电子行业半月报：华为/小米新品发布，全场景智能再深化

电子行业半月报：华为/小米新品发布，全场景智能再深化 电子 评级：看好 日期：2024.01.02 证券研究报告|行业周报 报告要点 12月下板块走势回顾：2023年12月下（12月16日-12月31日），大盘指数中，上证综指上涨1.10%，深证成指上涨1.48%，创业板指上涨2.32%， 沪深300上涨2.68%。截至2023年12月31日，申万电子指数为3739.53，较12月16上涨1.61%，行业涨跌幅在所有一级行业中排序9/31。2023年12月下，申万电子各子行业中，消费电子板块上涨6.01%，光学光电子板块上涨5.12%，元件板块上涨0.98%，电子化学品板块上涨0.20%，半导体板块下跌1.03%，其他电子板块下跌1.16%。2023年12月下，申万电子行业 297支个股上涨，雅葆轩（126.44%）、亚世光电（118.00%）、智新电子 （45.68%）涨幅居前；有176支个股下跌，杰华特（-20.03%）、佰维存储 （-19.22%）、厦门信达（-11.26%）跌幅居前。2023年12月下，电子行业上市公司中，龙腾光电、传音控股、环旭电子的机构持股比例居前，分别为90.23%、85.26%、84.09%。 分析师王少南 登记编码：S0950521040001：0755-23375522 ：wangshaonan@wkzq.com.cn 联系人金凯笛：021-61102509 ：jinkaidi@wkzq.com.cn 行业表现2024/1/2 23% 15% 7% -1% -9% -18% 2023/12023/42023/72023/10 电子上证综指 深证成指沪深300 华为冬季全场景发布举行，万物互联全场景生态再进一步。本次大会发布产 品包括问界M9、nova12系列手机、华为FreeClip耳夹耳机、华为MatePadPro13.2/11星闪套装、华为智慧屏V5、华为路由BE3Pro2500M网口版等多款全场景产品。1）问界M9是鸿蒙智行首款全景智慧旗舰SUV，在车载智能灯光系统方面，采用华为独创的HUAWEIXPIXEL百万像素智慧投影大灯，加持UWB技术，遮蔽自适应算法与ADS联动；在智能座舱方面采用全新“一体环宇三联屏”设计，搭载业界首个32英寸车规级投影幕布，并实现AR-HUD首次上车。2）华为nova12发布，通信+摄像头+CMF升级。在CMF上，Ultra首创一体化素皮压花工艺，屏幕正面配备了一块具有第二代昆仑玻璃加持的OLED双挖孔等深四曲屏。Ultra/Pro后置摄像头升级为F1.4至F4.0的第二代可变光圈系统，通过6枚曲线叶片进行调节。在系统方面，运行HarmonyOS4。在通信方面，采用双向北斗卫星消息。 小米汽车在北京举办首场技术发布会，“人车家全生态”闭环。小米SU7在智能驾驶方面，小米采用BEV+Transformer+占用网络，将大模型技术全面融 入；在智能座舱方面，小米SU7搭载16.1英寸3K超清中控屏，能够实现手机与车机跨端体验，基于澎湃操作系统，实现智能座舱与小米生态完全打通，促成“人车家全生态”闭环。 11月中国电子信息制造业生产加快回升，出口降幅持续缩窄，手机出货量同比增长明显。2023年12月29日，工信部发布2023年1－11月份电子信息 制造业运行情况。1－11月份，中国电子信息制造业生产加快回升，规模以上电子信息制造业增加值同比增长2.6%，增速较1—10月份提高0.9个百分 点。12月27日，中国信通院发布11月中国市场手机出货量报告，2023年 11月，中国市场手机出货量3121.1万部，同比增长34.3%，其中，5G手机 2709.2万部，同比增长51.2%，占同期手机出货量的86.8%。2023年1-11月,国内市场手机总体出货量累计2.61亿部,同比增长7.1%,其中,5G手机出货量2.15亿部,同比增长12.9%,占同期手机出货量的82.5%。 