苹果&红枣期货周报

苹果&红枣期货周报 作者：王泽辉 投资咨询资格：Z0019938联系方式：020-88818064 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024-04-14 主要观点 未来展望 本周冷库走货速度环比继续加快。清明节后，部分客商陆续返回产区补货，但交易多围绕高性4月份苹果将进入传统销售旺季价比货源为主。周内山东产区小单车数量增加，低价货源交易氛围尚可，冷库包装发货增多；叠加近期部分低价货源价格优势西部产区果农让价出货意愿增强，部分货源价格优势显现，产区寻货客商增多。近期产区去库显现，预计短期内苹果价格偏稳速度虽有所增加但整体较去年同期仍旧偏慢，且冷库货源多以中下等质量为主，客商多压价采运行为主。 购，清明节后果农存让价出货心态，因此产地多以偏空看法为主；批发市场好货价格坚挺，但 受终端需求疲软及替代品影响整体交易缓慢，批发商及金融投资类客户对下周多以稳中偏弱态度为主。 苹果 4月份苹果将进入传统销售旺季，叠加近期部分低价货源价格优势显现，产区冷库包装发货客 商增多，此外销区批发市场到车量虽有减少，但相比上周市场内中转库存消耗增大，交易量未有明显减幅，预计短期内苹果价格偏稳运行为主。目前各产区陆续进入花期，亦需关注近期天气情况。 主要观点 未来展望 红枣进入消费淡季，新疆产区货源发运量减少，当前所剩货源结构不同于往年，多集中在大型下游存在一定补货需求，预计价 企业及各交割库，期现公司根据盘面价格变化调节出货节奏。随着天气转暖，红枣将面临入库 部分内地客商前往产区采购合适货源。本周销区市场到货量减少，假期价格下降明显，节后下游补货需求凸显叠加到量减少现货价格小幅上涨0.10-0.20元/公斤，参考到货主流价格特级12.70-13.00元/公斤，一级价格参考11.80-12.50元/公斤。 随着气温回升，新疆主产区枣树进入新季萌芽阶段，目前产区暂无明显异动。产区温度的不断 红枣上升，产销区灰枣入库迫在眉睫，部分客商前往产区进行入库前扫货。据下游贸易商反馈过去一个月消化，二三级贸易商库存少量，存在一定补货需求，销区河北市场到货量减少，下游拿 货积极性有所提升，跟进现货价格变化及下游补货力度。 格存在支撑。 目录 01 苹果：交易未见明显下降，短期价 格偏稳运行 02红枣：下游补货对价格形成支撑 苹果：交易未见明显下降，短期价格偏稳运行 苹果活跃合约价格走势 主力合约基差（钢联） 9700 9500 9300 9100 8900 8700 8500 8300 8100 7900 7700 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 AP405.CZC 苹果：主力合约：基差（日）苹果：交割理论价格（日） CZCE：苹果：主力合约：结算价（日） 历年05合约走势 历年10合约走势 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 20052105220523052405 20102110221023102410 洛川：半商品：纸袋70#市场价格走势 栖霞：一二级：纸袋80#市场价格 2024年度2023年度2022年度2021年度2024年度2023年度2022年度2021年度 5元/斤 5元/斤 4元/斤 4元/斤 3元/斤 3元/斤 2元/斤 2元/斤 1元/斤 1元/斤 0元/斤 01-0101-2402-1603-1004-0204-2505-1806-1007-0307-2608-1809-1010-1111-0311-2612-19 7元/斤 6元/斤 5元/斤 4元/斤 3元/斤 2元/斤 1元/斤 0元/斤 01-0101-2402-1603-1004-0204-2505-1806-1007-0307-2608-1809-1010-0911-0111-2412-17 蓬莱：一二级：纸袋80#市场价格 沂源：纸袋70#市场价格 2024年度2023年度2022年度2021年度2024年度2023年度2022年度2021年度 6元/斤3元/斤 5元/斤3元/斤 4元/斤2元/斤 3元/斤2元/斤 2元/斤1元/斤 1元/斤1元/斤 0元/斤 01-0101-2402-1603-1004-0204-2505-1806-1007-0307-2608-1809-1010-0310-2611-1812-11 0元/斤 01-0101-2402-1603-1004-0204-2505-1806-1007-0307-2608-1809-1010-0310-2611-1812-11 富士苹果：批发价格 菠萝：批发价格 2024年度2023年度2022年度2021年度2024年度2023年度2022年度2021年度 10元/千克 9元/千克 8元/千克 7元/千克 6元/千克 5元/千克 4元/千克 3元/千克 2元/千克 1元/千克 0元/千克 第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周 8元/千克 7元/千克 6元/千克 5元/千克 4元/千克 3元/千克 2元/千克 1元/千克 0元/千克 第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周 巨峰葡萄：批发价格 西瓜：批发价格 2024年度2023年度2022年度2021年度2024年度2023年度2022年度2021年度 18元/千克 16元/千克 14元/千克 12元/千克 10元/千克 8元/千克 6元/千克 4元/千克 2元/千克 0元/千克 第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周 9元/千克 8元/千克 7元/千克 6元/千克 5元/千克 4元/千克 3元/千克 2元/千克 1元/千克 0元/千克 第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周 