大炼化周报：成品油及化工品价差改善，大炼化盈利中枢上行

根据所提供的研报内容进行总结归纳如下：

行业研究概览

主题：大炼化周报，聚焦成品油及化工品价差改善，以及大炼化盈利中枢上行。

时间范围：2024年4月21日

主要内容与数据概览

1. 国内外重点炼化项目价差跟踪

• 国内重点大炼化项目：截至4月19日，价差为2436.74元/吨，环比增长1.77%。
• 国外重点大炼化项目：同期价差为1183.51元/吨，环比增长2.96%。
• 布伦特原油周均价：89.12美元/桶，环比下降1.17%。

2. 炼油板块

• 原油市场：受美联储鹰派言论、美元走强、美国EIA原油库存增加等因素影响，国际原油价格整体走跌。
• 成品油市场：国内成品油价格上行，东南亚及欧洲市场柴油、航煤价格小幅回落。

3. 化工板块

• 聚烯烃：聚乙烯、聚丙烯价格稳中有涨，价差扩大。
• 纯苯：价格高位运行，供应紧张，产品价格提升。
• 丙烯腈：供需格局支撑下，价格价差上行。
• MMA：供应偏紧，价格中枢上移。

4. 聚酯板块

• PX：供给缩量支撑价格及价差。
• PTA、MEG：库存去化，产品价格稳定。
• 涤纶长丝、聚酯瓶片：价格重心下移，供需关系调整。

5. 大炼化公司表现

• 涨跌幅：近一周，荣盛石化、恒力石化、桐昆股份等涨幅显著；近一月，恒力石化涨幅最高。
• 盈利预测：显示了不同公司未来的盈利预期和估值。

结论与风险提示

• 大炼化装置投产、达产进度及宏观经济增速对需求的影响是关键风险因素。
• 地缘政治事件及气候现象（如厄尔尼诺）可能对油价造成重大扰动。
• PX-PTA-PET产业链的产能变动也可能带来不确定性。

研报通过详细的市场分析，提供了对当前大炼化行业形势的深入洞察，包括价格动态、市场趋势及未来展望，同时也强调了潜在的风险点，为投资者提供了决策参考依据。