第一上海二零二三年年报

第一上海投资有限公司 股份代号:227 2023 年报 目录 公司资料 主席报告书 管理层论述及分析 董事及高级管理人员简历董事会报告书 企业管治报告独立核数师报告综合损益表 综合全面收益表综合资产负债表综合现金流量表综合权益变动表 综合财务报表附注 2 3 6 10 12 18 28 35 36 37 39 40 41 非执行董事 郭琳广先生银紫荆星章，太平绅士 独立非执行董事 吴家玮教授刘吉先生俞启镐先生周小鹤先生李之耘先生 提名委员会 吴家玮教授（主席）劳元一先生 俞启镐先生周小鹤先生 薪酬委员会 周小鹤先生（主席）劳元一先生 吴家玮教授俞启镐先生 审核委员会 俞启镐先生（主席） 郭琳广先生银紫荆星章，太平绅士吴家玮教授 刘吉先生周小鹤先生李之耘先生 公司秘书 杨伟坚先生 中国建设银行股份有限公司香港分行大新银行有限公司 华侨银行（香港）有限公司渣打银行（香港）有限公司 注册办事处 香港中环德辅道中71号永安集团大厦1903室电话：(852)25222101 传真：(852)28106789 电邮地址：enquiry@firstshanghai.com.hk 网址：www.firstshanghai.com.hk 股票登记及过户处 香港中央证券登记有限公司香港皇后大道东一八三号合和中心十七楼 股份代号 香港联合交易所有限公司股份代号：227 公司资料 董事会 主席 劳元一先生 核数师 罗兵咸永道会计师事务所执业会计师 注册公众利益实体核数师 执行董事 辛树林先生杨伟坚先生 劳苑苑女士 主要来往银行 中国银行（香港）有限公司 交通银行股份有限公司香港分行中信银行（国际）有限公司 年报20232 主席报告书 本人谨代表董事会提呈本集团截至二零二三年十二月三十一日止年度之年报及经审核综合财务报表。 市场回顾 于二零二三年，全球经济表现参差，机遇与挑战并存。刺激措施支撑着消费支出及企业投资，并在改善经济指标上作出贡献。由于主要央行加息周期有望结束，大多数金融市场于二零二三年出现上涨，但经济增长仍旧疲软。全球通胀虽有回落，但核心通胀水平及利率仍然居高不下。不同市场的增长亦存在显着差异。受商品价格高涨及供应链中断的影响，部分地区面临通胀压力。乌克兰和中东的战事以及中美地缘政治紧张 局势持续带来不确定性，影响全球贸易流通和投资决策。 随着中国房地产行业下行，出现了对内地银行的信贷状况产生溢出效应的担忧。尽管工业及服务业的部分宏观经济指标有所改善，但消费者在日常用品支出上仍感忧虑且过度谨慎。此外，二零二三年人民币汇率一度创下15年新低，人民币回软亦影响了投资者的情绪。不过，中央政府已公布政策刺激措施以提振经济。中国人民银行降低存款准备金率。政府批准发行主权债券，以支持基建项目。然而，由于消费者信心低迷、债务高企、人口老龄化及生产率增长放缓，经济前景依然不容乐观。结构改革和强劲的消费增长对未来可持续发展至关重要。 于香港，金融业面临着全球经济不确定性和地区金融中心竞争加剧的不利因素。此外，房地产市场也面临低谷，房价下跌，投资活动减少。尽管面临重重挑战，政府实施刺激措施并放宽社交和出行限制，二零二三年香港经济亦出现复苏迹象。 业务回顾 本集团贯彻其策略性业务模式，并投放人力及资源继续发展金融服务业务以及物业及酒店业务。 于二零二三年，本集团持续面临金融市场动荡及高利率环境的挑战。截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集团录得股东应占亏损净额及每股基本亏损分别约港币11,000,000元及0.65港仙，而二零二二年则录得股东应占亏损净额及每股基本亏损分别约港币56,000,000元及3.58港仙，较二零二二年分别减少80%及81%。 3第一上海投资有限公司 主席报告书 于二零二三年，金融市场面临各种不同挑战并持续波动。对通胀和经济可能衰退的担忧以及地缘政治冲突， 均影响了投资者情绪。