电力设备点评报告：3月风光装机出炉，全年有望实现较快增长

2024年一季度中国电力工业统计数据概览

光伏行业

• 一季度表现：2024年1月至3月，中国新增光伏装机容量达到45.7GW，同比增长36%。全年预计继续保持快速上升趋势。
• 季度分析：
  • 1-2月受益于去年底项目抢装，实际并网规模超过预期，单月新增并网规模约9GW，但3月因年初集中并网现象，单月并网规模略有下降，约为9GW，同比下降32%。
• 累计装机：截至2024年3月，中国光伏累计装机规模达到660GW，占总发电容量的22%。

风电行业

• 一季度表现：2024年1月至3月，中国新增风电装机15.5GW，同比增长49%。一季度保持较快增长势头。
• 细分市场：
  • 陆上风电：预计2024年装机量将进一步提升至80GW，受益于风电下乡及以大换小政策的推进，未来几年每年有望带来10GW以上的增量。
  • 海上风电：过去两年装机未达预期，导致“十四五”规划目标完成面临挑战。2024-2025年为抢装关键期，预期2024年将出现集中招标与开工，乐观估计开工规模可达20GW，2025年将迎来项目集中并网，海上风电产业链在2024年将明显改善。

风险提示

• 政策变动：各国政策的不确定性可能影响行业发展。
• 需求不足：下游市场需求低于预期可能导致装机量减少。
• 技术进展缓慢：新技术发展滞后可能限制行业潜力。
• 材料价格波动：产业链材料价格波动对成本构成压力。
• 竞争加剧：行业竞争加剧可能导致利润空间压缩。

结论

2024年一季度数据显示，中国光伏和风电行业均实现了显著增长。光伏行业在2024年有望达到240-250GW的装机目标，得益于组件价格下降、招标活动增加以及潜在消纳红线调整带来的利好。风电行业则在陆上和海上均有强劲增长动力，尤其是海上风电，2024年预计将迎来明显的拐点。然而，行业仍面临政策变动、市场需求、技术进展和材料价格波动等风险。