大类资产运行周报：美国经济保持韧性 权益资产周度上涨

2024年1月29日 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20240122-20240126） 美国经济保持韧性权益资产周度上涨 全球大类资产表现情况：股市商品反弹债市震荡1月22日—1月26日当周，美国12月PCE物价指数同比回落，符合市场预期。美元指数延续周度 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 反弹，股市商品上涨，债市震荡运行。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市分化债市偏强运行商品反弹1月22日—1月26日当周，国常会明确指出要采取更加有力有效措施，着力稳市场、 稳信心。国内经济缓步复苏。股市分化，债市偏强运行，商品反弹。综合来看，股＞商品＞债。 近一周变动 新兴市场股市指数 1.46% 发达市场股市指数 1.29% 全球债券指数 0.08% 全球国债指数 -0.02% 全球信用债指数 0.23% 美元指数 0.24% RJ/CRB商品价格指数 3.09% 标普高盛商品全收益指数 4.30% 丁沛舟 高级分析师 大类资产价格展望：关注国内权益资产节前表现综合来看，近期随着稳增长政策进一步加码，A股市场情绪出现一定改善，但短期能否完成筑底尚需观察，持续关注后续走势情况。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20231106-20231110)-美元指数周度上涨国际商品价格承压 大类资产运行周报（20231113-20231117)-美元加息预期降温权益资产价格上涨 大类资产运行周报（20231120-20231124)-美联储基调未改全球股市延续涨势 大类资产运行周报（20231127-20231201)-市场抢跑美元降息预期金银价格抬升 大类资产运行周报（20231204-20231208)-新增非农超预期美元指数反弹 大类资产运行周报（20231211-20231215)-美联储暂停加息大类资产价格上涨 大类资产运行周报（20231218-20231222)-降息预期持续发酵美元指数跌势不止 大类资产运行周报（20231225-20231229)-年末收官国内权益资产周度上涨 大类资产运行周报（20240101-20240105)-非农数据超预期权益资产价格承压 大类资产运行周报（20240108-202430112)-欧美经济仍存韧性发达市场股市上涨 大类资产运行周报（20240115-202430119)-降息预期降温美元指数周度反弹 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品反弹债市震荡3 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率持平上周4 １.３、全球汇市概况：美元延续周度反弹4 １.４、全球商品市场概况：国际油价周度上涨5 ２、国内大类资产表现情况：股市分化债市偏强运行商品反弹6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数走势分化6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场反弹6 ３、大类资产价格展望：关注国内权益资产节前表现7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（1月22日—1月26日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月22日—1月26日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（1月22日—1月26日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（1月22日—1月26日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月22日—1月26日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（1月22日—1月26日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（1月22日—1月26日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（1月22日—1月26日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品反弹债市震荡 1月22日—1月26日当周，美国12月PCE物价指数同比回落，符合市场预期。美元指数延续周度反弹，股市商品上涨，债市震荡运行。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 图1：全球主要资产变动情况（1月22日—1月26日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨 1月22日—1月26日当周，美国经济数据表现出较强韧性，美股风险偏好抬升，标普500及道指再创新高。从地域来看，欧股领涨。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度低位震荡。