苹果&红枣期货周报

生鲜软商品研究中心 摘要 作者： 侯芝芳 苹果： 从业资格证号：投资咨询证号： F3042058Z0014216 【行情复盘】期货价格：主力05合约本周呈现震荡整理走势，收于8206元/吨， 联系方式： 010-68578922 周度涨幅为0.53%。 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596 联系方式：010-68578169 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年01月05日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 现货价格：本周山东地区纸袋富士80#以上一二级货源成交加权平均价为4.60元/斤，与上周均价相比下滑0.02元/斤，幅度0.43%，同比涨1.01元/斤，涨幅28.13%；本周陕西地区纸袋富士70#以上半商品货源成交加权平均价格为3.72元/斤，与上周均价相比下滑0.12元/斤，幅度3.12%，同比涨0.40元/斤，同比涨幅12.05%。（卓创）【重要资讯】 （1）库存量监测情况：截至2024年1月3日，全国主产区苹 果冷库库存量为919.43万吨，库存量较上周较上周减少11.74 万吨。走货较上周继续加快，但仍不及去年同期。（钢联农产品） （2）库存量监测：截至2024年1月4日，全国主产区冷库库存量为846.82万吨，同比增加14.11万吨，其中山东地区库存量为307.31万吨，陕西地区库存量为281.53万吨。（卓创） 【市场逻辑】 苹果市场来看，市场相对变化有限，期价震荡整理。高入库量的背后并没有改变低优果率的情况，也就是说期价相对的支撑仍在，不过集中供应季节性压力也比较明显，且当前库存结构可能会增加春节前的市场压力，增强市场前期压力，目前对于苹果期价整体维持高位区间预期。 【交易策略】 现货弱势情绪施压盘面，不过低优果率支撑仍在，收敛苹果的下行空间，苹果05合约短期预期震荡反复，操作方面建议回归观望。 红枣： 【行情复盘】 期货市场：红枣主力05合约本周大幅收跌，收于14400元/吨，周跌幅4.92%或745元/吨。 现货市场：现货市场价格小幅震荡运行，波动不大，参考特级价格参考14.50-15.00元/公斤，一级价格参考13.30-13.50元/公斤 【重要资讯】 据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在10584吨，较上周减少150吨，环比减少1.40%，同比减少42.76%。本周市场陈货到量持续，到货质量参差不齐，下游采购积极性一般，客商自有货成本较高，存惜售情绪，去库承压。从库存结构来看，内地占比少量，多数货源集中在交割库及新疆地区。 据钢联资讯，新疆产区灰枣原料交易结束，多数货权仍锁定在新疆 ，内地销区货源占产量1/3左右，据客商反馈目前已采购货源销售量在6成左右，中小企业可达到7成。 【市场逻辑】 红枣本周大幅收跌，一是终端对高价存在一定抵触心理，走货速度偏慢，且低价旧季红枣对新季高价红枣市场份额形成一定抢占。二是仓单数量快速增加，处于历史同期高位。但红枣价格走弱后高成本加工厂存惜售心理。春节消费旺季临近，年前刚性备货逐步启动 ，市场走货将逐步季节性好转，未入场者不建议继续追空。 【交易策略】 已有空单谨慎持有，未入场者观望，区间参考14000-15700。 第一部分苹果市场分析1 一、期货市场情况1 二、现货市场情况1 三、产区库存情况2 四、其他影响因素3 （一)替代水果市场情况3 （二）苹果出口情况4 （三）产区天气监测4 五、苹果期权市场情况5 第二部分红枣市场分析6 一、期货市场情况6 二、红枣供需情况7 三、产区天气及产量预估8 四、红枣仓单9 图1：苹果01合约1 图2：苹果05合约1 图3：苹果期货成交量1 图4：苹果期货持仓量1 图5：山东烟台80以上一二级报价2 图6：陕西洛川80以上报价2 图7：全国苹果库存情况3 图8：山东苹果库存情况3 图9：陕西苹果库存情况3 图10：6种重点监测水果平均价3 图11：红富士苹果零售价3 图12：苹果月度出口量4 图13：气温情况4 图14：降水量情况4 图15：山东烟台最低气温4 图16：陕西延安最低气温4 图17：山东烟台降雨量5 图18：陕西延安降雨量5 图19：苹果期权成交量5 图20：苹果期权持仓量5 图21：苹果成交以及持仓量认沽认购比5 图22：红枣5月期货合约走势6 图23：红枣5/9价差6 图24：红枣期货指数持仓量7 图25：红枣期货指数成交量7 图26：通货红枣价格走势7 图27：红枣消区价格8 图28：河北红枣周度成交量8 图29：河南红枣周度成交量8 图30：我国红枣产量9 图31：阿克苏最高气温9 图32：阿克苏最低气温9 图33：红枣仓单情况9 表目录 表1：苹果期货周度价格表现1 表2：红枣期货价格、成交和持仓情况6 第一部分苹果市场分析 一、期货市场情况 表1：苹果期货周度价格表现 开盘价 收盘价 结算价 涨跌幅（%） 成交量 成交额 持仓量 AP2401 8743 8600 8600 -2.64 378 3312 235 AP2403 8198 8238 8282 -0.01 3575 29680 3659 AP2404 8198 8237 8272 0.43 534 4431 1397 AP2405 8130 8206 8268 -0.12 259016 2146148 84373 AP2410 8325 8357 8401 0.14 2734 23001 3675 AP2411 7972 8000 8019 0.15 644 5171 2240 AP2312 8020 8080 8088 0.36 73 589 56 资料来源：方正中期研究院 图1：苹果01合约图2：苹果05合约 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3：苹果期货成交量图4：苹果期货持仓量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、现货市场情况 图5：山东烟台80以上一二级报价图6：陕西洛川80以上报价 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 山东：本周（20231103-1109）库外货源逐渐减少，后期货质量不及之前，客商采购积极性不高，果农也更倾向于顺价销售，不愿意自行入库，主流成交价格下滑。