电子行业周报：英伟达拟在欧洲新建多座AI工厂，华为发布Pura 80系列

投资要点

• 电子板块观点：英伟达加速AI布局，包括在欧洲新建20座AI工厂、打造全球首个工业AI云等，有望长期带动AI芯片与算力需求；苹果WWDC 2025推出iOS 26系统，液态玻璃等系统设计以及一些基于Apple Intelligence的新功能，AI进展未达预期；华为发布Pura 80系列产品，搭载HarmonyOS 5.1；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。
• 英伟达加速AI布局：英伟达计划在欧盟扶持下，未来两年内在欧洲新建20座AI工厂，每座工厂将配备一万个GPU，带动400亿至500亿美元投资；计划部署超过3000 exaflops的Blackwell架构计算能力；宣布将打造全球首个面向欧洲制造业的工业AI云，配备1万颗Blackwell GPU，并在德国、瑞典、意大利、西班牙、英国和芬兰六国设立AI研发中心网络。
• 消费电子方面：苹果WWDC 2025推出iOS 26系统，液态玻璃等系统设计以及一些基于Apple Intelligence的新功能，但未发布AI版Siri；华为Pura 80系列正式发布，涵盖Pura 80/ 80 Pro/Pro+/Ultra，Pura80全系搭载了鸿蒙OS 5.1，全新小艺再升级，支持AI防窥保护，Pro+/Ultra支持双卫星通信，首发星闪车钥匙功能。
• 行业表现：电子行业本周跑输大盘，申万电子指数下跌1.92%，涨跌幅在申万一级行业中排第27位，PE(TTM)49.32倍；申万电子二级子板块涨跌：半导体(-3.34%)、电子元器件(0.93%)、光学光电子(-1.62%)、消费电子(-0.37%)、电子化学品(-1.86%)、其他电子(1.21%)。
• 投资建议：行业需求在缓慢复苏，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，可逢低缓慢布局。建议关注：（1）AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微；（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息，光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信；（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材；（4）汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块，关注功率板块的新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技；MCU市场的国芯科技、兆易创新等；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；存储的北京君正、江波龙、佰维存储；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、纳芯微等。
• 风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。