电子行业周报：特斯拉宣布8月推出Robotaxi，面板进入涨价周期

证 券 研2024年04月16日 究 报特斯拉宣布8月推出Robotaxi，面板进入涨价 告周期 推荐(维持)投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 lvzy@cfsc.com.cn 联系人：何鹏程 hepc@cfsc.com.cn S1050523060001 S1050123080008 ▌上周回顾 —电子行业周报 行业相对表现 表现电子(申万) 1M -7.5 3M-5.0 12M -24.4 沪深300 -0.6 7.5 -13.3 市场表现 (%) 电子 沪深300 10 0 -10 -20 -30 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《电子行业周报：中国科研团队完成新型光刻胶技术验证，国产高端光刻胶前景可期》2024-04-07 2、《电子行业周报：小米汽车发售火爆，Kimi开启内测》2024-03-313、《电子行业周报：铜缆互联成为英伟达GTC大会亮点，头部厂商纷纷布局AIPC》2024-03-25 相关研究 行业研究 4月8日-4月12日当周，申万一级行业大部分处于下跌状态。其中电子行业下跌1.92%，位列第23位。估值前三的行业为综合、计算机、农林牧渔，电子行业市盈率为41.19，位列第6位。 电子行业细分板整体下跌。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平位列前三，数字芯片设计、面板估值排名本周第四、五位。 ▌特斯拉宣布8月推出无人驾驶出租车 特斯拉CEO马斯克4月6日在其社交平台X上表示，特斯拉将于8月8日发布其承诺已久的无人驾驶出租车 （Robotaxi）。马斯克发文后不久，特斯拉AI官方账号发布了特斯拉在过去三年半所取得的成就：实现了全自动驾驶累计行驶10亿英里（约16万公里）的成绩。在2019年，马斯克公开表示，Robotaxi第一阶段将类似网约车、共享汽车的业务模式。而在2022年，马斯克又重申有望在2024年量产，并将采用无方向盘或踏板的设计。在去年的高盛科技峰会上，特斯拉投资者关系主管马丁·维查也直言，Robotaxi业务将成为特斯拉第三代平台。除了销售汽车外，特斯拉还会以类似优步模式，从每个订单中抽取相应分成。随着相关硬件及算法的成熟度不断提升，功能不断丰富，FSD的落地也正逐渐进入实质性阶段。建议关注：德赛西威、永新光学、万集科技、长光华芯、炬光科技、联创电子、电连技术、瑞可达、徕木股份等。 ▌电视面板价格进一步回暖 进入4月份，电视面板价格延续涨势，大尺寸电视面板价格 刷新本轮周期新高。TrendForce集邦咨询4月8日发布的调 研数据显示，4月上旬65吋电视面板均价为172美元，较前 期上涨1美元。整体来看，今年品牌端采购需求逐步恢复，液晶电视面板价格在1月份企稳，2月份全面上涨，3月份涨幅扩大并延续至4月上旬。随着韩日LCD产能逐渐出清，行业供给端话语权不断向中国转移。度过1季度淡季后，大型体育赛事及电商促销节将进一步拉动后续市场需求，我们预计LCD面板价格将继续维持温和上升趋势。建议关注：京东 方A、TCL科技、彩虹股份、三利谱等。 ▌风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 2024-04-12 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 000100.SZTCL科技 4.86 0.02 0.19 0.39 52.41 26.44 12.95 未评级 002036.SZ联创电子 7.69 0.09 0.56 0.80 132.78 14.40 10.13 买入 002876.SZ三利谱 24.77 1.19 0.77 1.40 19.85 30.68 16.87 增持 300360.SZ炬华科技 14.59 0.94 1.13 1.42 15.06 12.69 10.03 买入 300552.SZ万集科技 23.76 -0.14 -0.68 0.21 -152.72 -33.95 111.77 未评级 300679.SZ电连技术 40.24 1.05 0.85 1.29 35.96 46.79 30.81 未评级 603297.SH永新光学 76.87 2.53 2.71 3.23 29.54 27.58 23.14 增持 603633.SH徕木股份 7.37 0.21 0.23 0.35 42.77 29.94 19.58 未评级 688800.SH瑞可达 27.94 2.23 1.15 1.67 16.32 9.06 5.94 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、股票组合及其变化5 1.1、本周重点推荐及推荐组5 1.2、海外龙头一览6 2、周度行情分析及展望8 2.1、周涨幅排行8 2.2、行业重点公司估值水平和盈利预测11 3、行业高频数据14 3.1、台湾电子行业指数跟踪14 3.2、电子行业主要产品指数跟踪17 4、近期新股21 4.1、灿芯股份（688691.SH）：一站式芯片定制服务供应商21 4.2、中瑞股份（301587.SZ）：深耕电池精密安全结构件的高科技企业23 5、行业动态跟踪25 5.1、半导体25 5.2、消费电子28 5.3、汽车电子30 6、行业重点公司公告32 7、风险提示37 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅6 图表3：费城半导体指数近两周走势7 图表4：费城半导体指数近两年走势7 图表5：4月8日-4月12日行业周涨跌幅比较（%）8 图表6：4月12日行业市盈率（TTM）比较8 图表7：4月8日-4月12日电子细分板块周涨跌幅比较（%）9 图表8：4月12日电子细分板块市盈率（TTM）比较9 图表9：重点公司周跌幅最少前十股票10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势14 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势15 