农林牧渔行业周报：短期内猪价或窄幅震荡，看好下半年猪价景气度

2024年04月16日 农林牧渔 短期内猪价或窄幅震荡，看好下半年猪价景气度 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 生猪养殖：短期内猪价或窄幅震荡，5月商品猪价或继续上涨价格端：本周生猪均价15.18元/kg，周环比-0.07%，两周环比+0.17% 仔猪价格716元/头，周环比-0.42%，两周环比+0.56%。根据iFinD 数据，本周猪肉批发价格20.55元/kg，周环比+0.60%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为12.9万头，周环比+2.40%。 周观点：短期内猪价或窄幅震荡，5月猪价或继续上涨。前期养殖端压栏和二育进场引起猪价上涨，近期生猪出栏节奏趋于正常,但需求端持续偏弱，宰量低位盘整，短期内利好支撑不足，同时二育对15元以上价格较为谨慎，预计短期内猪价或稳中调整。5月预期供需环比改善，猪价或维持上涨趋势。经历2023年养殖深度亏损和能繁母 猪去化，看好2024年下半年猪价景气度。 家禽养殖：苗价跌势未止，毛鸡价格有所好转 周观点：目前鸡苗供应端逐渐宽松，叠加养户对后市看空情绪较浓，补栏不积极，苗价周内持稳，环比上周仍呈跌势。毛鸡格周尾拉升，一方面得益于供给紧缺形成支撑，一方面源于屠企出货近期好转，供需双向支撑下毛鸡阶段性偏强，但难以出现连续涨势。 种植板块：国务院公布《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案 （2024—2030年）》，粮食产能有望持续提高 行业新闻：2024年4月8日，据国家发展改革委消息，国务院近日印发《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案（2024—2030年）》。行动方案明确提出，到2030年实现新增粮食产能千亿斤以上，全国粮食综合生产能力进一步增强；在严格保护耕地的基础上，粮食播种面积稳定在17.5亿亩左右、谷物面积14.5亿亩左右；粮食单产水平 达到每亩420公斤左右。投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【巨星农牧】、【新五丰】、【温氏股份】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。 后周期板块：2023年能繁母猪持续去化，预期2024年下半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间，动保板块建议关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、 【普莱柯】、【金河生物】；饲料板块建议关注【邦基科技】。 3324 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 首选股票目标价（元）评级 农林牧渔 沪深300 33% 23% 13% 3% -7% -17% -27% 2023-042023-082023-122024-04 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅%1M 相对收益-0.2 绝对收益-1.9 3M12M -13.5-7.8 -7.1-22.0 冯永坤分析师 SAC执业证书编号：S1450523090001 fengyk@essence.com.cn 相关报告关注生猪周期反转，动保饲 2024-04-07 料板块仍在估值低位关注生猪养殖右侧和后周期 2024-03-31 布局，鸡肉产品消费偏弱仔猪价格易涨难跌，毛鸡价 2024-03-24 格持稳运行补栏需求支撑仔猪价格，毛 2024-03-17 鸡价格短期回暖仔猪价格持续回调，毛鸡价 2024-03-11 格企稳但仍亏损 内容目录 1.本周行情回顾3 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块-6.05%3 1.2.子板块和个股分析：本周各板块均有下跌3 2.行业数据跟踪4 2.1.生猪养殖：短期内猪价或窄幅震荡，5月商品猪价或继续上涨5 2.2.家禽养殖：苗价跌势未止，毛鸡价格有所好转6 2.3.种植板块：玉米价格稳定偏弱，小麦价格小幅下跌8 3.本周行业事件9 3.1.种植板块9 3.2.养殖板块9 4.本周重要公司公告10 5.风险提示10 图表目录 图1.本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%）3 图2.农业子板块本周表现3 图3.本周商品猪出栏价环比-0.07%5 图4.本周仔猪价格环比-0.42%5 图5.近三年猪粮/猪料比走势5 图6.近期饲料价格走势5 图7.近三年商品猪出栏均重走势6 图8.近三年生猪养殖利润走势6 图9.近三年猪肉冻品库存率6 图10.白羽肉鸡价格走势7 图11.鸡产品&白条鸡价格走势7 图12.父母代鸡苗价格走势7 图13.肉鸡苗价格走势7 图14.父母代&商品代养殖利润7 图15.肉鸡饲料价格走势7 图16.本周玉米现货均价周环比-0.54%8 图17.本周国内小麦均价周环比-0.64%8 图18.本周国产大豆均价周环比-0.22%8 图19.本周国内糖价均价周环比-0.26%8 图20.本周菌菇类价格指数周环比-3.01%8 图21.本周叶菜类价格指数周环比+2.91%8 表1：大盘及农业板块近期走势3 表2：周涨跌幅个股前5名3 表3：行业数据近期变化跟踪4 表4：本周重要公司公告10 1.本周行情回顾 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块-6.05% 最新交易周（2024年4月8日-2024年4月12日），农林牧渔行业-6.05%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为-2.58%、-3.32%、-1.62%，本周农林牧渔行业跌幅明显，在所有板块中排名第30。 