冷库：出货量 冷库：库存 苹果：冷库：出货量：中国（周）苹果：冷库：库存：中国（周） 2024年度2023年度2022年度2021年度2024年度2023年度2022年度2021年度 70万吨 60万吨 50万吨 40万吨 30万吨 20万吨 10万吨 0万吨 第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周 1200万吨 1000万吨 800万吨 600万吨 400万吨 200万吨 0万吨 第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周 库存方面，2023/24年度库存峰值水平为956.95，目前2024年第14周库存为543.42万吨，环比减少7.02%，同比增加18.62%。 出货方面，2024年第14周走货量达到41.04万吨，较去年同期的33.85万吨同比增长21.24%。 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-02 03-14 03-26 04-08 04-20 05-03 05-15 05-27 06-08 06-20 07-02 07-14 07-26 08-07 08-19 08-31 09-12 09-24 10-13 10-25 11-06 11-18 11-30 12-12 12-24 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-02 03-14 03-26 04-08 04-20 05-03 05-15 05-27 06-08 06-20 07-02 07-14 07-26 08-07 08-19 08-31 09-12 09-24 10-13 10-25 11-06 11-18 11-30 12-12 12-24 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-02 03-14 03-26 04-08 04-20 05-03 05-15 05-27 06-08 06-20 07-02 07-14 07-26 08-07 08-19 08-31 09-12 09-24 10-13 10-25 11-06 11-18 11-30 12-12 12-24 5-10价差 1-5价差 10-01价差 月间价差 4000 6000 2000 4000 0 2000 -2000 0 -4000 -2000 -6000 -4000 2024年度 2020年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 2024年度 2020年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 2017年度 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 2024年度 2020年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 数据来源：Wind、钢联、广发期货发展研究中心 红枣：下游补货对价格形成支撑 红枣主力合约价格走势 红枣成交与持仓 20000元/吨 18000元/吨 16000元/吨 14000元/吨 12000元/吨 10000元/吨 8000元/吨 6000元/吨 4000元/吨 2000元/吨 0元/吨 2024年度2023年度2022年度2021年度 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 成交量持仓量(右) 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 01-0201-2602-1903-1404-0805-0505-2906-2207-1608-0909-0209-2610-2711-2012-14 红枣基差 2024年度2023年度2022年度2021年度 0 0 01-0201-2502-1703-1104-0304-2705-2306-1507-0807-3108-2309-1510-1511-0711-3012-23 0 0 0 0 4000 200 -200 -400 -600 -800 -10000 红枣：仓单数量 红枣：有效预报合计 25000 20000 15000 10000 5000 0 2019-11-112020-11-112021-11-112022-11-112023-11-11 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2019-11-112020-11-112021-11-112022-11-112023-11-11 CZCE：红枣：仓单数量合计（日）CZCE：红枣：有效预报合计（日） 主产区通货价格 河北河南地区批发价格 14 12 10 8 6 4 2 0 2019-11-102020-11-102021-11-102022-11-102023-11-10 红枣：通货：成交价：阿克苏（日）红枣：通货：成交价：阿拉尔（日）红枣：通货：成交价：喀什（日） 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2019-04-302020-04-302021-04-302022-04-302023-04-30 灰枣：一级：批发价格：河北（日）灰枣：一级：批发价格：河南（日） 36家样本企业物理库存 广东如意坊到车情况 2024年度2023年度2022年度2021年度14 20000吨 12 18000吨 16000吨10 14000吨8 12000吨 6 10000吨 8000吨4 6000吨2 4000吨 01-01 01-13