大类资产运行周报：美元降息预期再延后 权益资产回落

2024年4月22日 大类资产运行周报（20240415-20240419） 美元降息预期再延后权益资产回落 全球大类资产表现情况：股债商品皆回落4月15日—4月19日当周，美联储官员表态偏鹰，美元降息预期进一步降温。美元指数周度微涨，股债商 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 品回落。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股债商品上涨4月15日—4月19日当周，中国3月规模以上工业增加值同比增速及社会消费品零售总额同比增速不及市场 预期。1-3月城镇固定资产投资同比增速高于前值，1-3月全国房地产开发投资 同比降幅扩大。中国一季度GDP同比增长5.3%。国内经济整体表现好于预期。股债商品齐涨。综合来看，商品＞股＞债。 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 -3.60% 发达市场股市指数 -2.85% 全球债券指数 -0.55% 全球国债指数 -0.56% 全球信用债指数 -0.58% 美元指数 0.09% RJ/CRB商品价格指数 0.09% 标普高盛商品全收益指数 -1.24% 丁沛舟 高级分析师 大类资产价格展望：关注美元指数走势情况综合来看，美元指数的走强使得非美货币压力加大，亚洲各央行密切关注外汇波动情况，各央行货币政策分化或加剧。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20240122-20240126)-美国经济保持韧性权益资产周度上涨 大类资产运行周报（20240129-20240202)-美元降息预期降温/*-指数周度上涨 大类资产运行周报（20240205-20240216)-美元降息预期再度降温风险资产上涨 大类资产运行周报（20240219-20240223)-经济预期向好，权益资产周度上涨 大类资产运行周报（20240226-20240301)-两会临近国内权益资产延续涨势 大类资产运行周报（20240304-20240308)-降息预期有所升温美元指数周度回落 大类资产运行周报（20240311-20240315)-美国通胀数据超预期大宗商品上涨 大类资产运行周报（20240318-20240322)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨 大类资产运行周报（20240325-20240329)-货币宽松预期影响国际金价再创新高 大类资产运行周报（20240401-20240405)-市场交易再通胀预期金价持续上涨 大类资产运行周报（20240408-20240412)-市场交易再通胀预期金价持续上涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品皆回落3 １.１、全球股市概况：主要股票市场回调3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度继续抬升4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度微涨4 １.４、全球商品市场概况：国际油价回落5 ２、国内大类资产表现情况：股债商品上涨6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数涨跌互现6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场重心抬升6 ３、大类资产价格展望：关注美元指数走势情况7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（4月15日—4月19日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月15日—4月19日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（4月15日—4月19日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（4月15日—4月19日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月15日—4月19日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（4月15日—4月19日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（4月15日—4月19日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（4月15日—4月19日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品皆回落 4月15日—4月19日当周，美联储官员表态偏鹰，美元降息预期进一步降温。美元指数周度微涨，股债商品回落。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 图1：全球主要资产变动情况（4月15日—4月19日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场回调 4月15日—4月19日当周，美元降息预期再降温使得权益资产压力增加，全球主要股票市场回落。从地域来看，亚太地区跌幅居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度持续上涨。