表1：大盘及农业板块近期走势 2024/4/12 最近一周 1个月 3个月 6个月 1年 沪深300 -2.58% -2.43% 5.84% -5.12% -15.06% 深证成指 -3.32% -3.42% 2.58% -8.34% -21.80% 上证指数 -1.62% -0.62% 4.77% -2.22% -9.55% 农林牧渔 -6.05% 1.83% -5.43% -4.98% -20.70% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 图1.本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） 公 有纺 社 石交 机基 家 医电轻 美建商 建国食非农 用 色织 会 油通 械础 用 药力工 容筑贸计 筑防品银林房 事煤金服银钢服汽石运通设化综电环生设制传护材零算电装军饮金牧地业炭属饰行铁务车化输信备工合器保物备造媒理料售机子饰工料融渔产 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 1.2.子板块和个股分析：本周各板块均有下跌 各板块均下跌。农业细分子板块中，本周渔业（-8.98%）跌幅最大，养殖业（-7.09%）紧随其后。个股中，本周涨幅靠前的有：广农糖业(+7.23%)、中基健康(+5.39%)、乖宝宠物(+3.84%)、索宝蛋白(+3.80%)和*ST天山(+2.57%)等。跌幅靠前的是傲农生物(-8.25%)、驱动力(-7.27%)、播恩集团(-3.61%)、晨光生物(-2.82%)和天康生物(-2.48%)等。 周涨幅top5周跌幅top5 图2.农业子板块本周表现表2：周涨跌幅个股前5名 0% 广农糖业 7.23% 傲农生物 -8.25% 中基健康 5.39% 驱动力 -7.27% 乖宝宠物 3.84% 播恩集团 -3.61% 索宝蛋白 3.80% 晨光生物 -2.82% *ST天山 2.57% 天康生物 -2.48% -2% -4% -6% -8% -10% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心资料来源：iFinD，国投证券研究中心 2.行业数据跟踪 表3：行业数据近期变化跟踪 项目单位 本周数据 上周数据 上上周数据 周环比 两周环比 商品猪元/公斤 15.18 15.19 15.13 -0.07% 0.17% 仔猪出栏价元/头 716.00 719.00 708.00 -0.42% 0.56% 二元母猪元/公斤 31.00 30.92 30.57 0.26% 0.70% 生猪 育肥猪配合料元/公斤 3.61 3.61 3.62 0.00% -0.14% 冻品库存率% 14.78% 15.29% 15.86% -3.34% -3.46% 商品猪出栏均重公斤 126.03 125.36 124.67 0.00% 0.54% 猪粮比价 6.39 6.37 6.32 0.31% 0.55% 猪料比价 4.29 4.25 4.18 0.94% 1.31% 白羽肉鸡元/公斤 7.80 7.70 7.72 1.30% 0.52% 鸡产品元/公斤 9.55 9.50 9.50 0.53% 0.26% 禽类 白条鸡元/公斤 14.00 14.20 14.20 -1.41% -0.71% 父母代鸡苗元/套 34.75 35.40 37.17 -1.84% -3.31% 肉鸡苗元/羽 3.26 3.43 3.40 -4.96% -2.08% 肉鸡饲料平均价元/公斤 3.54 3.56 3.54 -0.56% 0.00% 鲤鱼元/公斤 18.00 18.00 18.00 0.00% 0.00% 鲫鱼元/公斤 19.00 19.00 19.00 0.00% 0.00% 鲈鱼元/公斤 40.00 40.00 42.00 0.00% -2.41% 水产 人工甲鱼元/公斤 62.00 62.00 62.00 0.00% 0.00% 梭子蟹元/公斤 200.00 200.00 200.00 0.00% 0.00% 对虾元/公斤 300.00 260.00 260.00 15.38% 7.42% 国内玉米现货元/吨 2437.96 2451.29 2455.36 -0.54% -0.35% 国际玉米现货美元/蒲式耳 4.81 4.81 4.86 0.04% -0.52% 玉米 DCE玉米期货元/吨 2408.80 2401.40 2401.40 0.31% 0.15% CBOT玉米期货美分/蒲式耳 435.48 432.65 434.75 0.65% 0.08% 国内小麦现货元/吨 2760.06 2777.87 2759.39 -0.64% 0.01% 国际小麦现货美元/蒲式耳 5.94 5.94 5.94 0.00% 0.00% 小麦 CZCE小麦期货元/吨 3198.00 3198.00 3198.00 0.00% 0.00% CBOT小麦期货美分/蒲式耳 566.80 556.35 552.20 1.88% 1.31% 国内大豆现货元/吨 4356.80 4366.32 4442.11 -0.22% -0.96% 国际大豆现货美元/吨 431.95 427.55 427.55 1.03% 0.51% 大豆 国产豆粕现货元/吨 3354.40 3431.20 3534.40 -2.24% -2.58% DCE豆粕期货元/吨 2697.80 2689.80 2689.80 0.30% 0.15% CBOT豆粕期货美元/短吨 337.60 331.66 339.46 1.79% -0.27% CZCE粳稻期货元/吨 2662.00 2662.00 2662.00 0.00% 0.00% 稻谷 CBOT稻谷期货美元/英担 1679.60 1624.90 1669.75 3.37% 0.29% 国内食糖现货元/吨 6625.00 6642.33 6534.25 -0.26% 0.69% 国际原糖现货美分/磅 21.88 21.72 21.72 0.75% 0.37% 菌菇类价格指数 155.26 160.08 161.51 -3.01% -1.95% 蔬菜 叶菜类价格指数 154.17 149.81 181.84 2.91% -7.92% 资料来源：iFinD，中国畜牧业协会，涌益咨询，国投证券研究中心 2.1.生猪养殖：短期内猪价或窄幅震荡，5月商品猪价或继续上涨 价格端：本周生猪均价15.18元/kg，周环比-0.07%，两周环比+0.17%；仔猪价格716元/头，周环比-0.42%，两周环比+0.56%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格20.55元/kg，周环比 +0.60%。