资料来源：Wind，聚源相关研究 《电子行业半月报：英特尔发布酷睿Ultra处 理器，AIPC加速AI端侧布局》(2023/12/19) 《半导体封装行业深度：先进封装引领未来，上游设备材料持续受益》(2023/12/13) 《电子行业半月报：英伟达发布新一代H200GPU，算力需求刺激半导体行业回暖》(2023/12/5) 《电子行业周报：OpenAI举办首届开发者大会，GPT-4Turbo与GPTStore等相继发布》(2023/11/14) 《电子行业点评：消费电子及半导体复苏迹象显现，行业景气度有望回升》(2023/11/12) 《电子行业周报：苹果发布23FQ4财报，同比下滑趋势有所收窄》(2023/11/7) 《电子行业周报：高通骁龙8Gen3与小米 14齐发，全球智能手机出货量跌幅收窄》 (2023/10/30) 《电子行业周报：美国商务部扩大出口禁令， AI产业链国产替代势在必行》(2023/10/24) 《华为发布会点评：Mate60系列引领创新，全场景新品技术升级》(2023/9/28) 《苹果发布会点评：iPhone15系列创新不断， AppleWatch系列持续升级》(2023/9/13) 风险提示：1、宏观经济恢复不及预期，电子行业下游需求不及预期；2、贸易摩擦加剧，电子行业供应链进一步受限的风险；3、若电子行业技 术研发和迭代、产品推进不及预期，存在国产替代不及预期的风险；4、电子行业竞争加剧，使得部分企业盈利能力下滑的风险。 内容目录 1、华为/小米新品发布，全场景智能再深化3 2、行业新闻6 3、公司动态10 4、市场动态13 5、风险提示15 图表目录 图表1：问界M9五大配色3 图表2：问界M93 图表3：华为nova12Ultra4 图表4：华为nova12Pro4 图表5：华为耳夹耳机FreeClip4 图表6：华为智能磁吸键盘（星闪版）4 图表7：华为智慧屏V55 图表8：小米SU75 图表9：小米超级电机进展6 图表10：小米800V碳化硅高压平台6 图表11：小米一体化压铸后地板6 图表12：申万一级行业12月下涨跌幅（2023年12月16日-12月31日）13 图表13：申万一级行业2023年涨跌幅（截至2023年12月31日）13 图表14：申万电子细分行业12月下涨跌幅（2023年12月16日-12月31日）14 图表15：申万电子行业12月下股价涨跌幅前十标的（2023年12月16日-12月31日）14 图表16：电子行业2023Q3机构持股比例前十标的（截至12月31日）15 1、华为/小米新品发布，全场景智能再深化 2023年12月26日，华为问界M9及华为冬季全场景发布会在深圳举行。本次大会发布产品包括问界M9、nova12系列手机、华为FreeClip耳夹耳机、华为MatePadPro13.2/11星闪套装、华为智慧屏V5、华为路由BE3Pro2500M网口版等多款全场景产品。 问界M9发布，鸿蒙智行首款全景智慧旗舰SUV。从外观上，问界M9定位于全尺寸旗舰SUV，尺寸为5230/1999/1800mm，轴距为3110mm；问界M9共有五大配色，分别为“牧野青”、“鎏金黑”两种纯色车漆，以及“丹霞橙”、“雅丹黑”和“星河蓝”3种双拼色。在车载智能灯光系统方面，问界M9遮蔽自适应算法可与ADS联动，精准遮蔽让光不扰人；采用华为独创的HUAWEIXPIXEL百万像素智慧投影大灯；得益于UWB技术的加持，问界M9还支持迎宾光毯功能。在智能座舱方面，问界M9全车满配可搭载10块屏幕，采用全新“一体环宇三联屏”设计，包括12.3英寸的液晶仪表盘、15.6英寸智能中控大屏和16英寸副驾娱乐屏；此外问界M9搭载了业界首个32英寸车规级投影幕布；AR-HUD首次上车，75英寸的成像面积，AR实景与ADS的融合将给用户带来更沉浸的导航体验。