金融工程周报：盈利因子切换估值因子，钢铁社服模型打分靠前

证券研究报告 金融工程周报 盈利因子切换估值因子，钢铁社服模型打分靠前 ——金融工程周报 [Table_Summary] ◼ 主要观点 A股量化选股： 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：晓程科技、天奈科技、开润股份、德福科技、新开源、运机集团、沪光股份、新宝股份、石英股份、新乡化纤、章源钨业、春风动力、耐普矿机、中科电气等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，钢铁、社会服务、煤炭等综合评分较高，农林牧渔、电子、银行等得分较低。 A股外资监测： ➢ 行业净流入前五：银行、电子、电力设备、有色金属、食品饮料； ➢ 行业净流出前五：医药生物、计算机、传媒、建筑材料、商贸零售； ➢ 个股净流入前五：海尔智家、京东方A、工业富联、山西汾酒、兆易创新； ➢ 中小市值增持较大的个股有：内蒙新华、盛泰集团、宇邦新材等个股。 港股内资监测： ➢ 行业净流入前五：银行、石油石化、通信、传媒、非银金融； ➢ 行业净流出前五：房地产、纺织服饰、基础化工、农林牧渔、钢铁； ➢ 个股净流入前五：腾讯控股、中国银行、中国移动、小米集团-W、中国石油股份； ➢ 中小市值增持较大的个股有：百威亚太、TCL电子等个股。 ◼ 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 [Table_Industry] 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 乐威 Tel: 021-53686145 E-mail: yuewei@shzq.com SAC编号: S0870522090001 分析师: 张雨蒙 Tel: 021-53686146 E-mail: zhangyumeng@shzq.com SAC编号: S0870521100005 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《周期、消费依然稳健，关注大盘的情绪修复》 ——2024年03月29日 《市场动量指标开始趋弱，低估值优势显现》 ——2024年03月25日 《高股息开始切换，新的主线等待确认》 ——2024年03月18日 2024年04月12日 金融工程周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 A股量化选股 .............................................................................. 3 1.1 模型原理 ........................................................................... 3 1.2 选股模型结果.................................................................... 3 2 A股行业轮动模型 ....................................................................... 4 2.1 模型原理 ........................................................................... 4 2.2 行业轮动模型结果 ............................................................ 4 3 A股外资监测 .............................................................................. 5 3.1 北上资金行业流动变化 ..................................................... 5 3.2 北上资金个股资金变化 ..................................................... 6 3.3 北上资金每个行业流入最多的个股 ................................... 7 4 港股内资监测 .............................................................................. 8 4.1 南下资金行业流动变化 ..................................................... 8 4.2 南下资金个股资金变化 ..................................................... 9 4.3 南下资金每个行业流入最多的个股 ................................. 10 5 风险提示： ............................................................................... 11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果 ....................................... 3 表2：行业轮动模型打分表 .................................................... 4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 .............................. 5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 ............................ 5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 ....................... 6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 ....................... 6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 .............................. 7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入 .............................. 8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入 ............................ 8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十 ..................... 9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十 ..................... 9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股 .......................... 10 金融工程周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 A股量化选股 1.1 模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和 ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2 选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 表1：近期动量+盈利选股模型结果 选股日期 个股名称 申万一级行业 选股日期 个股名称 申万一级行业 2024-04-02 巨星科技 机械设备 2024-04-09 白银有色 有色金属 2024-04-02 佰维存储 电子 2024-04-09 兴业银锡 有色金属 2024-04-02 奥特维 电力设备 2024-04-09 双一科技 电力设备 2024-04-02 健帆生物 医药生物 2024-04-09 翔丰华 电力设备 2024-04-02 华荣股份 机械设备 2024-04-09 湖南裕能 电力设备 2024-04-02 卫星化学 基础化工 2024-04-10 晓程科技 有色金属 2024-04-03 艾迪药业 医药生物 2024-04-10 天奈科技 电力设备 2024-04-03 宝丰能源 基础化工 2024-04-10 开润股份 纺织服饰 2024-04-08 蓝思科技 电子 2024-04-10 德福科技 电力设备 2024-04-08 飞南资源 有色金属 2024-04-10 新开源 基础化工 2024-04-08 中曼石油 石油石化 2024-04-10 运机集团 机械设备 2024-04-08 云南铜业 有色金属 2024-04-10 沪光股份 汽车 2024-04-08 盛达资源 有色金属 2024-04-10 新宝股份 家用电器 2024-04-08 爱施德 商贸零售 2024-04-10 石英股份 基础化工 2024-04-09 瑞泰新材 电力设备 2024-04-10 新乡化纤 基础化工 2024-04-09 佐力药业 医药生物 2024-04-10 章源钨业 有色金属 2024-04-09 光线传媒 传媒 2024-04-10 春风动力 汽车 2024-04-09 当升科技 电力设备 2024-04-10 耐普矿机 机械设备 2024-04-09 紫江企业 轻工制造 2024-04-10 中科电气 电力设备 2024-04-09 中创环保 环保 资料来源：Wind，上海证券研究所 金融工程周报 请务必阅读尾页重要声明 4 2 A股行业轮动模型 2.1 模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2 行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。钢铁、社会服务、煤炭等综合评分较高，农林牧渔、电子、银行等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称 资金 估值 情绪 动量 超买超卖 盈利 合计 钢铁 ++ ++ ++ +++ 9 社会服务 +++ +++ +++ 9 煤炭 +++ --- +++ +++ 6 公用事业 +++ +++ --- ++ 5 家用电器 + ++ 3 食品饮料 - +++ + 3 交通运输 +++ -- + + 3 商贸零售 --- ++ + +++ 3 美容护理 +++ 3 传媒 + + 2 汽车 - +++ 2 房地产 + -- ++ 1 电力设备 +++ - - 1 建筑材料 ++ -- 0 环保 - ++ - 0 纺织服饰 --- ++ --- +++ -1 通信 + -- -1 机械设备 - -1 轻工制造 --- -3 建筑装饰 --- -3 有色金属 --- ++ --- -4 综合 ++ --- --- -4 国防军工 - --- -4 计算机 -- -- -4 非银金融 + --- -- -4 石油石化 -- + --- -4 基础化工 + -- --- - -5 医药生物 - --- -- -6 银行 -- - --- -6 电子 - --- --- -7 农林牧渔 -- --- --- -8 资料来源：Wind，上海证券研究所 ffRjQA3ovIxPS