房地产周报20240415：销售降幅略微收窄，北京广州提升公积金贷款额

2024年4月16日 行业报告 房地产 看好/维持 房地产周报20240415：销售降幅略微收窄，北京广州提升公积金贷款额 市场行情：本周A股地产板块表现弱于大盘、H股地产板块表现弱于大盘。本周（4.8-4.12）A股房地产指数（801180.SL）涨幅-7.13%（上周-1.45%），A 股中证A股指数（930903.CSI）涨幅-2.72%（上周1.00%）；H股（4.8-4.12）恒生地产及物业管理指数（HSPDM.HK）涨幅-2.24%（上周-1.28%），H股恒生指数（HSI.HK）涨幅-0.01%（上周1.10%）。 行业销售：新房销售降幅略微收窄。从数据来看，25城商品房年内累计销售面积（1.1~4.13）同比增速为-33.70%，对应前值（1.1~4.6）为-34.00%。其 中一线城市(4城)年内累计销售面积（1.1~4.13）同比增速为-32.76%，对应前值（1.1~4.6）为-33.68%。25城商品房销售面积本月至今（4.1~4.13）同比增速为-34.68%，上月（3.1-3.30）整月同比增速为-40.85%。其中一线城市(4城)本月至今（4.1~4.13）同比增速为-30.97%，上月（3.1-3.30）整月同比增速为-38.38%。 二手房销售降幅有所收窄。从数据来看，13城二手房年内累计销售面积 （1.1~4.14）同比增速为-13.91%，对应前值（1.1~3.31）为-14.04%。其中一线城市(2城)年内累计销售面积（1.1~4.14）同比增速为-17.95%，对应前值 （1.1~3.31）为-19.50%。13城二手房销售面积本月至今（4.1~4.14）同比增速为-12.63%，上月（3.1-3.30）整月同比增速为-25.36%。其中一线城市(2城)本月至今（4.1~4.14）同比增速为-8.08%，上月（3.1-3.30）整月同比增速为-29.39%。 行业要闻：北京、广州调高公积金贷款额度。国务院副总理何立峰强调，对符合“白名单”要求的合规房地产项目要做到“应贷尽贷”。4月8日，北京提 出购买二星级及以上绿色建筑、装配式建筑或超低能耗建筑，住房公积金最高贷款额度可上浮，最高可上浮40万元，最高贷款额度不超过160万元。广州 调高公积金贷款最高额度，一人最高额度调整至70万元，两人或两人以上共 同申请贷款最高额度调整至120万元。4月14日，国务院副总理何立峰强调，要加快推进城市房地产融资协调机制落地见效，对符合“白名单”要求的合规房地产项目要积极给予资金支持，做到“应贷尽贷”。 投资建议： 我们认为，当前房地产融资协调机制的落地力度有望进一步加强。推进城中村改造和保障房建设，已经成为探索构建房地产发展新模式的重要落脚点，是拉动地产投资和市场需求的重要抓手。我们认为重点布局一二线城市的优质央国 企，将受益于一二线城市供需两端政策的持续落地和城中村改造的加速推进。高能级城市布局较多的华润置地、越秀地产、保利发展、中国海外发展等优质房企，有望凭借当前的信用和布局优势，在行业企稳与转型之际抢占先机。 风险提示：行业政策落地不及预期的风险、盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 未来3-6个月行业大事： 2024年4月中旬，统计局公布3月房地产数据。 资料来源：国家统计局 行业基本资料占比% 股票家数1182.56% 行业市值(亿元)11025.411.31% 流通市值(亿元)10104.741.51% 行业平均市盈率-82.74/ 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 房地产 沪深300 7.9% -2.9% -13.6% -24.4% -35.1% -45.9% 4/177/1610/141/124/11 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚 021-25102897chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480521080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 P2东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240415：销售降幅略微收窄，北京广州提升公积金贷款额 1.市场行情 表1：本周A股地产板块与大盘涨跌幅 本周涨幅(2024/04/12)上周涨幅近12周累计涨幅 房地产(801180.SL)中证A股(930903.CSI)沪深300(000300.SH) -7.13%-1.45%-0.14%-2.72% 1.00% 0.00% -2.58% 0.86% 0.06% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表2：本周A股各板块周涨跌幅前5位 本周板块涨幅前五(2024/04/12)本周板块跌幅前五(2024/04/12) 公用事业 煤炭 有色金属纺织服饰 银行 2.26% 1.86% 1.56% % % 国防军工 食品饮料非银金融农林牧渔 房地产 -5.66% -5.70% -6.05% -7.13% -0.55 -0.53 -5.05% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表3：本周A股房地产板块周涨跌幅前5位 本周板块涨幅前五(2024/04/12)本周板块跌幅前五(2024/04/12) 大名城 万通发展春兰股份 *ST同达 南京高科 中洲控股 万科A 迪马股份我爱我家 铁岭新城 -13.31% -13.43% -14.41% 0.32% -18.57% 5.53% 5.86% 8.68% -12.77% 13.27% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表4：本周H股地产板块与大盘涨跌幅 恒生指数(HSI.HK) -0.01% 1.10% 0.09% 恒生地产及物业管理(HSPDM.HK) -2.24% -1.28% -0.04% 本周涨幅(2024/04/12)上周涨幅近12周累计涨幅 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表5：本周H股各板块周涨跌幅前5位 