大类资产运行周报：美国3月CPI超预期 权益资产周度回落

2024年4月15日 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20240408-20240412） 近一周变动 新兴市场股市指数 -0.38% 发达市场股市指数 -1.51% 全球债券指数 -0.99% 全球国债指数 -1.08% 全球信用债指数 -0.96% 美元指数 1.65% RJ/CRB商品价格指数 0.10% 标普高盛商品全收益指数 -0.47% 美国3月CPI超预期权益资产周度回落 全球大类资产表现情况：股债回落商品震荡4月08日—4月12日当周，美国3月CPI同比增速超预期，美元降息预期再降温。美元指数周度明显上涨， 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 股债回落，商品震荡。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市回落债市偏强运行商品上涨4月08日—4月12日当周，3月中国PPI同比降幅进一步扩大，3月CPI同比涨幅回 落。3月中国社融增量及新增人民币贷款同比少增5142亿元、8000亿元，M2 与M1剪刀差收窄。以美元计价，3月中国出口同比降幅7.5%，3月进口同比降幅1.9%。股市回落，债市偏强运行，商品上涨。综合来看，商品＞债＞股。 丁沛舟 高级分析师 大类资产价格展望：关注中东地缘局势变化情况综合来看，短期中东地缘局势不确定性仍在，或对大类资产形成阶段性影响，关注后续发展。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20240115-20240119)-降息预期降温美元指数周度反弹 大类资产运行周报（20240122-20240126)-美国经济保持韧性权益资产周度上涨 大类资产运行周报（20240129-20240202)-美元降息预期降温/*-指数周度上涨 大类资产运行周报（20240205-20240216)-美元降息预期再度降温风险资产上涨 大类资产运行周报（20240219-20240223)-经济预期向好，权益资产周度上涨 大类资产运行周报（20240226-20240301)-两会临近国内权益资产延续涨势 大类资产运行周报（20240304-20240308)-降息预期有所升温美元指数周度回落 大类资产运行周报（20240311-20240315)-美国通胀数据超预期大宗商品上涨 大类资产运行周报（20240318-20240322)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨 大类资产运行周报（20240325-20240329)-货币宽松预期影响国际金价再创新高 大类资产运行周报（20240401-20240405)-市场交易再通胀预期金价持续上涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债回落商品震荡3 １.１、全球股市概况：欧美股市整体仍旧回落3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度大幅上涨4 １.４、全球商品市场概况：国际金价波动加大5 ２、国内大类资产表现情况：股市回落债市偏强运行商品上涨6 ２.１、国内股市概况：A股宽基指数集体回落6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场大幅上涨6 ３、大类资产价格展望：关注中东地缘局势变化情况7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（4月08日—4月12日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月08日—4月12日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（4月08日—4月12日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（4月08日—4月12日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月08日—4月12日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（4月08日—4月12日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（4月08日—4月12日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（4月08日—4月12日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股债回落商品震荡 4月08日—4月12日当周，美国3月CPI同比增速超预期，美元降息预期再降温。美元指数周度明显上涨，股债回落，商品震荡。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 图1：全球主要资产变动情况（4月08日—4月12日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：欧美股市整体仍旧回落 4月08日—4月12日当周，美元降息预期降温使得投资者风险偏好走弱，欧美股市整体跌势延续。新兴市场表现略好于发达市场。VIX指数周度上涨。