中国内地房地产行业的流动性和信贷状况以及美国和欧洲银行业的动荡，亦增添了市场的不确定性。高利率及市场情绪低迷促使投资者将资金从港股重新分配至银行定期存款、美国国库券及海外股票。香港金融市场的表现逊于主要海外市场，恒生指数下跌14%，收报17,047点。金融服务业（包括经纪和包销业务）因香港首次公开招股及二手市场放缓而大受影响。尽管经纪佣金收入录得下跌，孖展贷款利息收入仍因持续加息而轻微增加。 于二零二三年，物业及酒店业务依然面临各种不确定因素。对流动性的担忧继续笼罩着中国房地产行业。然而，我们的物业及酒店业务于二零二三年温和复苏，主要是由于疫情管控和出行限制放松。物业销售尤 其受到正面影响。然而，我们位于巴黎的酒店因屋顶紧急维修而停业约六个月。该酒店于二零二三年下半年恢复营运，我们预计其业务将逐步恢复。尽管受信贷和流动性风险以及各大房地产开发商的严峻状况影响，我们仍录得若干物业投资项目的公平值收益。 展望 自二零二三年下半年以来大多数国家通胀逐步放缓，意味货币紧缩政策似乎已接近尾声。然而，不少经济体目前的通胀水平仍高于目标，相关央行将继续设法收窄此差距。二零二四年，全球将有许多国家举行大选，而选举的时间及结果将会影响政府决策，并产生地缘政治以及财政影响。其他主要挑战包括欧洲及中东战事带来更多不确定因素，以及上述战争与红海航运受袭导致的环球供应链中断。地缘政治冲突尚未解决以及中美贸易持续紧张所引致的不确定因素仍然存在。通货膨胀压力、美国联邦储备局议息结果及对企业盈利下降的担忧，预计将继续阻碍金融市场。 展望未来，我们对二零二四年的经济前景保持审慎乐观态度。香港金融市场仍将在很大程度上受外部宏观因素所影响。主要央行的货币政策立场将影响全球市场表现。中国内地的经济前景及政策刺激力度亦将影响香港的市场情绪。中国内地的疫后经济复苏之路较预期崎岖，但二零二三年的经济增长仍达到年度目标的约5%。我们预计情况将于二零二四年持续，而近期为支持房地产行业及地方政府债务而推出的政策措施，成效将逐渐渗透至更广泛的经济领域。香港的经济增长步伐较慢，预料可回复至疫情前的水平。 年报20234 主席报告书 我们将通过严格的成本控制及审慎的风险管理措施，对未来复苏道路上的不确定因素保持警惕。本集团已 于二零二三年四月推出首个固定收益基金，未来亦将集中资源进一步发展金融服务业务。 考虑到金融市场的预期波动，因此在营运及业务发展的风险及信贷控制上，我们将维持审慎积极措施。技术进步及数字化转型继续重塑行业格局。我们致力于积极推动金融服务的数字化及自动化，以提高客户体验及营运效率。此外，我们还将努力丰富产品种类，扩大客户群，并适应市场需求。不断强化市场知识及关注顾客需要，公司方能在瞬息万变的环境中及时把握商机。 致谢 本人谨藉此机会代表董事会对我们所有客户及股东的宝贵支持表示诚挚谢意，亦对我们董事及雇员在过去几年的困难时期对本集团的奉献与忠心表示衷心感谢。 劳元一 主席 香港，二零二四年三月二十五日 5第一上海投资有限公司 管理层论述及分析 财务回顾 概览 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集团录得股东应占亏损净额约港币11,000,000元，较去年录得股东应占亏损净额约港币56,000,000元减少80%。于二零二三年，本集团亏损净额减少主要由于二零二二年终止医疗中心的营运，导致二零二三年营运开支大幅减少。此外，由于利率上升，本集团的利息收入也录得显着增加。本集团业绩亦因确认于中国内地若干投资物业的公平值收益而有所改善，这与疫情期间一连串城市封锁后于二零二三年回复正常经济活动有关，而二零二二年则录得公平值亏损。然而，上述影响由市况低迷导致金融服务部的经纪佣金收入减少和物业及酒店部的物业、机器及设备一次性非现金减值所部分抵销。股东应占每股基本亏损为0.65港仙（二零二二年：3.58港仙）。随着证券经纪和医疗及保健业务的收入下跌，本集团的营业额约为港币313,000,000元，较二零二二年减少8%。