市场主流观点汇总

市场主流观点汇总 报告说明 2024/4/16 此报告，意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等。本报告不构成个人投资建议，仅供公司内部使用，仅作参考之用。 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告，对于各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度。 关迪 期货从业资格证号：F3036000投资咨询从业资格证号：Z0016090 黄恬 期货从业资格证号：F03100883 【行情数据】 资产类别细分品种收盘价周度涨跌情况 焦炭 铁矿石白银黄金 铝 螺纹钢铜 原油大宗商品甲醇 玻璃 PVC 豆粕棕榈油乙二醇PTA 玉米生猪 中证500 上证50沪深300富时100 2164.00 843.50 7472.00 570.50 20735.00 3628.00 76910.00 669.70 2513.00 1500.00 5832.00 3325.00 7774.00 4428.00 5976.00 2393.00 17885.00 5277.22 2374.05 3475.84 7995.58 焦炭 铁矿石 白银 8.83% 6.57% 4.83% 黄金 铝螺纹钢 铜原油甲醇玻璃PVC 豆粕 2.84% 2.62% 1.91% 1.81% 1.36% 0.80% 0.60% 0.47% 0.06% 棕榈油 乙二醇 PTA 玉米生猪 -0.18% -0.23% -0.33% -1.07% -2.27% 中证500 上证50-1.66%沪深300-1.71% -0.40% A股 富时100 0.45% 海外股市纳斯达克指数 法国CAC40 标普500 16175.09 8010.83 5123.41 纳斯达克指数-0.49% 法国CAC40-1.34% 标普500-1.52% 0.50% 1.81% 0.03% 【大宗商品观点汇总】 数据来源：wind、国投安信期货 -2.01% 美元指数 美元中间价欧元兑美元 106.02 7.10 1.06 美元指数 美元中间价欧元兑美元 外汇 中国国债10年期 中国国债2年期-1.65%中国国债5年期-1.80% 2.30 1.86 2.15 中国国债10年 中国国债2年期中国国债5年期 债券 数据时点2024/4/122024/4/8至2024/4/12 日经225 39523.55 日经225 0.66% 恒生指数 16721.69 恒生指数 -0.07% 宏观金融板块 热点品种 市场主流策略观点+投资逻辑 股指期货 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多3家、看空1家、震荡5家。利多逻辑：1：新“国九条”发布，监管层面制度化继续完善；2：设备更新行动方案进一步落地；3：4月15日前将上报第二批房地产融资白名单；4：再通胀交易下，强周期板块高歌猛进；5：财政政策将加大扩张，货币政策大概率宽松，有利于基本面改善。利空逻辑：1：地缘冲突加剧，避险情绪升温下权益市场承压；2：美通胀再抬头，美联储年中降息概率下降；3：盘面指标显示，股指调整幅度仍未到位；4：国内3月出口同比下滑；5：北向资金周度净流出114.68亿元；6：平安信托某产品违约，引发市场对地产板块的担忧。 国债期货 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多2家、看空1家、震荡4家。利多逻辑：1：3月金融数据显示内生融资需求仍然较弱；2：3月通胀数据有所回落；3：资产荒的格局延续，资金流入短债；4：资金面维持宽松态势，R007加权价格回落幅度较大。利空逻辑：1：美债收益率持续上行，中美利差倒挂环比扩大；2：央行对长久期资产表达关注；3：期债在高位多空分歧较大，长端压力更显著。 能源板块 原油 策略观点：我们采集10家机构观点，其中看多4家、看空3家、震荡3家。利多逻辑：1：伊朗用无人机和导弹对以色列进行报复，地缘局势紧张升级；2：二次通胀预期升温支撑油价；3：全球炼厂炼油量有望上行，供需趋于紧张；4：EIA4月月报进一步确认了2季度原油供需缺口；5：市场最担心的是霍尔木兹海峡的贸易通行受阻；6：汽油裂解偏强，取暖油和柴油裂解高位回落，但仍处于往年同期相对高位。利空逻辑：1：原油地缘溢价已过高，而基本面偏利空；2：美方呼吁以色列保持克制，不希望事态进一步升级；3：美国商业原油、汽油、馏分油累库；4：IEA4月报下调了2024年全球石油产品需求增量预估；5：近期油价回升后，沙特恢复产量概率有所增加。 农产品板块 玉米 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多1家、看空2家、震荡4家。利多逻辑：1：北半球进入种植季，天气炒作因素或显现；2：中储粮增储提振渠道建库积极性；3：东北地区潮粮基本出清，基层持粮惜售；4：生猪养殖利润恢复中，消费预期向好。利空逻辑：1：华北深加工工厂门前到货较多，企业压价收购；2：饲企仍以刚需补库为主；3：淀粉加工利润转亏损，对玉米需求或边际减弱；4：小麦价格下跌，对玉米形成拖累。 有色板块 铝 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多5家、看空0家、震荡2家。利多逻辑：1：欧美再度制裁俄铝，供应形成扰动；2：国内3月PMI50.8，制造业复苏力度较强；3：目前进口窗口阶段性关闭状态；4：铝锭社库小幅累库随后去库，库存位置仍处低位。利空逻辑：1：美联储降息预期不稳，美元指数走势偏强；2：4月上旬云南电解铝复产动作基本完成；3：下游传统旺季过半，高价对消费抑制或凸显；4：短期铝价波动放大，谨防涨跌快速切换。 化工板块 甲醇 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多1家、看空3家、震荡5家。利多逻辑：1：港口维持低库存的现实，可流通库存维持在22万吨附近的历史低位；2：宁波富德和内蒙古久泰MTO装置重启，烯烃需求回升；3：煤制甲醇存春检降负情况；4：受益于国内煤炭期货价格企稳反弹带动，成本支撑增加；5：下游补库需求对价格存在一定支撑。利空逻辑：1：4月到港逐步回升，港口库存开始累库；2：伊朗装置开工率快速修复；3：甲醇生产利润可观，国内供应预计仍维持高位；4：传统下游需求或季节性转弱；5：下游MTO装置持续亏损，开工率继续下滑。 贵金属 黄金 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多4家、看空1家、震荡2家。利多逻辑：1：再通胀交易延续，贵金属仍有受益；2：周五黄金冲高回落，部分多头止盈压力释放；3：黄金价格创历史新高后，打开向上想象空间；4：地缘局势的不确定性仍可能支持黄金上涨。利空逻辑：1：伊以冲突暂无进一步升级信号，地缘溢价边际减弱；2：美元指数走强至106附近，和黄金的负相关关系有存在均值回归的可能；3：美联储6月降息概率不足三成；4：投机资金主导分为较重，注意高位回调风险。 黑色板块 铁矿石 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多2家、看空2家、震荡5家。利多逻辑：1：日均铁水产量224.75万吨，环比增加1.17万吨；2：受天气及季节性因素影响，铁矿发运周度环比回落；3：钢厂点对点利润有所修复，给予钢厂复产空间；4：成材端加速去库，钢厂开工率回升；5：汇率贬值预期下，铁矿石美元定价，金融属性加强。利空逻辑：1：4月逆季节性累库趋势不变，矿价持续反弹动力存疑；2：海外发运量整体维持相对高位，供给端仍延续稳定宽松；3：基差进一步收窄，近月合约部分品种出现小幅升水；4：全国45港口进口铁矿库存为14487.38万吨，环比累库35.11万吨。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。