Q1业绩表现亮眼，各业务持续增长，看好公司长期稳健发展

拓邦股份2024年一季度业绩亮点及长期展望

业绩概览：

• 营业收入：2024年一季度，拓邦股份实现营收23.18亿元，同比增长16.20%，显示出稳定的增长态势。
• 净利润：归母净利润达到1.76亿元，同比增长82.29%，扣非归母净利润亦有85.48%的增长，反映出公司盈利能力显著提升。

主营业务表现：

• 工具板块：市场份额稳定，新客户拓展带动份额逐步提升。
• 家电板块：聚焦优势品类，深耕白色大家电、厨卫电器、创新小家电领域，同时扩展清洁电器、温控、商业场景等市场应用，提升市占率。
• 新能源板块：增长最快，控制、电源类产品开始推向市场，公司计划加速开拓新兴市场，预期未来将贡献更多增量。

成本与费用：

• 毛利率：2024Q1毛利率为23.65%，较去年同期提升1.77个百分点，环比提升0.83个百分点，得益于新品及高价值产品的增多、出货量增加以及高价库存的出清。
• 费用端：一季度三费合计3.49亿元，同比增长19.41%，主要原因是公司处于快速发展的控制器行业阶段，技术与市场开拓的投入增加。

回购计划：

• 公司宣布回购股份用于员工持股或股权激励，回购金额0.8-1.5亿元，回购价格上限13元/股，截至3月底已完成回购701万股，彰显对公司长期发展的信心。

财务预测与评级：

• 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为647亿元、851亿元、1125亿元，维持“买入”评级。

风险提示：

• 客户拓展不及预期、下游需求下滑、原材料价格波动、宏观经济波动。

结论：

拓邦股份2024年一季度业绩表现强劲，各业务板块均有显著增长，尤其在家电和新能源板块表现突出。通过优化成本结构、提升产品结构和加强研发投入，公司盈利能力显著增强。回购股份计划进一步增强了市场信心，预期公司将继续保持稳健增长势头。