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汽车行业周报：小米YU7正式发布，特斯拉如期推出Robotaxi

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本周观点：关注重磅车型落地，以及特斯拉Robotaxi发布效果
- 多款重磅车型登场，关注爆款车产业链机遇：小米YU7发布，定价25.35-32.99万元，上市1小时大定超28.9万台，18小时锁单量超24万台；理想i8即将发布，主打长续航、大空间，搭载VLA司机大模型。
- 特斯拉Robotaxi近期推出，自动驾驶更进一步：特斯拉在北美发布Robotaxi，采用2025款Model Y，主驾无人副驾有安全员，价格为4.20美元每次，运行区域为德州奥斯汀南部，标志着特斯拉路线智驾能力已临近L4。
- 汽车产业竞争加剧，打造爆款车、冲击豪华市场有望成为破局之道：国内车企蓬勃发展，主力价格带产品布局日益完善，竞争激烈；豪华车市场竞争格局相对较优，相关产品布局的车企有望形成较好的盈利能力。
- 看好智驾强势主机厂及爆款车产业链标的：强产品周期叠加强智驾能力车企有望持续拥有优异销量表现；受益于国产替代及出海，部分公司业绩表现优异并有望延续高增长。
本周热点：问界M9大定破6万；理想i8/小米YU7等将逐步亮相；比亚迪王朝、海洋网智驾版新车型降价；乘联会：5月狭义乘用车零售预计185.0万辆，新能源占比过半；比亚迪4月欧洲纯电车销量首次击败特斯拉，同比大涨169%；鸿蒙智行尊界S800开启交付；赛力斯汽车引入50亿元战略投资；小鹏汽车首个海外本地化生产项目即将启动；广汽AIONUT汽车海外首发；零跑旗舰D系列2025Q1量产；特斯拉Robotaxi无人驾驶网约车服务在奥斯汀启动。
投资建议：智驾逐步开启商业化落地，有关主机厂和零部件公司有望持续受益，智驾强势主机厂及高成长和机器人布局的零部件公司有望迎来显著机会。
- 整车推荐：小鹏汽车-W、上汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车、零跑汽车；受益标的：赛力斯、江淮汽车、广汽集团、北汽蓝谷、理想汽车-W、吉利汽车等。
- 零部件赛道关注：华阳集团、德赛西威、均胜电子、经纬恒润、美格智能、华测导航、沪光股份、瑞鹄模具、拓普集团、新泉股份、继峰股份；受益标的：伯特利、保隆科技、科博达、地平线机器人-W、黑芝麻智能、中科创达、博俊科技、上海沿浦、爱柯迪、星宇股份等。
风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。