公司业绩与增长
2023年业绩回顾：
- 收入：总收入达到33.55亿元，同比增长11.27%。
- 净利润：归母净利润为2.95亿元，同比增长6.51%。
- 扣非净利润：归母扣非净利润为2.42亿元，同比增长153.20%。
2024年第一季度业绩亮点：
- 收入：实现收入7.52亿元，同比增长20.60%。
- 净利润：净利润达9195.59万元，同比增长219.86%。
产品与市场拓展
麻醉产品：
- 思舒宁快速放量，医院准入率高，全年报表端收入达到8.5亿，占总收入比重超过25%。
- 国际化：HSK3486麻醉诱导适应症的两项美国Ⅲ期临床试验达到主要开发终点，启动美国及欧洲的国际多中心Ⅲ期临床试验。
后续管线：
- 镇痛药物HSK21542已申报NDA，术后镇痛进度快。
- 神经痛治疗药物HSK16149已完成“糖尿病性周围神经痛”和“带状疱疹后神经痛”的NDA申报。
- 超长效降糖药物HSK7653正在进行发补研究，已递交资料，处于发补审评中，全面启动上市准备。
- 呼吸系统药物HSK31858在国内Ⅱ期临床推进，并与意大利Chiesi集团达成合作，覆盖“非囊性纤维化支气管扩张症”适应症大中华区以外的权益。
- 其他药物如HSK31679、HSK29116、HSK40118、HSK39297等分别在不同适应症的临床试验中取得进展。
未来展望与盈利预测
- 收入预测：预计2024-2026年收入分别为38.76、50.86、67.09亿元，年复合增长率约为31.2%。
- 净利润预测：对应年度归母净利润分别为5.52、8.97、13.79亿元，年复合增长率约为53.8%。
- 评级：基于上述增长预测，继续维持“买入”评级。
风险提示
- 临床研发失败风险、
- 销售不及预期风险、
- 政策风险等，需持续关注。