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月08日—4月12日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 MSCI欧洲富时100德国DAX法国CAC40意大利指数西班牙IBEX35葡萄牙PSI希腊ASE综指爱尔兰综指荷兰AEX比利时BFX瑞士SMI卢森堡LUXX丹麦OMX20芬兰OMX全指挪威OSEAX瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX华沙WIG布拉格综指布达佩斯股市指数乌克兰股票指数 -1.92%-3.32% 1.53% 1.07%2.87%3.39% -1.35%-0.17% -0.63%-1.56% -0.81%-0.33% 7.04%6.20% 10.60% -2.11%1.19%5.78%3.15%1.81%-10.69%1.24%0.05%8.31%-1.58%2.41%12.91%0.32%2.69%12.28%0.41%3.26%3.84%-1.01%-3.48%2.17%1.98%1.50%-0.68%0.83%-2.49%16.07%0.07%0.58%-2.08%2.06%7.47%5.76%-0.82%-0.59%4.92%1.79%4.08%11.52%-0.33%4.50%3.49%-0.93%1.49%5.61%2.19%5.08%10.25%1.14%2.57%11.00%1.02%-5.96%-21.26% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指恒生指数台湾加权指数日经225韩国综合指数印度SENSEX30富时新加坡STI雅加达综指泰国综指胡志明指数马尼拉综指澳洲标普200新西兰NZ50 0.05% -0.54% 3.50% 1.50% -1.62%-0.80%-0.01%-2.11%-1.91% 1.96%4.05%15.65%1.36%2.14%18.11%-1.19%-0.44%1.00%0.00%2.04%2.77%-0.04%1.78%-0.72%0.00%-1.81%0.19%1.51%0.86%-1.38%1.71%0.48%12.98%-1.28%-4.39%3.25%0.19%0.76%2.60%-0.67% 1.04%1.37% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国标普500多伦多300墨西哥MXX圣保罗IBOVESPA指数阿根廷MERV委内瑞拉IBCIPSA智利40 -1.57%-0.86%-1.56%-0.81%-1.64%-0.32% 7.27% 7.41% 4.49% -2.63%1.28%-1.43%-0.67%-1.61%-6.14% 2.48%18.45%33.86%3.82%14.49%5.89%0.79%1.12%5.91% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指0.00%-0.14%6.17% 以色列TA125 -1.15% 0.96% 3.49% 阿联酋DFM综指 0.00% -0.35% 4.54% 伊斯坦堡ISE100 2.03% 10.15% 31.38% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升 4月08日—4月12日当周，美国通胀数据使得市场降息预期再度推后。中长期美债收益率周度集体抬升。10年期美债收益率周度上升11bp至4.50%。全球债市承压回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（4月08日—4月12日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（4月08日—4月12日当周 全球债券指数 -0.99% -2.47% -3.73% 全球国债指数 -1.08% -2.87% -4.58% 全球信用债指数 -0.96% -1.96% -2.57% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 （%）1年期2年期5年期10年期中国-0.02-0.02-0.060.00 美国 0.08 0.15 0.16 0.11 日本 0.04 0.07 0.09 0.09 欧元区 0.04 0.07 0.08 0.09 全球高收益债指数 -0.86%-0.51% 1.07% 德国 0.02 0.05 0.05 0.02 印度 -0.03 0.03 0.09 0.06 法国0.01-0.02-0.02-0.05 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度大幅上涨 4月08日—4月12日当周，CPI数据超预期使得美元指数明显拉升，周度站上106整数关口。主要非美货币兑美元集体贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅1.65%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月08日—4月12日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际金价波动加大 EIA原油库存超预期累库，需求表现不及预期使得国际油价周度有所回落。受获利盘了结影响，贵金属涨幅收窄。有色金属多数收涨，农产品多数回落。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 现货价格指数 CRB现货指数：综合 0.41%2.98%7.00% CRB现货指数：食品 -0.07% -0.41% 6.09%14.95% CRB现货指数：油脂 2.23% -5.33% CRB现货指数：家畜 0.58%3.19%10.54%2.75%4.69%3.30%0.75%0.88%1.82% CRB现货指数：金属CRB现货指数：工业原料CRB现货指数：纺织品 -0.97%-3.25% 2.10% 期货价格指数 RJ/CRB商品价格指数 0.10%5.97%12.90% 标普高盛商品全收益指数 -0.47% 5.42%13.65% 标普高盛贵金属全收益指数 1.48%8.68%14.47%1.75%6.51%7.45% 标普高盛工业金属全收益指数标普高盛能源全收益指数 -0.92% 7.48%20.05% 标普高盛牲畜全收益指数 -1.99%-5.45% 6.94% 标普高盛农业全收益指数 -0.15% 2.44%0.46% 标普高盛软商品全收益指数 0.38%8.44%28.03% 主要商品价格 布伦特原油 -0.78%7.39%16.96% -1.48%7.35%19.80% -2.29%2.26%-11.69% WTI原油CBOT小麦CBOT大豆 -1.28%-2.03%-9.67% CBOT玉米 0.23% -1.47%-7.65% LME镍 -0.17%-3.62%6.50