市场主流观点汇总

市场主流观点汇总 2024/4/23 报告说明 此报告，意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等。本报告不构成个人投资建议，仅供公司内部使用，仅作参考之用。 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告，对于各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度。 关迪 期货从业资格证号：F3036000 投资咨询从业资格证号：Z0016090 黄恬 期货从业资格证号：F03100883 【行情数据】 资产类别细分品种收盘价周度涨跌情况 铁矿石 焦炭铜 乙二醇甲醇生猪螺纹钢PVC 玉米 豆粕 871.00 2308.00 79370.00 4545.00 2579.00 18170.00 3675.00 5885.00 2414.00 铁矿石 焦炭 铜乙二醇甲醇生猪 螺纹钢 3.26% 3.22% 3.20% 2.64% 2.63% 1.59% 1.30% 大宗商品 PVC 玉米豆粕 0.91% 0.88% 4% 铝 原油 棕榈油-5.04% -1.86% -2.45% A股 上证50 沪深300中证500法国CAC40 富时100恒生指数标普500 纳斯达克指数日经225 中国国债2年期中国国债10年中国国债5年期欧元兑美元 美元中间价美元指数 2430.58 3541.66 5314.87 8022.41 7895.85 16224.14 4967.23 15282.01 37068.35 1.86 2.25 2.08 1.07 7.10 106.11 上证50 沪深300中证500 2.38% 1.89% 0.71% 海外股市 法国CAC40 富时100恒生指数标普500 纳斯达克指数 日经225 0.14% -1.25% -2.98% -3.05% -5.52% -6.21% 中国国债2年期 中国国债10年期 0.06% 债券 -2.02% 外汇 中国国债5年期-3.30% 欧元兑美元美元中间价美元指数 0.14% 0.11% 0.09% 数据来源：wind、国投安信期货 数据时点2024/4/192024/4/15至2024/4/19 玻璃 3353.001503.00 玻璃 0.8 0.20% PTA 5980.00 PTA 0.07% 黄金 568.30 黄金 -0.39% 白银 7418.00 白银 -0.72% 铝 20350.00 原油 651.70 棕榈油 7382.00 【大宗商品观点汇总】宏观金融板块 热点品种 市场主流策略观点+投资逻辑 股指期货 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多3家、看空2家、震荡4家。利多逻辑：1：新国九条出台将长期影响A股由融资市向投资市转型；2：300ETF持仓量PCR从0.75飙升至1.05；3：企业盈利同比增速可能已见底；4：低估值的A股可能成为海外风险资产动荡下的避险方向；5：3月制造业投资同比增速上行至10.3%，拉动一季度GDP增速5.3%超预期。利空逻辑：1：当前中美2年期利差已超过3%；2：美国3月CPI超预期，二次通胀已展开，降息预期延后；3：海外市场流动性压力阴影影响持续；4：新国九条引发市场对中小盘指数的担忧情绪；5：经济修复基础不牢固、经济结构性问题依旧突出。 国债期货 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多1家、看空1家、震荡5家。利多逻辑：1：3月通胀数据反映实体需求有待进一步提振；2：一季度经济数据显示地产仍是偏弱项；3：超长国债落地进度不及预期，供应压力减小；4：资金面整体中性偏松。利空逻辑：1：债市供应压力在5-6月或开始显现；2：中美利差倒挂继续扩大，货币政策宽松或受限。 能源板块 原油 策略观点：我们采集10家机构观点，其中看多3家、看空2家、震荡5家。利多逻辑：1：上周五地缘再生扰动，以伊之间局势或有激化可能；2：OPEC+仍在执行当前自愿减产；3：二季度原油市场供需维持偏紧格局；4：美国产量先行指标钻机数环比上周减少两台；5：美欧下半年将开启降息，全球央行紧缩对海外经济压力及深度衰退担忧逐渐缓解。利空逻辑：1：俄罗斯海运原油出口大幅增加；2：美国通胀超预期，降息时间预期将推迟；3：EIA数据显示原油库存超预期累库；4：EIA和IEA月报均下修了今年的需求增速；5：伊朗官员称没有立即报复的计划，地缘溢价震荡回落。 农产品板块 生猪 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多3家、看空1家、震荡3家。利多逻辑：1：统计局公布3月末能繁母猪存栏同比下降7.3%；2：理论上4-7月生猪出栏量将逐渐下降；3：五一假期对需求有一定提振；4：市场对远期产能去化预期仍相对乐观。利空逻辑：1：出栏体重环比上升，大猪出栏积极性增加；2：屠宰企业继续面临亏损，利润向下游传导不畅；3：标肥价差缩窄，压栏和二育生猪出栏量提升；4：气温逐渐升高，屠宰企业对大猪收购热情下降5：广东暴雨或引发短期抛售行为。 有色板块 铜 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多2家、看空2家、震荡3家。利多逻辑：1：海外矿端干扰不断，进口铜精矿加工费降至4.34美元/吨；2：美国经济数据韧性较强，全球制造业回升；3：国内电解铜出口窗口打开。利空逻辑：1：LME投机买盘热情高涨，市场波动加大；2：美联储降息预期大幅降温，官员多次偏鹰表态；3：国内精铜杆开工率环比下降2.2个百分点至69.75%；4：期货仓单量高位，现货成交疲软；5：废铜供应增加，冶炼厂减产力度或不及预期。 化工板块 纯碱 策略观点：我们采集8家机构观点，其中看多3家、看空0家、震荡5家。利多逻辑：1：近期多个厂家发布检修计划，供应扰动较大；2：盘面价格上涨，刺激下游跟进拿货；3：光伏玻璃日融量继续上行，玻璃厂补库量较大；4：资金涌入，多头主动增仓。利空逻辑：1：期货大幅升水，或吸引碱厂进行套保；2：玻璃厂纯碱库存天数处于较高水平；3：下游补库需求得到释放，原料库存环比回升；4：盘面大涨后，投机需求迅速上升。 贵金属 黄金 策略观点：我们采集7机构观点，其中看多1家、看空2家、震荡4家。利多逻辑：1：地缘局势若出现升级，黄金仍有几率上行；2：降息延后但年内仍存可能性；3：美股回调，带动避险情绪上升；4：黄金上涨的长期方向不变，但是注意回调风险。利空逻辑：1：美元指数和美债收益率对黄金的压力开始显现；2：美联储官员近期态度显著偏鹰；3：美国3月零售销售超预期，经济维持韧性；4：伊以冲突各方均表现克制，地缘溢价或有回落。 黑色板块 铁矿石 策略观点：我们采集8家机构观点，其中看多3家、看空0家、震荡5家。利多逻辑：1：当期铁矿石全球发运量环比大幅减少；2：发改委表示加快推进增发国债项目开工建设；3：钢厂盈利修复，日均铁水产量周度增加1.5万吨；4：螺纹钢库存去化表现较好，钢厂有动力复产；5：关注钢厂五一补库节奏。利空逻辑：1：铁矿石港口库存环比小幅增加，继续累库；2：钢厂成材去库速率环比有所减缓，旺季特征或减淡；3：现货未跟上期货涨幅，进一步推涨有压力。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。