24Q1业绩高增，高速率产品稳步放量

公司年度及季度报告总结

2023年年度报告与2024年第一季度报告概览

业绩亮点

• 2023全年：公司实现营收30.98亿元，同比下降6.43%；归母净利润6.88亿元，同比下降23.82%；扣非归母净利润6.79亿元，同比下降13.42%。
• 2024年Q1：营收11.13亿元，同比增长85.41%；归母净利润3.24亿元，同比增长200.96%。

产品与市场表现

• 点对点光模块：实现收入30.31亿元，占总营收的97.87%，但产品价格下降导致收入减少6.68%。
• PON光模块与组件：分别实现630.7万元与5985.12万元，占总营收的0.2%和1.93%。
• 地区分布：海外市场收入25.94亿元，占总营收的83.75%，国内市场收入5亿元，占16.25%。

成本与费用控制

• 费用率：2023年销售/管理/财务费用率为1.21%/2.46%/-3.49%，分别较上年减少0.37/-0.09/0.27个百分点。2024Q1费用率为1.84%/2.57%/-1.87%，分别较上年增加0.58/-0.33/-4.24个百分点。
• 研发投入：2023年研发投入1.34亿元，占营收比例4.32%。

专利与技术创新

• 截至报告期末，公司及子公司共新增16项授权专利（12项发明专利，4项实用新型专利）。

AI浪潮与业务展望

• AI驱动增长：受益于AI行业的持续繁荣，高速率光模块市场需求激增。
• 产品矩阵：公司聚焦800G/LPO/硅光领域，推出相关产品，以应对市场变化。
• 技术解决方案：包括VCSEL/EML、硅光、薄膜铌酸锂在内的多种技术方案。
• 市场机遇：预计未来受益于下游需求释放、海外工厂产能提升及高端产品放量。

盈利预测与投资建议

• 盈利预测：预计2024-2026年EPS分别为2.04元、2.93元、3.77元，复合增长率57.23%。
• 评级：维持“买入”评级。

风险提示

• 技术升级风险
• 市场竞争加剧
• 收购兼并与对外扩张带来的风险
• 贸易争端带来的风险