电力设备行业研究周报：3月动力电池装车量稳步增长

——电力设备行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：3月动力电池装车量稳步增长 2024年04月15日 新能源汽车稳定增长。2024年3月，我国新能源汽车销量为88.3万辆，同比增长35.3%，环比增长85.2%，渗透率为32.8%。2024年1-3月，新能源汽车销量为672万辆，同比增长10.6%，渗透率为31.1%。随着各大厂家加速向新能源转型，我们对新能源车市场的发展保持长期乐观的态度。 徐广福分析师SAC执业证书编号：S1660524030001 刘宁研究助理SAC执业证书编号：S1660122090007 装机增速依然可观。3月，我国动力电池装车量35GWh，同比增长26%，环比增长94%。2024年1-3月，我国动力电池累计装车量85GWh，同比增长30%，增速依然可观，维持较高水平。 三元电池发展态势渐好。3月，我国磷酸铁锂动力电池装车量23.6 GWh，占总装车量67%，同比增长24%，环比增长114.5%；三元动力电池装车量11.3 GWh，占总装车量32%，同比增长29.5%，环比增长63.8%。2024年1-3月，国内磷酸铁锂动力电池装车量54.3 GWh，占总装车量64%，同比增长21%；三元电池装车量30.8 GWh，占总装车量36%，同比增长48%。 宁德时代增长明显。3月，国内宁德时代动力电池装车量15.5 GWh，占总装车量44%，同比增加24%，环比增加58%；比亚迪动力电池装车量9.3 GWh，占总装车量27%，同比增长25%，环比增长194%。2024年1-3月，国内宁德时代动力电池装车量41.3 GWh，占总装车量48%，同比增长41%；比亚迪动力电池装车量18.4 GWh，占总装车量22%，同比减少10%。 投资策略： 建议关注在动力电池产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如宁德时代。 资料来源：Wind,申港证券研究所 市场回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为-3.67%，在申万31个一级行业中，排在第18位；年涨跌幅为-5.65%，排名16。电力设备行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-1.62%、-2.58%、-3.32%、-4.21%、-3.67%。在细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-3.76%、-2.14%、-6.91%、-3.43%、-4.02%、0.94%。电力设备行业周涨幅前五个股分别为：殷图网联、中国西电、丰元股份、德福科技、双一科技。电力设备行业周跌幅前五个股分别为：帝科股份、德新科技、安孚科技、昇辉科技、合纵科技。 风险提示： 新能源车销量不及预期。 内容目录 1.1新能源车销量情况....................................................................................................................................................31.2动力电池总体装车情况.............................................................................................................................................31.3不同类型动力电池装车情况......................................................................................................................................41.4龙头企业动力电池装车量情况..................................................................................................................................52.电新行业本周市场行情回顾................................................................................................................................................63.锂离子电池及关键材料价格变化.........................................................................................................................................84.太阳能电池及关键材料价格变化.........................................................................................................................................95.风险提示.............................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：国内新能源汽车销量情况.............................................................................................................................................3图2：新能源汽车渗透率.......................................................................................................................................................3图3：动力电池装车量当月值及同比增速..............................................................................................................................3图4：动力电池装车量累计值及同比增速..............................................................................................................................3图5：磷酸铁锂动力电池装车量当月值及同比增速................................................................................................................4图6：磷酸铁锂动力电池装车量累计值及同比增速................................................................................................................4图7：三元动力电池装车量当月值及同比增速.......................................................................................................................4图8：三元动力电池装车量累计值及同比增速.......................................................................................................................4图9：磷酸铁锂和三元动力电池装车量当月比例....................................................................................................................4图10：磷酸铁锂和三元动力电池年初至今累计装车比例.......................................................................................................4图11：年初至今磷酸铁锂和三元动力电池累计装车比例.......................................................................................................5图12：宁德时代动力电池装车量当月值及同比增速..............................................................................................................5图13：宁德时代动力电池装车量累计值及同比增速..............................................................................................................5图14：比亚迪动力电池装车量当月值及同比增速..................................................................................................................5图15：比亚迪动力电池装车量累计值及同比增速..................................................................................................................5图16：宁德时代和比亚迪动力电池装车量当月比例..............................................................................................................6图17：宁德时代和比亚迪动力电池年初至今累计装车比例...................................................................................................6图18：年初至今宁德时代和比亚迪动力电池累计装车比例...................................................................................................6图19：各行业周涨跌幅..............................................................................