电子行业半月报：Pura 70闪耀登场，华为高端智能机再下一城

电子行业半月报：Pura70闪耀登场，华为高端智能机再下一城 电子 评级：看好 日期：2024.04.24 证券研究报告|行业周报 报告要点 4月上板块走势回顾：2024年4月上（4月1日-4月15日），大盘指数中，上证综指上涨0.53%，深证成指下跌0.33%，创业板指下跌1.25%，沪深300 上涨0.33%。截至2024年4月15日，申万电子指数为3184.32，较4月1日下跌4.91%，行业涨跌幅在所有一级行业中排序25/31。4月上，申万电子各子行业中，光学光电子板块下跌3.15%，半导体板块下跌4.52%，元件板块下跌4.56%，电子化学品板块下跌5.86%，消费电子板块下跌6.11%，其他电子板块下跌11.73%。4月上，申万电子行业44支个股上涨，朗特智能 （15.37%）、中颖电子（14.45%）、晶晨股份（11.77%）涨幅居前；有428支个股下跌，商络电子（-31.72%）、贤丰控股（-31.34%）、*ST碳元（-30.90%）跌幅居前。4月上，电子行业上市公司中，工业富联、环旭电子、鹏鼎控股的机构持股比例居前，分别为85.68%、82.21%、80.35%。 分析师王少南 登记编码：S0950521040001：0755-23375522 ：wangshaonan@wkzq.com.cn 联系人金凯笛 ：021-61102509 ：jinkaidi@wkzq.com.cn 行业表现2024/4/23 4% -3% -10% -17% -24% -31% 2023/52023/82023/102024/1 电子上证综指 4月18日，“HUAWEIPura70系列先锋计划”启动，华为Pura70系列 深证成指沪深300 正式开售。据华为商城，华为Pura70系列共分为四个版本：Pura70、Pura70 pro、Pura70pro+以及高端旗舰Pura70Ultra，售价分别为5499元+、6499元+、7999元+和9999元+。 亮点一：Ultra版本搭载的一枚超聚光伸缩主摄，成为Pura70系列最具突破性的创新设计。Pura70系列均采用三角式的摄像模组设计，Ultra的摄像模 组下增设金属结构。Ultra5000万像素的超聚光伸缩主摄搭载1英寸大底传感器、搭配F1.6超大光圈及超强传感器唯一防抖。此外，基于华为自研的XDMotion运动引擎，使得Pura70Ultra能够定格300km/h的疾速瞬间。 亮点二：Pura70Pro+和Ultra用户能够实现文字、语音和图片三种形式的卫星传输。在卫星通信方面，Pura70标准版不支持任何形式的卫星通信（包 括图文和语音），Pura70Pro仅支持北斗卫星通信（短报文+图片），不支持天通卫星通信（语音通信），Pura70Pro+/Ultra支持图文和语音双通信。 Pura70系列是对P系列的传承和超越。参考Mate60Pro系列（包括Mate60Pro、Mate60、Mate60Pro+和Mate60RSUltimate）在中国5个月内 （2023年8月至12月）出货量620万部的成绩，TechInsights数据认为，由于Pura70系列有较早的发布窗口和相对缓和的供应限制，预计Pura70将在2024年出货超过1000万部，使其成为苹果iPhone15和16系列的主要竞争对手之一。 SIA表示，2024年2月全球半导体行业销售额总计462亿美元，同比增长 16.3%。从地区来看，中国（28.8%）、美洲（22.0%）和亚太/所有其他地 区（15.4%）的同比销售额有所增长，但欧洲（-3.4%）和日本（-8.5%）的销售额同比下降。所有市场的环比销售额均下降：亚太地区/所有其他地区 （-1.3%）、欧洲（-2.3%）、日本（-2.5%）、美洲（-3.9%）和中国（-4.3）%。 