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月15日—4月19日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 MSCI欧洲富时100德国DAX法国CAC40意大利指数西班牙IBEX35葡萄牙PSI希腊ASE综指爱尔兰综指荷兰AEX比利时BFX瑞士SMI卢森堡LUXX丹麦OMX20芬兰OMX全指挪威OSEAX瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX华沙WIG布拉格综指布达佩斯股市指数乌克兰股票指数 -0.83%-2.87%0.69%-1.25%2.05%2.10%-1.08%-1.54%5.88%0.14%-1.70%6.35%0.28%-1.17%10.91%0.41%-0.21%6.21%-1.10%1.27%-11.67%-0.57%-1.77%7.69%0.40%0.64%13.36% -2.65%-0.06%9.30%-0.58%3.86%3.24%-0.73%-2.77%1.42% -6.12%-3.15%-6.76% -1.60%-3.54%14.21% -0.60%0.66%-2.67%-2.68%3.39%2.92% -1.12%-1.54%3.75% 0.42%6.24%12.00%-0.50%2.41%2.97%0.41%4.39%6.05%-0.54%3.70%9.66%-3.33%-1.42%7.30%0.00%-4.86%-21.26% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 -4.51% -4.29% -1.17% 1.52% -0.47% 3.04% -2.98% -1.93% -4.83% -5.83% -1.30% 8.90% -6.21% -7.34% 10.77% -3.35% -3.65% -2.39% -1.56% 1.37% 1.17% -1.26% -0.03% -1.97% -2.74% -3.33% -2.55% -4.60% -2.99% -5.92% -7.97% -6.76% 3.98% -3.25% -6.03% -0.11% -2.84% -1.67% -0.31% -1.13% -0.31% 0.22% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数 印度SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI美国 -3.15% -5.03% 3.89% 标普500 -3.05% -4.93% 4.14% 多伦多300 -0.42% -1.08% 4.05% 墨西哥MXX -1.24% -1.33% -2.65% 圣保罗IBOVESPA指数 -0.65% -3.10% -6.75% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 伊斯坦堡ISE100 -1.23%8.24% 沙特全指 -1.60% -1.86% 4.47% 以色列TA125 -0.97% -3.71% 2.49% 阿联酋DFM综指 -1.64% -2.72% 2.83% 阿根廷MERV -4.44%0.34%27.91% 委内瑞拉IBC 5.35%25.23%11.55% IPSA智利40 -3.03%-2.09%2.70% 29.76% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度继续抬升 4月15日—4月19日当周，美联储主席鲍威尔表示降息等待时间将较之前预期更长。部分美联储官员提及加息的可能。中长期美债收益率周度集体抬升。10年期美债收益率周度上升12bp至4.62%。全球债市承压回落。全球范围内，高收益债＞国债＞信用债。 （%） 1年期 2年期 5年期 10年期 中国 -0.02 0.00-0.03-0.02 美国 0.04 0.090.120.12 日本0.01 -0.02-0.04-0.03 欧元区 0.02 0.07 0.15 0.15 法国 0.06 0.13 0.16 0.14 德国 0.01 0.05 0.08 0.08 印度 0.02 0.07 0.07 0.05 图7：重要债券指数涨跌情况（4月15日—4月19日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（4月15日—4月19日当周 全球债券指数全球国债指数全球信用债指数 -0.55%-0.56%-0.58% -1.89% -2.22% -1.62% -4.26% -5.12%-3.13% 全球高收益债指数 -0.40% -0.71% 0.66% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度微涨 4月15日—4月19日当周，美元货币政策不确定性加大，对美元指数形成支撑。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率偏弱震荡。美元指数周涨幅0.09%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月15日—4月19日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价回落 缺乏进一步利好推动，国际油价明显回落。贵金属及有色金属收涨，农产品涨多跌少。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 现货价格指数 CRB现货指数：综合 0.88%3.51%8.35%0.87%4.06%16.17% CRB现货指数：食品CRB现货指数：油脂 -0.83%-1.83%-7.02% CRB现货指数：家畜 0.42%1.81%10.19% 3.11%11.14%8.13% 0.89%3.13%3.24% CRB现货指数：金属CRB现货指数：工业原料CRB现货指数：纺织品 -0.94%-3.13% 0.89% 期货价格指数 RJ/CRB商品价格指数 0.09%4.42%13.01% 标普高盛商品全收益指数 -1.24% 2.76%12.24% 标普高盛贵金属全收益指数 1.79%11.46%16.52% 5.45%13.14%13.30% 标普高盛工业金属全收益指数标普高盛能源全收益指数 -3.63% 1.23%15.70% 标普高盛牲畜全收益指数 2.80%-2.29%9.94% -0.22%1.42%0.23% 1.52%7.68%29.98% 标普高盛农业全收益指数标普高盛软商品全收益指数 主要商品价格 布伦特原油 -3.06% -3.91% 1.44%13.38% 0.82%15.11% WTI原油CBOT小麦 2.21%3.99% -9.74% CBOT大豆 -0.55%-3.70%