本集团的资产净值总额增加2%，由二零二二年的约港币2,380,000,000元增加至二零二三年的约港币2,432,000,000元。 金融服务 本集团之金融服务部提供全面的金融服务，包括证券投资、证券经纪、孖展融资、企业融资、承销及配售、资产管理及财富管理。于二零二三年，金融服务部录得营运溢利，较二零二二年大幅下降75%，主要归因于经纪佣金收入下跌。 于二零二三年期间，由于冠状病毒病后香港放宽了检疫措施，加上边境重新开放，香港经济逐渐回升。尽管如此，重新开放边境带来的提振作用不敌持续高利率环境的影响，证券市场充满挑战。考虑到融资成本上升、经济复苏率低迷及地缘政治紧张局势，投资情绪依然谨慎。恒生指数于二零二三年一月录得高位22,689点，年末收报17,047点，较二零二二年下跌14%。平均每日市场成交量下降16%，反映二手市场低迷。首次公开招股筹集资金总额亦由二零二二年的港币1,050亿元下跌56%至二零二三年的港币460亿元。因此，尽管孖展贷款利息收入受惠于利率上调而增加了5%，我们的经纪佣金收入减少24%。 尽管市况低迷，我们的经纪及企业融资团队已完成六项承销交易和八宗融资顾问个案。此外，一项首次公开招股个案正在处理。顾问服务收入较二零二二年增加35%。 年报20236 中国江苏省苏州市昆山市昆山经济开发区创业路588号菁英汇* 住宅已竣工70%55,00047,000 中国江苏省无锡市无锡新区高浪路19号第一上海广场* 酒店、商业及公寓已竣工100%95,00023,000 中国江苏省无锡市无锡新区行创四路89号星洲商务园* 办公室及工业 －一期已竣工70%38,00022,000 －二期已竣工70%31,000– －三期已竣工70%35,000– 中国安徽省黄山市黄山区凤凰路住宅及休闲渡假村 －A期已竣工100%12,00011,000 －B期已竣工100%23,00021,000 －E期已竣工100%6,000– －C及D期二零二四年100%66,000– SectionE589&SectionE628, CommunedePresles,L’IsleAdam,France 酒店及休闲渡假村已竣工100%6,000– 管理层论述及分析 物业及酒店 本集团的物业及酒店部主要包括物业开发、物业投资、物业管理、酒店及高尔夫球场营运。在这疫情以来的艰难时期，本集团专注于管理现有房地产项目，包括住宅、服务式公寓、商业办公室、工业办公室、酒店及休闲渡假村。二零二三年物业及酒店部录得营运亏损较二零二二年下降64%至港币28,000,000元。该改善乃主要由于黄山物业销售营业额增加及位于无锡的投资物业的公平值收益。 于二零二三年十二月三十一日，本集团持有五个物业投资及开发项目，合计总楼面面积概述如下： 位置 产品性质 预计完成日期 （年） 本集团应占合计累计权益百分比总楼面面积已售面积 （平方米）（平方米） 总计367,000124,000 *位于该等地区的若干物业乃持作投资用途。该等物业全部位于香港以外的地区且按中期租赁持有。 7第一上海投资有限公司 管理层论述及分析 于二零二三年期间，物业销售营业额较二零二二年增加78%，主要来自黄山项目的贡献。来年，我们将继续 专注于完成现于无锡及黄山开发及销售的剩余物业。 本集团物业投资及管理业务是本集团之其中一项稳定收入来源。其现金收入与二零二二年相若。此外，于二零二三年期间，本集团持有之投资物业录得公平值收益净额约港币21,000,000元，而二零二二年则呈报为估值亏损。公平值收益反映无锡在冠状病毒病过后恢复商业活动，因此房地产项目的预期销售及租金回报上升。 二零二三年酒店及高尔夫球场业务之营业额与二零二二年相比保持稳定。尽管二零二三年上半年位于巴黎 的酒店因屋顶紧急维修而暂时关闭，二零二三年第四季度的营业额受惠于在法国举行的橄榄球世界杯赛。 其他业务 本集团的其他业务部包括医疗及保健业务及直接投资。于二零二三年，其他业务部录得营运