本周板块涨幅前五(2024/04/12)本周板块跌幅前五(2024/04/12) 恒生原材料业指数 6.54% 恒生金融业指数 -1.08% 恒生公用事业指数 3.52% 恒生物业服务及管理 -1.40% 恒生工业制品业指数 1.89% 恒生必需性消费业 -1.76% 恒生能源业指数 1.79% 恒生地产建筑业指数 -2.21% 恒生电讯业指数 1.51% 恒生地产及物业管理 -2.24% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 P3 东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240415：销售降幅略微收窄，北京广州提升公积金贷款额 表6：本周H股恒生地产及物业管理板块周涨跌幅前5位 本周板块涨幅前五(2024/04/12)本周板块跌幅前五(2024/04/12) 金辉控股 13.13% 龙湖集团 -7.02% 绿城服务 7.96% 越秀地产 -7.23% 中国金茂 5.15% 万科企业 -11.09% 恒基地产 3.30% 融创中国 -12.38% 金科服务 2.58% 雅居乐集团 -15.45% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 2.新房销售 表7：跟踪城市商品房成交面积 年内日累计同比 (截至4月13日)(截至4月6日) 月同比 (2024-4-1~2024-04-13)(2024-3) 25城其中：4个一线城市 -33.70% -34.00%-33.68% -34.68% -40.85%-38.38% -32.76% -30.97% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 图1：跟踪城市商品房成交面积：日累计(万平方米)图2：跟踪城市商品房成交面积：日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图3：跟踪城市商品房成交面积：月同比图4：跟踪一线城市商品房成交面积：日累计(万平方米) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240415：销售降幅略微收窄，北京广州提升公积金贷款额 图5：跟踪一线城市商品房成交面积：日累计同比图6：跟踪一线城市商品房成交面积：月同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 3.二手房销售 表8：跟踪城市二手房成交面积 年内日累计同比 (截至4月14日)(截至4月7日) 月同比(2024-4-1~2024-04-14)(2024-3) 13城其中：2个一线城市 -13.91% -14.04%-19.50% -12.63% -25.36%-29.39% -17.95% -8.08% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 图7：跟踪城市二手房成交面积：日累计(万平方米)图8：跟踪城市二手房成交面积：日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240415：销售降幅略微收窄，北京广州提升公积金贷款额 图9：跟踪城市二手房成交面积：月同比图10：跟踪一线城市二手房成交面积：日累计(万平方米) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图11：跟踪一线城市二手房成交面积：日累计同比图12：跟踪一线城市二手房成交面积：月同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 4.行业要闻(2024.4.1~2024.4.7) 表9：本周主要地产要闻梳理 日期 要闻发布主体机构 要闻内容 要闻类型 2024/4/8 北京住房公积金管理中心 北京拟出台住房公积金新政，购买二星级及以上绿色建筑、装配式建筑或超低能耗建筑，住房公积金最高贷款额度可上浮，最高可上浮40万元，最高贷款额度不超过160万元。 公积金贷款额 2024/4/8 广州住房公积金管 广州调高公积金贷款最高额度，一人申请贷款最高额度调整至70万元，两人或两人以上购买同一套自住住房共同申请贷款最高额度调整至120万元。 公积金贷款额 理中心 2024/4/9 青海省住 《青海省商品房预售资金监管办法》明确，房地产开发企业存在未按规定将商品 资金监管 房和城乡 房预售资金全部存入监管账户，变相逃避商品房预售资金监管等其他违反办法或 建设厅 监管协议行为时，监管部门可暂停其监管资金拨付，记入企业信用档案。 2024/4/9 住房和城 住建部在杭州召开保障性住房建设工作现场会。会议强调，各地要积极担当作为， 保障房 乡建设部 切实推动保障性住房建设落地落实见到成效。压茬推进，扎实做好项目前期工作， P6东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240415：销售降幅略微收窄，北京广州提升公积金贷款额 实现净地供应，完善规划设计方案，尽快达到开工条件，形成实物工作量。 2024/4/10 人民银行上海总部 央行上海总部、国家金融监管总局上海监管局组织召开上海经营性物业贷款集中签约会议，8家沪上主要商业银行以及12家房地产企业参会，签约贷款金额146亿元。12家签约企业中民营房地产企业有10家、共获贷款126亿元。 经营性物业贷款 2024/4/11 哈尔滨市 哈尔滨市拟出台配售型保障房新规，严禁配建商品住宅，商住比例标准可控制10% 保障房 自然资源 以下，鼓励存量住房转化为保障性住房进行公开配售以及运营管理。 和规划局 2024/4/11 住房和城 住建部表示，截至目前，全国已有65个城市报送2024年保障性住房建设计划和 保障房 乡建设部 项目。各地要切实推动保障性住房建设落地落实见到成效。目前，尚未出台实施意见和配套政策的城市，要加快推动政策出台，尽快形成保障性住房政策体系。 2024/4/11 天津市住 天津市住建委宣布，从4月份开始至今年年底，在全市范围内开展房地产市场秩 市场治理 房城乡建 序专项治理，重点治理房地产开发企业发布虚假已售待售信息、未将房款存入预 设委 售资金监管账户等行为。 2024/4/12 吉林