报告摘要:
国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》,构建“1+N”政策体系,有望推进未来十年资本市场实现高质量发展。惠誉下调中国主权信用评级展望,短期对国内资本市场影响有限。美国CPI超预期,年内降息预期再延迟。中概股公司现金流大幅增长,现金及现金等价物期末余额以及经营性现金流量金额相较疫情前接近翻番。投资建议:股市回归基本面,建议重个股、轻指数,挖掘结构性机会,方向上:1)优质红利资产作为底仓的配置价值逐渐显现;2)与新质生产力、Al题材等相关的成长方向仍有活跃基础,但近期调整压力较大,其中有业绩支撑的标的或更具韧性;3)业绩披露期,适当加仓。