厨电3月奥维数据点评：地产数据向好，油烟机及集成灶降幅收窄

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本月厨电销售情况显示，尽管整体销售有所下滑，但降幅较1-2月有所收窄。具体来看，油烟机与集成灶的销售情况如下：

• 油烟机：3月销额13.99亿元，同比下降2.87%，销量72.69万台，同比增长3.38%。1-3月累计销额/销量增速分别为-6.69%/-3.70%。主要品牌如老板、方太的线上均价分别增长6.67%、-2.57%，线下均价分别下降0.30%、增长3.41%。

• 集成灶：3月销额4.71亿元，同比下降2.05%，销量5.70万台，同比下降3.59%。1-3月累计销额/销量增速分别为-8.82%/-6.08%。线上蒸烤一体产品占比较高，线下则有显著提升。

• 洗碗机：3月销额5.66亿元，同比下降7.87%，销量10.71万台，同比下降9.82%。1-3月累计销额/销量增速分别为-4.78%/-9.27%。全尺寸嵌入式洗碗机在市场中的占比提升明显。

• 集成灶品牌表现：除美大的表现外，其他品牌如火星人、亿田、帅丰等的3月销额均有所提升。

• 洗碗机品牌表现：海尔的3月销额增速显著提升，达到53.05%，而西门子、美的、老板、方太的增速则分别为-19.12%、-1.83%、-24.10%、-1.75%。

整体而言，地产销售的回暖对厨电终端零售的影响还需一定时间才能显现，但3月份的数据表明趋势有所改善。特别是在集成灶和洗碗机的细分领域，产品的结构升级和特定品牌的增长亮点值得关注。

投资策略方面，鉴于房地产政策持续放松的预期，建议关注厨电领域的后周期板块，这些板块可能面临估值和盈利能力的双重提升。同时，需要注意第三方数据的准确性以及地产市场恢复速度不及预期的风险。