厨电3月奥维数据点评：洗碗机表现较优，集成灶行业承压

厨电行业2024年3月表现概览

油烟机

• 市场表现：2024年3月，油烟机行业整体销额与去年持平，销量增长7.32%。
• 品牌竞争：
  • 线上：老板电器、方太、华帝分别占据主导地位，市占率分别为21.97%、17.58%、10.95%，与去年相比，华帝的市场份额有所提升。
  • 线下：老板电器的市占率最高，达到32.54%，华帝紧随其后，市占率为6.34%，整体来看，品牌市场份额呈现上升趋势。

集成灶

• 市场挑战：集成灶行业在2024年3月面临消费景气度下降的压力，销额同比下降36.78%。
• 产品结构：线上线下市场中，消毒柜类产品的份额增长出现分化，线上市场整体份额略有下降，而线下市场则有所提升。
• 品牌动态：
  • 线下：老板电器市场份额显著提升至43.64%，火星人、亿田智能、浙江美大的市场份额也有所波动，但整体下滑明显。
  • 线上：火星人、亿田智能、浙江美大的市场份额变化较为明显，火星人和亿田智能的份额略有下降，而浙江美大的份额保持稳定。

洗碗机

• 市场亮点：在地产销售压力下，洗碗机行业表现相对亮眼，销额同比增长10.75%，销量增长9.05%。
• 产品趋势：全尺寸嵌入式洗碗机成为市场主流，线上市场占比达到42.86%，较去年提升9.92个百分点。
• 品牌表现：
  • 线上：西门子、老板电器、方太、美的的市场份额各有差异，老板电器市场份额增长明显。
  • 线下：西门子、老板电器、方太的市场份额呈现此消彼长的状态，老板电器的市场份额大幅提升。

总结与投资建议

• 市场背景：面对地产销售不及预期等因素，厨电行业在2024年3月的表现呈现分化态势。
• 行业展望：集成灶行业在消费环境不佳的背景下承压较大，洗碗机行业在地产压力下展现出较强的韧性。
• 品牌策略：不同品牌在市场中的表现各异，显示出品牌差异化战略的重要性。
• 投资建议：考虑到厨电板块当前的估值水平处于历史低位，以及地产托底政策的持续推出，预计未来存在估值修复的空间。然而，投资者应关注第三方数据的准确性和宏观经济消费趋势的变化，警惕地产景气度低于预期的风险。

风险提示

• 第三方数据可能存在偏差，需谨慎验证。
• 宏观消费环境可能低于预期。
• 地产行业景气度可能低于预期，对厨电行业产生负面影响。