通信行业周报（20240415-20240421）：Meta开源模型Llama3多方面突破，关注MPO及上游MT等光纤连接器产业链

行业研究 证券研究报告 通信2024年04月21日 通信行业周报（20240415-20240421） Meta开源模型Llama3多方面突破，关注 MPO及上游MT等光纤连接器产业链 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：欧子兴邮箱：ouzixing@hcyjs.com执业编号：S0360523080007 证券分析师：陆心媛 邮箱：luxinyuan@hcyjs.com执业编号：S0360524040002 2023-04-21~2024-04-19 13% 1% -12% 23/0423/07 -24% 23/09 23/1124/0224/04 通信沪深300 相关研究报告 《通信行业周报（20240408-20240414）：Marvell交流会强调光互连的广阔空间；海外手机直连卫星业务进展顺利》 2024-04-14 《通信行业周报（20240401-20240407）：光互连方案推陈出新，拓展FA应用场景；关注DCI互联需求》 2024-04-07 《通信行业周报（20240325-20240331）：多政策频出，低空经济迈入发展新阶段；OFC以AI为主题预演新技术》 2024-03-31 行情回顾。本周通信行业（申万）下跌了0.67%，跑输沪深300指数涨幅（1.89% 2.57个百分点，跑输创业板指数涨幅（-0.39%）0.28个百分点。今年以来通信 行业（申万）上涨了1.33%，跑输沪深300指数涨幅（3.22%）1.90个百分点跑赢创业板指数涨幅（-7.16%）8.48个百分点。本周通信行业涨幅（-0.67%）在所有一级行业中排序第11，全年涨幅排序第7。截止本周末，通信行业（申万）估值PE-TTM为29.54，同期沪深300PE-TTM为11.83，创业板指数PE-TTM为26.22。本周通信板块涨幅前�分别为朗特智能（+21.40%）、广哈通信 （+15.84%）、亿联网络（+12.96%）、四川九洲（+11.64%）、太辰光（+10.37%）；本周通信板块跌幅前�分别为ST中嘉（-22.56%）、ST中利（-22.51%）、ST鹏博士（-22.43%）、ST通脉（-22.42%）、ST高升（-22.00%）。 行业基本数据 股票家数(只) 125 占比%0.02 总市值(亿元) 41,177.94 4.71 流通市值(亿元) 12,978.36 1.91 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -7.3% -1.6% -8.2% 相对表现 -6.3% -1.8% 5.9% Meta开源模型Llama38B/70B在基准测试能力、训练效率、训练集应用、文本支持长度及安全性等方面均实现突破。4月18日，Meta发布两款开源Llama38B与Llama370B模型。Llama370B模型在MMLU、HumanEval和GSM- 8K方面的表现均优于Gemini1.5Pro。在Meta组织的人类反馈评分中Llama370B还击败了Mistral、OpenAI、Claude发布的对应产品。在模型训练量上，Llama3采用了15万亿token进行训练，Meta不仅通过启发式过滤器、NSFW过滤器、语义去重复方法以及文本分类器等过滤流水线来提升预测的数据质量。还使用Llama2生成训练数据为Llama3提供数据支持。Llama3的模型训练在定制的2个24KGPU集群中进行，单个算力超过400TFLOPS。Llama3的模型训练进行了数据并行化、模型并行化和管道并行化的一系列训练技术栈优化以实现16K个GPU同时训练的效果。此外Meta还极大地改进了硬件可靠性和静默数据损坏检测机制，并且开发了新的可扩展存储系统以减少检查点和回滚的开销。基于以上改进Llama3的总体有效培训时间超过95%，训练效率相较于Llama2提升了3倍。展望未来，Llama3400B或将成为开源大模型的分水岭，预计随着Llama3400B等大模型训练逐步落地，算力层面或存在空缺，建议关注AIDC及算力供应相关产业链发展。 AI需求催化MPO/MTP需求，关注MPO及上游MT等光纤连接器产业链。根据ValuatesReports，2023年全球MPO光纤连接器市场价值6.5亿美元预计到2030年将达到15.9亿美元，在2024-2030年的预测期内复合年增 长率为13.6%。全球主要供应商包含太辰光、USConec、日本Senko、美国Siemon、安费诺等，前三名占据约36%的份额。而全球MT插芯核心厂商主要分布在欧美地区，包含住友、USConec、FSG、潮州三环集团、Hakusan等，国产化率较低。AI带动整体数据中心建设需求，模型训练作为典型短距高速互连场景，有望拉动MPO/MTP连接需求，建议关注国内厂商在MPO/MTP连接器及其上游MT插芯、PIN等的产品布局，重点推荐天孚通信，建议关注太辰光、仕佳光子、致尚科技。 通信行业持续跟踪公司： 运营商：重点推荐中国移动、中国电信、中国联通；光模块光器件光芯片：重点推荐天孚通信，建议关注中际旭创、新易盛、源杰科技；卫星通信：建议关注海格通信、震有科技；液冷：建议关注英维克、高澜股份；设备商：建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、共进股份；IDC&AIDC：推荐宝信软件，建议关注奥飞数据、润泽科技、光环新网、科华数据；物联网模组：推荐广和通，建议关注威胜信息、有方科技；控制器：推荐拓邦股份、和而泰；军工通信：推荐七一二、上海瀚讯。 风险提示：算力基础设施建设不及预期，光/电连接需求不及预期，CPO及硅光发展不及预期，经济系统性风险。 