医院收入下滑的原因? 平海路院的净利率还是保持38%(扣除了投资收益),城西院净利率达到了36%,营收的下降主要因为医院医生对蒲公英医院的支持,影 响了在总院的门诊时间。这种情况是蒲公英计划开展预期内的现象,后续随着蒲公英医院当地团队成熟,总院的盈利能力会进一步回归。3、公司目前牙椅数量? 目前公司牙椅数超过2700张,和年初相比略微增长,蒲公英医院今年上半年的新开节奏按计划有所调整。4、2023H1种植牙集采客单价和非集采客单价是多少? 集采类种植牙单价6000元左右,根据患者诊疗的需求,部分需要额外支付骨膜、复杂治疗服务费等;非集采类种植牙因为提供更多医疗服务内容,单价1.5万元左右。 5、2023H1种植牙利润变化?集采后种植牙的毛利率和净利率?种植牙带来的修复和综合都有非常显著的增长,现在反而是正畸等美学消费拖了后腿。集采对半年报毛利润基本没有影响。半年报的毛利润变化主要在于这两年新开院区投入使用,增加了固定成本。 6、今年的人才招聘计划? 今年招聘标准更严格,招聘名校研究生比较多,今年人力成本的增加相比去年来说会少很多。7、2023H1蒲公英医院的经营情况? 截至6月末,蒲公英累计开业40家,其中本年投入运营14家,上半年共贡献收入2.71亿、同比+59%,净利润贡献2370万、同比+151%,净利率8.7%、同比提高3个百分点。未来蒲公英医院净利率提到20%以后会进入高速增长期。 8、已经开业的40家蒲公英医院有多少家盈利? 2023H1接近60%(即接近24家)的蒲公英医院实现盈利,30%的蒲公英医院接近盈亏平衡,10%的蒲公英医院处于培育期。 9、2023年H1正畸和儿科业务情况? 正畸业务会有点拖累,2023H1正畸收入下降3.9%,因为Q2整体是淡季,并且近期和美相关的消费需求不那么强。 儿科2023H1收入+1.0%,但Q2环比Q1下降,也反映了家庭当期经济压力和对未来的预期有变化。治疗性依然是刚需,保持高增长态势。 10、反腐对公司的影响? 反腐对公司没有影响,一是公司旗下医疗机构的医生本身就在通策体系内多点执业,获得相应回报;二是口腔科不存在灰色收入;三是公司是平台型模式,医生对耗材目录有选择权。公司认为医疗反腐很必要,可以使医疗回归本位。 11、2023H2蒲公英医院开业预期?蒲公英医院下半年交付目标8-10家。