蓬莱、青岛等地区有少量库内货源交易，果农货与库外销售价格相差不大，客商收购货源有一定利润空间。山东多数地区入库基本结束，当前有部分冷库从外地收购部分货源运往山东存储。按照目前情况来看，今年冷库中优质好货较少，差货占比高。 陕西：苹果库外货基本结束，剩余零星质量较差货源低价出售。陕西产区今年库存量较大，并且销售速度平缓，存储商对后期行情相对悲观，出货意愿较强。目前冷库客商包装自存货发市场，调货情况不多。部分地区冷库果农货报价，成交不多。洛川等地区电商发展良好，冷库有不同体量电商渠道出库。 甘肃：好货收储基本结束，差货价格随着质量下滑而下滑。周内冷库中开始有客商看货，选购部分性价比较高货源。部分冷库中有客商包装发市场。 辽宁：价格维持稳定，发现货以及发往外地存储的比例较大。现阶段价格仍旧居于高位，库内外地客商收购 货源比较多。 山西：吉县、隰县入库基本结束，库存量比较大。运城地区尚处于入库阶段，客商采购谨慎，果农自行入库 ，主流成交价格下滑。 销区：本周多数市场到货量呈现下降趋势，出货速度一般，好货价格稳定，差货价格稳中偏弱。本周批发市场苹果到货量有减少趋势，市场销售速度不快，客商减少发货量。槎龙市场本周总到货200车，总量与上周基本持平。华南、华东等销区市场冷库中库存较多，有一定销售压力。好货占比较少，价格维持稳定，差货销售速度缓慢，价格有偏弱迹象。华中、西南等地区市场多数按需发货，市场积压货源量不大。周内有市场反馈，部分发往市场的货源出现腐烂等问题。此种情况与今年天气及糖度有一定关系。南方水果供应量增加，柑橘类水果供应量逐渐增加，且价格呈现下滑趋势。对苹果销售有一定冲击。 三、产区库存情况 图7：全国苹果库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8：山东苹果库存情况图9：陕西苹果库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、其他影响因素 （一)替代水果市场情况 图10：6种重点监测水果平均价图11：红富士苹果零售价 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 （二）苹果出口情况 图12：苹果月度出口量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 （三）产区天气监测 图13：气温情况图14：降水量情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：中央气象台,方正中期研究院 图15：山东烟台最低气温图16：陕西延安最低气温 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图17：山东烟台降雨量图18：陕西延安降雨量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、苹果期权市场情况 图19：苹果期权成交量图20：苹果期权持仓量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图21：苹果成交以及持仓量认沽认购比 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分红枣市场分析 一、期货市场情况 表2：红枣期货价格、成交和持仓情况 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量变化 红枣01合约 14170 -710 -4.77 1949 4843 -670 红枣05合约 14400 -755 -4.98 138336 69669 620 红枣09合约 14735 -730 -4.72 3972 5476 81 资料来源：方正中期研究院 图22：红枣5月期货合约走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图23：红枣5/9价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图24：红枣期货指数持仓量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图25：红枣期货指数成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、红枣供需情况 图26：通货红枣价格走势 资料来源：钢联,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图28：河北红枣周度成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图29：河南红枣周度成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、产区天气及产量预估 2023/24年度红枣产量同比减幅在40%左右，产量低于2021/22年度。 图30：我国红枣产量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图31：阿克苏最高气温图32：阿克苏最低气温 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、红枣仓单 图33：红枣仓单情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510、511室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼19层2201室 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、