目录 一、本周行情回顾（2024/4/15-2024/4/21）4 （一）通信板块整体行情走势4 （二）个股表现4 二、Meta开源模型Llama38B/70B在基准测试能力、训练效率、训练集应用、文 本支持长度及安全性等方面均实现突破6 三、AI需求催化MPO/MTP需求，关注MPO及上游MT等光纤连接器产业链9 四、投资建议15 图表目录 图表1通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数走势（以2014/12/31为基点）.4 图表2一级行业年与周涨跌幅4 图表3本周通信板块涨跌幅前十个股5 图表4Llama3采用分组注意力机制以提高推理效率6 图表5Llama38B、70B模型性能表现优异6 图表6Llama370B模型在人类反馈测试中表现优异6 图表7MetaAI界面7 图表8MetaAI具有绘图功能7 图表9Llama3训练时长7 图表10Llama3模型在安全性上较Llama2有所提升8 图表11Llama3400B模型性能优异8 图表12MTP/MPO连接器9 图表13MPO连接器与光模块连接方式9 图表14全球MPO（包含MTP）连接器市场规模10 图表15MPO连接器应用中数据中心是最大的市场，占比超过44%10 图表16MPO连接器供应商全球前三占据约36%的份额10 图表17MPO连接器结构11 图表18MPO连接器结构11 图表19MT插芯11 图表202022年全球MT插芯供应商11 图表21天孚通信PSM/DR系列光器件无源产品解决方案12 图表22天孚通信SR＆OBO用塑料透镜和光纤阵列解决方案12 图表23太辰光布局有MPO/MTP及MT插芯等产品13 图表24太辰光MPO/MTP连接器产品13 图表25太辰光MT插芯产品13 图表26仕佳光子MPO/MTP产品14 图表27仕佳光子MT插芯产品14 图表28致尚科技连接器产品14 图表29致尚科技部分MT插芯产品14 一、本周行情回顾（2024/4/15-2024/4/21） （一）通信板块整体行情走势 本周通信行业（申万）下跌了0.67%，跑输沪深300指数涨幅（1.89%）2.57个百分点，跑输创业板指数涨幅（-0.39%）0.28个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了1.33%，跑输沪深300指数涨幅（3.22%）1.90个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-7.16%）8.48个百分点。 图表1通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数走势（以2014/12/31为基点） 通信行业(申万)沪深300创业板指数 180.00% 160.00% 140.00% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% -40.00% 资料来源：wind，华创证券 本周通信行业涨幅（-0.67%）在所有一级行业中排序第11，全年涨幅排序第7。图表2一级行业年与周涨跌幅 周涨跌幅年涨跌幅 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% 家用电器 银行非银金融 建筑装饰国防军工 钢铁交通运输食品饮料建筑材料 汽车通信 机械设备农林牧渔 化工公用事业医药生物电气设备有色金属 电子房地产计算机纺织服装轻工制造 传媒商业贸易休闲服务 综合 -25.00% 资料来源：wind，华创证券 （二）个股表现 本周通信板块涨幅前�分别为朗特智能（+21.40%）、广哈通信（+15.84%）、亿联网络 （+12.96%）、四川九洲（+11.64%）、太辰光（+10.37%）； 本周通信板块跌幅前�分别为ST中嘉（-22.56%）、ST中利（-22.51%）、ST鹏博士（-22.43%）、ST通脉（-22.42%）、ST高升（-22.00%）。 图表3本周通信板块涨跌幅前十个股 证券代码 证券简称 周涨幅（%） 证券代码 证券简称 周跌幅（%） 周涨幅前十个股 周跌幅前十个股 300916.SZ 朗特智能 21.4% 000889.SZ ST中嘉 -22.6% 300711.SZ 广哈通信 15.8% 002309.SZ ST中利 -22.5% 300628.SZ 亿联网络 13.0% 600804.SH ST鹏博士 -22.4% 000801.SZ 四川九洲 11.6% 603559.SH ST通脉 -22.4% 300570.SZ 太辰光 10.4% 000971.SZ ST高升 -22.0% 300017.SZ 网宿科技 9.5% 688515.SH 裕太微-U -20.7% 603236.SH 移远通信 8.8% 301202.SZ 朗威股份 -17.4% 301486.SZ 致尚科技 8.7% 002313.SZ 日海智能 -17.3% 300590.SZ 移为通信 8.5% 002231.SZ 奥维通信 -16.9% 000733.SZ 振华科技 8.3% 000836.SZ 富通信息 -16.8% 资料来源：wind，华创证券 二、Meta开源模型Llama38B/70B在基准测试能力、训练效率、训练集应用、文本支持长度及安全性等方面均实现突破 Meta发布两款开源Llama38B/70B模型并采用分组注意力机制以提高推理效率。4月18日，Meta发布两款开源Llama38B与Llama370B模型。本次发布的Llama3模型在基准测试能力、训练效率、训练集应用、文本支持长度及安全性等方面均有突破。架构层面，Llama3选择了经典的仅解码（decoder-only）式Transformer架构，与Llama2相比，Llama3模型的框架变化较小，主要包括：1）词表从32K到了128K；2）序列长度增加到了8192个Token；3）支持了分组注意力机制GroupedQueryAttention(GQA)用来提高Llama3模型的推理效率。 图表4Llama3采用分组注意力机制以提高推理效率 资料来源：zartbot 模型在基准测试等结果方面表现优异。在基准测试能力上，Meta展示的基准测试结果包括MMLU、ARC、DROP、GPQA（生物、物理、化学相关的问题集）、HumanEval（代码生成测试）、GSM-8K（数学应用测试）、MATH（同为数学相关基准测试