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势15 图表17：台湾光电行业指数近两周走势15 图表18：台湾光电行业指数近两年走势15 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）16 图表20：NAND价格（单位：美元）17 图表21：DRAM价格（单位：美元）17 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）17 图表23：全球分地区半导体销售额（单位：十亿美元）17 图表24：面板价格（单位：美元/片）18 图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）18 图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）18 图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）19 图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）19 图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）19 图表30：中国智能手表累计产量（单位：个，%）19 图表31：全球PC季度出货量（单位：千台，%）20 图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）20 图表33：中国新能源车月度销售量（单位：辆，%）20 图表34：中国新能源车累计销售量（单位：辆，%）20 图表35：灿芯股份产品应用情况21 图表36：灿芯股份营业收入（亿元）22 图表37：灿芯股份归母净利润（亿元）22 图表38：中瑞股份产品应用情况23 图表39：中瑞股份营业收入（亿元）24 图表40：中瑞股份归母净利润（亿元）24 图表41：行业重点公司公告32 1、股票组合及其变化 1.1、本周重点推荐及推荐组 （1）特斯拉宣布8月推出无人驾驶出租车 特斯拉CEO马斯克4月6日在其社交平台X上表示，特斯拉将于8月8日发布其承诺已久的无人驾驶出租车（Robotaxi）。马斯克发文后不久，特斯拉AI官方账号发布了特斯拉在过去三年半所取得的成就：实现了全自动驾驶累计行驶10亿英里（约16万公里）的成绩。在2019年，马斯克公开表示，Robotaxi第一阶段将类似网约车、共享汽车的业务模式。而在2022年，马斯克又重申有望在2024年量产，并将采用无方向盘或踏板的设计。在去年的高盛科技峰会上，特斯拉投资者关系主管马丁·维查也直言，Robotaxi业务将成为特斯拉第三代平台。除了销售汽车外，特斯拉还会以类似优步模式，从每个订单中抽取相应分成。随着相关硬件及算法的成熟度不断提升，功能不断丰富，FSD的落地也正逐渐进入实质性阶段。建议关注：德赛西威、永新光学、万集科技、长光华芯、炬光科技、联创电子、电连技术、瑞可达、徕木股份等。。 （2）电视面板价格进一步回暖 进入4月份，电视面板价格延续涨势，大尺寸电视面板价格刷新本轮周期新高。 TrendForce集邦咨询4月8日发布的调研数据显示，4月上旬65吋电视面板均价为172美 元，较前期上涨1美元。整体来看，今年品牌端采购需求逐步恢复，液晶电视面板价格在1月份企稳，2月份全面上涨，3月份涨幅扩大并延续至4月上旬。随着韩日LCD产能逐渐出清，行业供给端话语权不断向中国转移。度过1季度淡季后，大型体育赛事及电商促销节将进一步拉动后续市场需求，我们预计LCD面板价格将继续维持温和上升趋势。建议关注：京东方A、TCL科技、彩虹股份、三利谱等。 2024-04-12 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 图表1：重点关注公司及盈利预测 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 000100.SZTCL科技 4.86 0.02 0.19 0.39 52.41 26.44 12.95 未评级 002036.SZ联创电子 7.69 0.09 0.56 0.80 132.78 14.40 10.13 买入 002876.SZ三利谱 24.77 1.19 0.77 1.40 19.85 30.68 16.87 增持 300360.SZ炬华科技 14.59 0.94 1.13 1.42 15.06 12.69 10.03 买入 300552.SZ万集科技 23.76 -0.14 -0.68 0.21 -152.72 -33.95 111.77 未评级 300679.SZ电连技术 40.24 1.05 0.85 1.29 35.96 46.79 30.81 未评级 603297.SH永新光学 76.87 2.53 2.71 3.23 29.54 27.58 23.14 增持 603633.SH徕木股份 7.37 0.21 0.23 0.35 42.77 29.94 19.58 未评级 688800.SH瑞可达 27.94 2.23 1.15 1.67 16.32 9.06 5.94 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 1.2、海外龙头一览 4月8日-4月12日当周，海外龙头大部分处于下跌态势。台积电、稳懋、英飞凌科技领涨，涨幅分别为4.87%、2.03%、1.460%；英特尔领跌，跌幅为-7.80%。 证券代码 证券简称 国家/地区 市值（亿元） 2024-03-15 PE(LYR) PB(MRQ) 周涨跌幅（%） INTC.O 英特尔 美国 1519 90 1 -7.80 QCOM.O 高通 美国 1912 26 8 -0.14 AMD.O 超威半导体 美国 2639 309 5 -4.19 NVDA.O 英伟达 美国 22047 74 51 0.20 存储MU.O 美光科技 美国 1357 -23 3 -0.86 TXN.O 德州仪器 美国 1512 23 9 -0.70 ADI.O 亚德诺 美国 953 29 3 -1.28 AVGO.O