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月22日—1月26日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 0.79% -2.55% -2.55% 2.75% -2.18% -2.18% 4.20% -6.42% -6.42% 1.77% 0.36% 0.36% -0.59% 0.24% 6.83% -6.66% 6.83% -6.66% -1.37% -2.13% -2.13% 0.23% -2.49% -2.49% -1.25% -1.87% -1.87% -1.04% -3.37% -3.37% -0.49% 4.05% 4.05% 2.81% 3.66% 3.66% 1.81% -0.47% -0.47% 1.79% 0.89% 0.89% 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 2.92% -0.55% -0.55% 富时100 2.32% -1.27% -1.27% 德国DAX 2.45% 1.25% 1.25% 法国CAC40 3.56% 1.21% 1.21% 意大利指数 0.60% 0.23% 0.23% 西班牙IBEX35 0.79% -1.64% -1.64% 葡萄牙PSI -1.75% -6.75% -6.75% 希腊ASE综指 1.56% 5.24% 5.24% 爱尔兰综指 2.51% 3.50% 3.50% 荷兰AEX 4.99% 3.93% 3.93% 比利时BFX 3.24% -0.96% -0.96% 瑞士SMI 2.15% 2.27% 2.27% 卢森堡LUXX 3.01% -0.16% -0.16% 丹麦OMX20 0.47% 2.99% 2.99% 芬兰OMX全指 4.00% 1.22% 1.22% 挪威OSEAX 1.11% -1.18% -1.18% 瑞典OMX全指 3.30% -1.65% -1.65% 俄罗斯MOEX -0.10% 2.07% 2.07% 奥地利ATX 3.32% 0.60% 0.60% 华沙WIG 1.22% -3.54% -3.54% 布拉格综指 0.36% 2.36% 2.36% 布达佩斯股市指数 -0.76% 5.73% 5.73% 乌克兰股票指数 0.39% -3.95% -3.95% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数 印度SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国标普500多伦多300 墨西哥MXX 圣保罗IBOVESPA指数阿根廷MERV 委内瑞拉IBCIPSA智利40 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 以色列TA125 阿联酋DFM综指伊斯坦堡ISE100 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 1.69% 1.62% 1.62% -0.25% -1.35% -1.35% 2.00% 2.55% 2.55% 4.37% 11.73% 11.73% 1.03% 2.41% 2.41% 1.06% 2.54% 2.54% 1.05% 0.80% 0.80% 2.53% -0.92% -0.92% 1.04% -3.89% -3.89% 6.70% 34.84% 34.84% -4.44% -4.85% -4.85% 3.66% -2.25% -2.25% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率持平上周 1月22日—1月26日当周，美国通胀数据如期回落，10年期美债收益率周度持平于4.15%，中长期美债收益率周度回落。全球债市周度震荡。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（1月22日—1月26日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（1月22日—1月26日当 周） 全球债券指数0.08% -2.33% -2.33% 全球国债指数 -0.02% -2.88% -2.88% 全球信用债指数 0.23% -1.57% -1.57% 全球高收益债指数 0.54% -0.34% -0.34% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 （%）1年期2年期5年期10年期中国 -0.07 -0.05 -0.04 0.00 -0.06 -0.05 -0.04 0.00 美国 -0.05 -0.07 -0.04 -0.02 -0.10 -0.11 -0.08 -0.03 -0.08 -0.10 -0.09 -0.06 0.02 0.00 -0.02 -0.01 日本0.020.020.040.05 欧元区法国德国印度 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元延续周度反弹 1月22日—1月26日当周，美国经济稳步运行，叠加通胀回落，美元指数周度反弹延续。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率反弹。美元指数周涨幅0.24%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月22日—1月26日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价周度上涨 需求预期有所回暖，叠加供应扰动，国际油价大幅上涨，带动商品市场表现。有色金属及农产品普遍上涨。 期货价格指数标普高盛工业金属全收益指数 3.68% -1.48% -1.48% 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 2.46% 2.09% 2.09% CRB现货指数：食品 4.52% 4.58% 4.58% CRB现货指数：油脂 2.06% -1.09% -1.09% 现货价格指数 CRB现货指数：家畜 4.21% 4.17% 4.17% CRB现货指数：金属 2.37% 0.46% 0.46% CRB现货指数：工业原料 1.06% 0.39% 0.39% CRB现货指数：纺织品 0.50% 1.89% 1.89% RJ/CRB商品价格指数 3.09% 3.69% 3.69% 标普高盛商品全收益指数 4.30% 5.59% 5.59% 标普高盛贵金属全收益指数 -0.40% -2.49% -2.49% 标普高盛能源全收益指数 5.97% 9.52% 9.52% 标普高盛牲畜全收益指数 3.71% 8.05% 8.05% 标普高盛农业全收益指数 0.92% -1.10% -1.10% 标普高盛软商品全收益指数 1.77% 10.07% 10.07% 布伦特原油 5.58% 7.71% 7.71% WTI原油 6.54% 9.67% 9.67% CB