资料来源：Wind，聚源 相关研究 《电子行业半月报：华为“三折”折叠屏专利公布，高端机市场竞争力有望持续提升》(2024/4/3) 《电子行业半月报：英伟达GTC2024,全新 Blackwell平台震撼亮相》(2024/3/20) 《电子行业半月报：英伟达2024财年四季报发布，数据中心GPU优势显著》(2024/3/5) 《电子行业点评：Sora模型横空出世，AIGC行业又一里程碑》(2024/2/20) 《电子行业半月报：苹果VisionPro正式发售，开启空间计算时代新篇章》(2024/2/5) 《华为发布会点评：鸿蒙千帆起，生态万舸 行》(2024/1/21) 《电子行业半月报：CES2024回顾，AI产品线百花齐放》(2024/1/16) 《电子行业半月报：华为/小米新品发布，全场景智能再深化》(2024/1/2) 《电子行业半月报：英特尔发布酷睿Ultra处理器，AIPC加速AI端侧布局》(2023/12/19) 《半导体封装行业深度：先进封装引领未来，上游设备材料持续受益》(2023/12/13) 风险提示：1、宏观经济恢复不及预期，电子行业下游需求不及预期；2、贸易摩擦加剧，电子行业供应链进一步受限的风险；3、若电子行业技术研发和迭代、产品推进不及预期，存在国产替代不及预期的风险；4、电子行业竞争加剧，使得部分企业盈利能力下滑的风险。 内容目录 1、Pura70闪耀登场，华为高端智能机再下一城3 2、行业新闻4 3、公司动态7 4、市场动态9 5、风险提示11 图表目录 图表1：华为Pure70各型号参数3 图表2：华为P系列出货量和Pura70出货量预测（百万部）4 图表3：2018-2024E华为全球智能机出货量（百万部）与市场份额4 图表4：申万一级行业4月上涨跌幅（4月1日-4月15日）9 图表5：申万一级行业年初至今涨跌幅（截至4月15日）9 图表6：申万电子细分行业4月上涨跌幅（4月1日-4月15日）10 图表7：电子行业4月上股价涨跌幅前十标的（4月1日-4月15日）10 图表8：电子行业2023Q4机构持股比例前十标的（截至2024年4月上）11 1、Pura70闪耀登场，华为高端智能机再下一城 4月18日，华为通过《致华为用户的一封信》官方宣布，“HUAWEIPura70系列先锋计划”启动，华为Pura70系列正式开售。据华为商城，华为Pura70系列共分为四个版本：Pura70、Pura70pro、Pura70pro+以及高端旗舰Pura70Ultra，售价分别为5499元+、6499元+、 7999元+和9999元+。Pura70Ultra与Pura70Pro在18日上市首销告罄，Pura70和Pura 70Pro+则于4月22日开售。 Ultra版本搭载的一枚超聚光伸缩主摄，成为Pura70系列最具突破性的创新设计。Pura70系列均采用三角式的摄像模组设计，Ultra的摄像模组下增设金属结构。Ultra5000万像素的超聚光伸缩主摄搭载1英寸大底传感器、搭配F1.6超大光圈及超强传感器唯一防抖。此外，基于华为自研的XDMotion运动引擎，使得Pura70Ultra能够定格300km/h的疾速瞬间。 Pura70Pro+和Ultra用户能够实现文字、语音和图片三种形式的卫星传输。在卫星通信方面，Pura70标准版不支持任何形式的卫星通信（包括图文和语音），Pura70Pro仅支持北斗卫星通信（短报文+图片），不支持天通卫星通信（语音通信），Pura70Pro+和Ultra支持图文和语音通信双通信版本。 在AI应用方面，Pura70支持：1）AI隔空操作，智感支付；2）AI修图功能，智能消除路人杂物，智能图片云增强；智慧小艺，支持10+方言、文档摘要、知识问答等。 在电池/充电领域Pura70支持4900毫安时+66+50W有线无线快充；Pura70Pro/Pro+支持5050毫安时+100W+80W有线无线快充；Ultra支持5200毫安时+100W+80W有线无线快充。 