苹果&红枣期货周报 作者:王泽辉 投资咨询资格:Z0019938联系方式:020-88818064 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考,请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024-04-21 苹果周度观点 主要观点 未来展望 本周冷库走货速度环比上周基本持平,各地五一备货氛围尚不明显。周内山东产区客商数量有五一临近,节日备货提振走货速所增加,仍以寻高性价比货源为主,果农让价出货,整体价格偏弱调整;西部产区库内余货质度。好货价格偏坚挺,此外,需量下滑,客商维持压价挑选,拿货相对谨慎,中下等货源面临去库压力,行情延续慢滑势态。关注新季花期的天气变化情况 近期产区去库速度虽有所增加但整体较去年同期仍旧偏慢,且冷库货源多以中下等质量为主,质量逐渐下滑,客商维持压价挑选,出货心态焦急,让价意愿增强,因此产地多以偏空看法为主;批发市场好货价格仍旧坚挺,但受终端需求疲软及替代品影响整体交易缓慢,批发商对下 苹果周多持稳中偏弱态度为主。 2 红枣周度观点 主要观点 未来展望 红枣进入消费淡季,新疆产区货源发运量减少,当前所剩货源结构不同于往年,货权集中度较下游存在一定补货需求,预计价 高且多为高成本货源,期现公司根据盘面价格变化调节出货节奏。随着天气转暖,库外红枣陆格存在支撑。续入库。本周销区市场到货量较上周增加,价格小幅回升后企业,节日备货的提振下游客商按 需补货,挑选合适货源进行采购,参考市场特级13.00-13.30元/公斤,一级价格参考12.00- 12.50元/公斤。 随着气温回升,主产区新疆枣树进入新季萌芽阶段,目前产区暂无明显异动。产区温度在 红枣10℃-26℃,产销区灰枣入库进行中,据内地客商反馈入库量明显低于同期,产区货权相对集中,入库前价格或难有明显跌幅。销区河北市场成品到货量减少,下游客商刚需补货及五一备 货的进行,成交量提升,跟进市场到货及下游实际需求情况,预计短时现货价格持稳运行。 3 目录 01 苹果:交易未见明显下降,短期价 格偏稳运行 02红枣:下游补货对价格形成支撑 苹果:交易未见明显下降,短期价格偏稳运行 周度行情回顾:主力合约较上周下跌5.25% 苹果活跃合约价格走势 主力合约基差(钢联) 10,000.00 9,500.00 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2022-04-11 2022-05-11 2022-06-11 2022-07-11 2022-08-11 2022-09-11 2022-10-11 2022-11-11 2022-12-11 2023-01-11 2023-02-11 2023-03-11 2023-04-11 2023-05-11 2023-06-11 2023-07-11 2023-08-11 2023-09-11 2023-10-11 2023-11-11 2023-12-11 2024-01-11 2024-02-11 2024-03-11 2024-04-11 苹果:主力合约:基差(日)苹果:交割理论价格(日) CZCE:苹果:主力合约:结算价(日) 历年05合约走势 历年10合约走势 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 20052105220523052405 20102110221023102410 数据来源:Wind、钢联、广发期货发展研究中心 10 8 6 4 2 0 10 8 6 4 2 0 12-31 12-19 12-07 11-25 11-13 11-01 10-20 10-08 09-26 09-14 09-02 08-21 08-09 07-28 07-16 07-04 06-22 06-10 05-29 05-17 05-05 04-23 04-11 03-30 03-18 03-06 02-23 02-11 01-30 01-18 沂源:纸袋70#市场价格 01-06 12-31 洛川:半商品:纸袋70#市场价格走势 现货价格:主产区苹果现货价格较年前持平 12-19 12-07 11-25 蓬莱:一二级:纸袋80#市场价格 11-13 2024年度 2019年度 11-01 10-20 10-08 09-19 09-06 2023年度 2018年度 08-25 08-13 08-01 07-20 2022年度 2017年度 07-08 06-26 06-14 06-02 2021年度 2016年度 05-21 05-09 04-27 04-15 04-03 2020年度 03-22 03-10 02-27 02-15 02-03 01-22 01-10 10 8 6 4 2 0 7 6 5 4 3 2 1 0 2024年度 2020年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 2017年度 2024年度 2020年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 2017年度 数据来源:Wind、钢联、广发期货发展研究中心 01-01 01-13 01-25 02-06 02-18 03-01 03-13 03-25 04-06 04-18 04-30 05-12 05-24 06-05 06-17 06-29 07-11 07-23 08-04 08-16 08-28 09-09 09-21 10-03 10-15 10-27 11-08 11-20 12-02 12-14 12-26 12-31 栖霞:一二级:纸袋80#市场价格 12-19 12-07 11-25 11-13 11-01 10-20 2024年度 2020年度 10-08 09-20 09-08 08-27 08-15 2023年度 2019年度 08-03 07-22 07-10 06-28 2022年度 2018年度 06-16 06-04 05-23 05-11 04-29 2021年度 2017年度 04-17 04-05 03-24 03-12 02-29 02-17 02-05 01-24 01-12 菠萝:批发价格 西瓜:批发价格 16 14 12 10 8 6 4 2 0 20 15 10 5 0 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 第53周第51周第49周第47周第45周第43周第41周第39周第37周第35周第33周第31周第29周第27周第25周第23周第21周第19周第17周第15周第13周第11周第9周第7周第5周第3周第1周 富士苹果:批发价格 巨峰葡萄:批发价格 批发价与重点水果监控价 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2024年度 2020年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 2024年度 2020年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 10 8 6 4 2 0 2024年度 2020年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 2024年度 2020年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 数据来源:Wind、钢联、广发期货发展研究中心 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 出货量与库存 冷库:出货量 冷库:库存 701200 601000 50800 40 600 30 20400 10200 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 第53周 00 2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度 2019年度2018年度2017年度2016年度2015年度 2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度 2019年度2018年度2017年度2016年度2015年度 库存方面,2023/24年度库存峰值水平为956.95,目前2024年第16周库存为501.98万吨,环比减少7.63%,同比增加20.70%。 出货方面,2024年第14周走货量达到41.43万吨,较去年同期的42.23万吨同比减少1.89%。 数据来源:Wind、钢联、广发期货发展研究中心 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-02 03-14 03-26 04-08 04-20 05-03 05-15 05-27 06-08 06-20 07-02 07-14 07-26 08-07 08-19 08-31 09-12 09-24 10-13 10-25 11-06 11-18 11-30 12-12 12-24 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-02 03-14 03-26 04-08 04-20 05-03 05-15 05-27 06-08 06-20 07-02 07-14 07-26 08-07 08-19 08-31 09-12 09-24 10-13 10-25 11-06 11-18 11-30 12-12 12-24 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-02 03-14 03-26 04-08 04-20 05-03 05-15 05-27 06-08 06-20 07-02 07-14 07-26 08-07 08-19 08-31 09-12 09-24 10-13 10-25 11-06 11-18 11-30 12-12 12-24 5-10价差 1-5价差 10-01价差 月间价差 4000 6000 2000 4000 0 2000 -2000 0 -4000 -2000 -6000 -4000 2024年度 2020年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 2024年度 2020年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 2017年度 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 2024年度 2020年度 2023年度 2019年度 2022年度 2018年度 2021年度 数据来源:Wind、钢联、广发期货发展研究中心 红枣:下游补货对价格形成支撑 周度行情回顾:主力合约较上周下跌2.13% 红枣主力合约价格走势 红枣成交与持仓 20000元/吨 18000元/吨 16000元/吨