在一体化压铸方面，问界M9搭载“超强玄武车身”，采用了9000吨一体化压铸工艺，车身铝合金体积占比达到80%，车身轻量化系数为2.02，全车12处采用2000MPa核潜艇级热车型钢。智能驾驶方面，问界M9搭载HUAWEIADS2.0，首发ESA紧急转向辅助，支持前后向AEB功能。在能耗和续航方面，问界M9采用第四代增程平台，热效率41%，油电转化率3.44kWh/L，增程版WLTC工况下油耗低至6.9L；纯电版本搭载华为“巨鲸”800V高压电池平台，充电5分钟续航150km，CLTC工况下续航达到630km。问界M9价格46.98万元起。 图表1：问界M9五大配色图表2：问界M9 资料来源：华为发布会，五矿证券研究所资料来源：华为发布会，五矿证券研究所 华为nova12发布，通信+摄像头+CMF升级。在CMF（颜色/材料/工艺，Color/Material/Finishing）等外观设计上，发布会发布nova12Ultra/Pro/标准版三个版本，活力版也已在官网发布，Ultra首创一体化素皮压花工艺，Ultra包括蓝（12号色）/烟云灰/曜金黑三种颜色，Pro拥有12号色/曜金黑/樱语粉/樱语白四款配色，标准版包括12号色/樱语白/曜金黑三种颜色；Ultra/Pro屏幕正面配备了一块OLED双挖孔等深四曲屏，Ultra具有第二代昆仑玻璃加持。在影像方面，Ultra/Pro前置60MP超广角镜头+8MP人像特写镜头（2倍光学变焦，5倍数字变焦），后置配备5000万像素物理可变光圈镜头，80MP超广角微距镜头，并且升级为F1.4至F4.0的第二代可变光圈系统，通过6枚曲线叶片进行调节。在系统方面，运行HarmonyOS4。在通信方面，采用双向北斗卫星消息。续航方面，内置4600mAh高密度电池，有线充电功率为100W。 图表3：华为nova12Ultra 资料来源：华为发布会，五矿证券研究所 图表4：华为nova12Pro 资料来源：华为发布会，五矿证券研究所 华为耳夹耳机FreeClip正式在国内发布，提供星空黑、流光紫两种配色，采用镍钛记忆合金，单耳重量约5.6g，单耳机音乐播放续航时间约为8小时，售价1299元。智慧屏V5通过鸿鹄SuperMiniLED技术和高亮度设计，拥有95%电影级DCI-P3广色域，搭载鸿鹄900芯片，4TNPU算力，支持自研的智能动态画面补偿算法，搭载华为灵犀指向遥控，85英寸售价17999元。华为MatePadPro13.2/11星闪套装首发包含星闪键盘技术的星闪版智能磁吸键盘，具有更低的时延和更稳定的连接。 图表5：华为耳夹耳机FreeClip图表6：华为智能磁吸键盘（星闪版） 资料来源：华为发布会，五矿证券研究所资料来源：华为发布会，五矿证券研究所 图表7：华为智慧屏V5 资料来源：华为发布会，五矿证券研究所 2023年12月28日，小米汽车在北京举办首场技术发布会，董事长兼CEO雷军对小米汽车的五大核心技术：电驱、电池、大压铸、智能座舱、智能驾驶，以及首款车SU7的设计等进行了介绍。在电机方面，小米超级电机V6和V6s，都达到了21000rmp，目前已量产，将搭载于小米SU7首批车型上；首款小米自主研发及生产的V8s达到27200rmp；在自主研发道路上，小米采用创新高强度硅钢，并重新设计了定转子，自研SiC电控模块，已实现35000rmp的实验室最高转速。在电池方面，小米自研800V碳化硅高压平台，采用自研CTB一体化电池技术，技术平台能力上限可达到150kWh，续航超过1200km。在压铸方面，小米全栈自研9100t大压铸集群，定制了大压铸设备，完成了包含60个设备，并能精密控制433个工艺参数的大压铸全套流程及标准自研；实现自研可量产大压铸材料，小米泰坦合金。在智能驾驶方面，小米采用最新一代的底层算法：BEV+Transformer+占用网络，将大模型技术全面融入。在智能座舱方面，小米SU7搭载16.1英寸3K超清中控屏，能够实现手机与车机跨端体验，基于澎湃操作系统，实现智能座舱与小米生态