外观示意图 Pura70Pura70ProPura70Pro+Pura70Ultra 图表1：华为Pure70各型号参数 6.6英寸OLED 6.8英寸OLED 6.8英寸OLED 6.8英寸OLED 分辨率：FHD+2760×1256 分辨率：FHD+2844×1260 分辨率：FHD+2844×1260分辨率：FHD+2844× 屏幕像素 像素 1260像素 像素 像素密度：460ppi 像素密度：460ppi 像素密度：460ppi玻璃类型：玄武钢化昆仑玻 玻璃类型：第二代昆仑玻璃 玻璃类型：第二代昆仑玻璃 玻璃类型：玄武钢化昆仑玻璃 璃 运行内存：12GBRAM 运行内存：12GBRAM 运行内存：16GBRAM 运行内存：16GBRAM 存储机身内存：256GB/512GB/1 机身内存：256GB/512GB/1 机身内存：512GB/1TB 机身内存：512GB/1TB TBROM TBROM ROM ROM 5000万像素超聚光摄像头 5000万像素超聚光摄像头 5000万像素超聚光摄像头 5000万像素超聚光摄像头 （F1.4~F4.0光圈，OIS光学 （F1.4~F4.0光圈，OIS光学 （F1.4~F4.0光圈，OIS光学 （F1.4~F4.0光圈，OIS 后置摄像头防抖） 防抖） 防抖） 光学防抖） 1300万像素超广角摄像头 1250万像素超广角摄像头 1250万像素超广角摄像头 4000万像素超广角摄像头 （F2.2光圈） （F2.2光圈） （F2.2光圈） （F2.2光圈） 1200万像素潜望式长焦摄像 4800万像素超聚光微距长焦 4800万像素超聚光微距长焦 5000万像素超聚光微距长 像素密度：460ppi 头（F3.4光圈，OIS光学防抖），支持自动对焦 摄像头（F2.1光圈，OIS光学防抖），支持自动对焦 摄像头（F2.1光圈，OIS光学防抖），支持自动对焦 焦摄像头（F2.1光圈，OIS光学防抖），支持自动对焦 前置摄像头1300万像素超广角摄像头 （F2.4光圈） 1300万像素超广角摄像头 （F2.4光圈） 1300万像素超广角摄像头 （F2.4光圈，自动对焦） 1300万像素超广角摄像头 （F2.4光圈，自动对焦） 电池/充电 4900mAh（典型值） 有线充电：手机支持最大超级快充66W（11V/6A） 无线充电：支持50W华为无 线超级快充，支持7.5W无线反向充电 5050mAh（典型值） 有线充电：手机支持最大超级快充100W（20V/5A） 无线充电：支持80W华为无 线超级快充，支持20W无线反向充电 5050mAh（典型值） 有线充电：手机支持最大超级快充100W（20V/5A） 无线充电：支持80W华为无 线超级快充，支持20W无线反向充电 5200mAh（典型值）有线充电：手机支持最大超级快充100W（20V/5A）无线充电：支持80W华为无线超级快充，支持20 W无线反向充电 卫星通信——北斗卫星图片信息/星闪北斗卫星图片信息/天通卫星通 信/星闪 北斗卫星图片信息/天通卫星通信/星闪 12GB+256GB|5499元 售价12GB+512GB15999元 12GB+1TB|6999元 12GB+256GB|6499元 12GB+512GB|6999元 12GB+1TB|7999元 16GB+512GB|7999元 16GB+1TB|8999元 16GB+512GB|9999元 16GB+1TB|10999元 资料来源：华为官网，五矿证券研究所 Pura70系列是对P系列的传承和超越。参考Mate60Pro系列（包括Mate60Pro、Mate60、Mate60Pro+和Mate60RSUltimate）在中国5个月内（2023年8月至12月）出货量620万部的成绩，TechInsights数据认为，由于Pura70系列有较早的发布窗口和相对缓和的供应限制，预计Pura70将在2